申能股份(600642)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：申能股份有限公司
- 注册地址：上海市虹井路159号5楼
- 公司简称：申能股份
- 法人代表：须伟泉
- 公司董秘：谢峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63900642, 33570888
- 公司网址：
- 上市时间：1993-04-15
- 发行数量(万股)：27990000
- 发行价格(元)：28.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.56(元)
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每股净资产6.69(元)
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每股现金流2.22(元)
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净资产收益率8.41(%)
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总资产收益率4.28(%)
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毛利率15.37(%)
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利润增长率2.77(%)
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资产负债比47.97(%)
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市盈率13.86(倍)
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市净率1.17(倍)
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市盈增长比率4.05(倍)
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EV / EBIT19.46(倍)
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市销率1.46(倍)
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市值(亿)355.06(亿元)
注：以上数据是基于申能股份(600642)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 52.03 | 44.33 |
| 2019-12-31 | 55.73 | 42.94 |
| 2018-12-31 | 57.46 | 43.12 |
| 2017-12-31 | 61.86 | 43.25 |
| 2016-12-31 | 61.22 | 43.69 |
| 2015-12-31 | 59.88 | 39.48 |
| 2014-12-31 | 70.40 | 39.66 |
| 2013-12-31 | 66.54 | 39.96 |
| 2012-12-31 | 67.84 | 44.43 |
| 2011-12-31 | 69.68 | 45.94 |
| 2010-12-31 | 65.68 | 38.34 |
| 历史平均 | 64.51 | 41.99 |
| 行业平均 | 43.56 | 38.80 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 47.97 |
| 2019-12-31 | 0.98 | 44.27 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 42.54 |
| 2017-12-31 | 0.97 | 38.14 |
| 2016-12-31 | 0.97 | 38.78 |
| 2015-12-31 | 0.78 | 40.12 |
| 2014-12-31 | 1.02 | 29.60 |
| 2013-12-31 | 1.07 | 33.46 |
| 2012-12-31 | 1.32 | 32.16 |
| 2011-12-31 | 1.54 | 30.32 |
| 2010-12-31 | 1.26 | 34.32 |
| 历史平均 | 1.12 | 35.49 |
| 行业平均 | 0.74 | 56.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04高于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.37 | 13.04 | 8.41 | 4.28 |
| 2019-12-31 | 8.38 | 7.28 | 7.72 | 4.16 |
| 2018-12-31 | 7.72 | 6.54 | 7.04 | 3.97 |
| 2017-12-31 | 7.45 | 6.74 | 6.82 | 4.04 |
| 2016-12-31 | 10.81 | 11.21 | 9.72 | 5.80 |
| 2015-12-31 | 9.52 | 9.16 | 8.93 | 5.09 |
| 2014-12-31 | 10.91 | 10.69 | 8.88 | 6.40 |
| 2013-12-31 | 14.15 | 12.85 | 11.58 | 7.99 |
| 2012-12-31 | 11.38 | 9.12 | 8.02 | 5.85 |
| 2011-12-31 | 10.02 | 8.50 | 7.62 | 5.51 |
| 2010-12-31 | 12.14 | 10.11 | 7.75 | 5.37 |
| 历史平均 | 10.46 | 9.44 | 8.48 | 5.56 |
| 行业平均 | 15.15 | 7.64 | 7.80 | 4.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.02 | 0.74 | 0.63 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 38.07 | 1.33 | 1.03 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 35.05 | 1.41 | 1.06 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 23.98 | 1.39 | 0.97 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 32.61 | 1.18 | 0.84 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 46.29 | 1.41 | 0.93 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 40.46 | 1.51 | 0.85 | 0.60 |
| 2013-12-31 | 38.60 | 1.56 | 0.93 | 0.62 |
| 2012-12-31 | 34.04 | 1.44 | 0.95 | 0.64 |
| 2011-12-31 | 22.44 | 1.41 | 0.93 | 0.65 |
| 2010-12-31 | 27.65 | 1.39 | 0.81 | 0.53 |
| 历史平均 | 33.46 | 1.41 | 0.92 | 0.59 |
| 行业平均 | 12.49 | 1.28 | 1.14 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前存货周转率33.02低于历史平均水平33.46，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率33.02高于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.74低于历史平均水平1.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.74低于行业平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平0.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 申能股份(600642)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2562 | 30472 | 10095 |
| 2019-12-31 | 2286 | 29604 | 10152 |
| 2018-12-31 | 1826 | 25953 | 7383 |
| 2017-12-31 | 1738 | 25460 | 6701 |
| 2016-12-31 | 2461 | 25317 | 7722 |
| 2015-12-31 | 2131 | 23876 | 6868 |
| 2014-12-31 | 2061 | 23216 | 6183 |
| 2013-12-31 | 2449 | 21143 | 6195 |
| 2012-12-31 | 1556 | 19408 | 5735 |
| 2011-12-31 | 1422 | 18652 | 4842 |
| 2010-12-31 | 1372 | 17705 | 7617 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.04 | 42.18 |
| 2019-12-31 | 3.34 | 39.82 |
| 2018-12-31 | 4.10 | 49.86 |
| 2017-12-31 | 3.75 | 57.63 |
| 2016-12-31 | 3.41 | 36.99 |
| 2015-12-31 | 2.65 | 42.71 |
| 2014-12-31 | 3.10 | 44.17 |
| 2013-12-31 | 2.64 | 22.31 |
| 2012-12-31 | 2.26 | 30.38 |
| 2011-12-31 | 1.45 | 22.17 |
| 2010-12-31 | 2.40 | 42.14 |
| 历史平均 | 2.86 | 38.71 |
| 行业平均 | 2.07 | 41.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 13.86 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 11.92 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 12.17 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 15.35 |
| 2016-12-31 | 1.06 | 10.86 |
| 2015-12-31 | 1.44 | 16.12 |
| 2014-12-31 | 1.27 | 14.27 |
| 2013-12-31 | 0.98 | 8.46 |
| 2012-12-31 | 1.08 | 13.43 |
| 2011-12-31 | 1.16 | 15.27 |
| 2010-12-31 | 1.36 | 17.54 |
| 历史平均 | 1.14 | 13.72 |
| 行业平均 | 1.75 | 21.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.55 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 5.55 | 0.47 |
| 2018-12-31 | 4.88 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 5.86 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 5.87 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 7.55 | 0.47 |
| 2014-12-31 | 6.46 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 4.55 | 0.54 |
| 2012-12-31 | 4.42 | 0.33 |
| 2011-12-31 | 4.59 | 0.30 |
| 2010-12-31 | 7.63 | 0.44 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
申能股份(600642)的前一交易日收盘价为7.8元， 我们给予的估值为6.05元， 安全边际率为-22.44%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予申能股份(600642)高估评级。