城投控股(600649)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    7.65(元)
  • 每股现金流
    2.76(元)
  • 净资产收益率
    2.09(%)
  • 总资产收益率
    0.82(%)
  • 毛利率
    14.55(%)
  • 利润增长率
    7.46(%)
  • 资产负债比
    56.27(%)
  • 市盈率
    22.15(倍)
  • 市净率
    0.46(倍)
  • 市盈增长比率
    3.1(倍)
  • EV / EBIT
    62.35(倍)
  • 市销率
    5.2(倍)
  • 市值(亿)
    89.80(亿元)

注：以上数据是基于城投控股(600649)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
城投控股(600649)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

油品销售

 306 1
2011-06-30

环保处理业务

 173 17
2011-06-30

水务业务

 114 56
2011-06-30

房地产业务

 91 54
2011-06-30

其他业务(补充)

 81 54
城投控股(600649)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 643
2011-06-30

其他(补充)

 68
2011-06-30

四川

 25
2011-06-30

浙江

 17
2011-06-30

江苏

 12
财务分析
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 43.73 0.04
2019-12-31 51.46 0.04
2018-12-31 54.47 0.05
2017-12-31 53.89 0.06
2016-12-31 52.75 0.05
2015-12-31 47.15 0.62
2014-12-31 41.02 0.70
2013-12-31 44.73 0.91
2012-12-31 49.30 1.04
2011-12-31 48.96 3.82
2010-12-31 49.67 4.28
历史平均 49.10 1.28
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.25 56.27
2019-12-31 3.13 48.54
2018-12-31 2.50 45.53
2017-12-31 2.41 46.11
2016-12-31 2.55 47.25
2015-12-31 2.02 52.85
2014-12-31 1.52 58.98
2013-12-31 1.71 55.27
2012-12-31 1.57 50.70
2011-12-31 2.07 51.04
2010-12-31 1.81 50.33
历史平均 2.02 50.90
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.25高于历史平均水平2.02，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.25高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 14.55 22.52 2.09 0.82
2019-12-31 17.15 17.51 3.14 1.60
2018-12-31 27.63 16.95 5.46 3.19
2017-12-31 29.15 54.95 9.22 4.68
2016-12-31 29.79 23.00 9.28 4.89
2015-12-31 25.12 45.44 17.84 8.27
2014-12-31 37.17 40.39 11.80 4.78
2013-12-31 39.64 40.68 9.66 4.16
2012-12-31 20.16 27.38 9.91 4.66
2011-12-31 23.81 24.29 8.83 4.14
2010-12-31 33.12 22.50 7.08 3.36
历史平均 29.51 32.84 9.90 4.68
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23低于历史平均水平0.33，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.05 103.34 0.08 0.04
2019-12-31 0.12 210.99 0.18 0.09
2018-12-31 0.24 366.13 0.35 0.19
2017-12-31 0.11 154.44 0.16 0.09
2016-12-31 0.47 423.37 0.40 0.21
2015-12-31 0.36 29.43 0.39 0.18
2014-12-31 0.16 17.02 0.29 0.12
2013-12-31 0.13 11.21 0.23 0.10
2012-12-31 0.30 16.39 0.35 0.17
2011-12-31 0.26 4.46 0.35 0.17
2010-12-31 0.22 3.49 0.30 0.15
历史平均 0.25 113.99 0.31 0.15
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.05低于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.05低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率103.34低于历史平均水平113.99，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率103.34高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.08低于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.08低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 城投控股(600649)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 405 19359 6982
2019-12-31 606 19292 4041
2018-12-31 1028 18828 5003
2017-12-31 1759 19075 5676
2016-12-31 2095 22566 5997
2015-12-31 3612 20248 4702
2014-12-31 1968 16679 3338
2013-12-31 1379 14267 3459
2012-12-31 1341 13536 1691
2011-12-31 1099 12442 1797
2010-12-31 849 11986 2907
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.03 44.93
2019-12-31 0.91 20.88
2018-12-31 4.57 61.50
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.86 16.54
2014-12-31 2.07 22.77
2013-12-31 1.80 32.50
2012-12-31 0.70 8.57
2011-12-31 1.66 20.91
2010-12-31 1.26 27.06
历史平均 1.85 27.12
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.46 22.15
2019-12-31 0.72 23.05
2018-12-31 0.73 13.46
2017-12-31 1.17 12.66
2016-12-31 2.91 31.38
2015-12-31 3.42 19.16
2014-12-31 1.30 10.97
2013-12-31 1.74 18.05
2012-12-31 1.21 12.19
2011-12-31 1.11 12.59
2010-12-31 1.52 21.51
历史平均 1.68 16.89
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
城投控股(600649)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.52 0.16
2019-12-31 5.52 0.24
2018-12-31 5.47 0.41
2017-12-31 8.80 0.70
2016-12-31 20.34 0.65
2015-12-31 23.16 1.21
2014-12-31 7.23 0.66
2013-12-31 8.33 0.46
2012-12-31 5.47 0.45
2011-12-31 6.02 0.48
2010-12-31 7.95 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

城投控股(600649)的前一交易日收盘价为3.55元， 我们给予的估值为10.21元， 安全边际率为187.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予城投控股(600649)低估评级。

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