浦东金桥(600639)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    上海金桥出口加工区开发股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市中国（上海）自由贸易试验区新金桥路28号
  • 公司简称：
    浦东金桥
  • 法人代表：
    汤文侃
  • 公司董秘：
    严少云
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    021-50307702
  • 公司网址：
    www.58991818.com
  • 上市时间：
    1993-03-25
  • 发行数量(万股)：
    3000000
  • 发行价格(元)：
    25.0
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600639
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.05(元)
  • 每股净资产
    9.16(元)
  • 每股现金流
    2.78(元)
  • 净资产收益率
    11.46(%)
  • 总资产收益率
    3.93(%)
  • 毛利率
    54.02(%)
  • 利润增长率
    7.65(%)
  • 资产负债比
    64.76(%)
  • 市盈率
    11.91(倍)
  • 市净率
    1.37(倍)
  • 市盈增长比率
    1.56(倍)
  • EV / EBIT
    21.56(倍)
  • 市销率
    3.72(倍)
  • 市值(亿)
    140.41(亿元)

注：以上数据是基于浦东金桥(600639)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浦东金桥(600639)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产销售

 880 68
2011-06-30

房地产租赁

 384 62
2011-06-30

酒店公寓服务

 19 28
浦东金桥(600639)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产经营业务

 1264 67
2011-06-30

酒店公寓服务业务

 19 28
浦东金桥(600639)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 1284
财务分析
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.24 2.91
2019-12-31 41.27 3.71
2018-12-31 44.58 4.56
2017-12-31 44.79 4.58
2016-12-31 48.32 5.56
2015-12-31 51.40 3.81
2014-12-31 50.47 5.06
2013-12-31 48.35 6.46
2012-12-31 50.85 1.38
2011-12-31 50.77 1.51
2010-12-31 48.19 1.61
历史平均 48.64 3.84
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.11 64.76
2019-12-31 1.12 58.73
2018-12-31 0.80 55.42
2017-12-31 0.63 55.21
2016-12-31 0.89 51.68
2015-12-31 0.95 48.60
2014-12-31 1.06 49.53
2013-12-31 0.74 51.65
2012-12-31 0.72 49.15
2011-12-31 0.78 49.23
2010-12-31 0.96 51.81
历史平均 0.84 51.36
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11高于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.11低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 54.02 31.08 11.46 3.93
2019-12-31 52.78 32.23 10.93 4.39
2018-12-31 51.93 35.27 11.06 4.79
2017-12-31 67.19 43.88 8.25 3.59
2016-12-31 64.78 41.91 7.13 3.39
2015-12-31 63.49 31.44 5.18 2.66
2014-12-31 55.22 27.06 7.39 4.17
2013-12-31 68.33 31.51 9.25 4.37
2012-12-31 64.59 32.99 7.77 3.95
2011-12-31 61.88 24.08 11.21 5.71
2010-12-31 63.74 37.69 14.39 6.64
历史平均 62.35 33.98 9.07 4.36
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.54低于历史平均水平0.62，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.54高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.31低于历史平均水平0.34，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.31高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.42 4.34 0.36 0.13
2019-12-31 0.40 3.68 0.33 0.14
2018-12-31 0.39 2.98 0.30 0.14
2017-12-31 0.18 1.78 0.18 0.08
2016-12-31 0.18 1.46 0.17 0.08
2015-12-31 0.24 2.22 0.16 0.08
2014-12-31 0.39 3.05 0.31 0.15
2013-12-31 0.21 2.15 0.29 0.14
2012-12-31 0.19 8.66 0.24 0.12
2011-12-31 0.39 15.72 0.47 0.24
2010-12-31 0.18 10.96 0.37 0.18
历史平均 0.26 5.44 0.28 0.13
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.42高于历史平均水平0.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.42高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.34低于历史平均水平5.44，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.34低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36高于历史平均水平0.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.36低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浦东金桥(600639)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1179 10281 3117
2019-12-31 1085 9925 1160
2018-12-31 977 8838 789
2017-12-31 737 8939 815
2016-12-31 617 8646 1243
2015-12-31 472 9098 1041
2014-12-31 430 5811 539
2013-12-31 427 4617 500
2012-12-31 334 4298 327
2011-12-31 453 4036 322
2010-12-31 530 3679 321
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.48 29.52
2019-12-31 2.18 31.04
2018-12-31 2.31 29.87
2017-12-31 1.00 25.87
2016-12-31 0.75 25.48
2015-12-31 0.52 27.58
2014-12-31 0.59 30.26
2013-12-31 0.94 23.91
2012-12-31 0.89 22.26
2011-12-31 1.48 20.52
2010-12-31 1.10 17.54
历史平均 1.06 24.81
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.37 11.91
2019-12-31 1.55 14.23
2018-12-31 1.43 12.93
2017-12-31 2.13 25.80
2016-12-31 2.41 33.78
2015-12-31 2.76 53.30
2014-12-31 3.80 51.42
2013-12-31 2.37 25.56
2012-12-31 1.94 25.04
2011-12-31 1.56 13.89
2010-12-31 2.30 16.00
历史平均 2.30 28.64
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浦东金桥(600639)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.75 1.05
2019-12-31 13.75 0.97
2018-12-31 11.26 0.87
2017-12-31 16.95 0.66
2016-12-31 18.56 0.55
2015-12-31 22.39 0.42
2014-12-31 23.79 0.46
2013-12-31 11.76 0.46
2012-12-31 9.00 0.36
2011-12-31 6.77 0.49
2010-12-31 9.12 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浦东金桥(600639)的前一交易日收盘价为12.51元， 我们给予的估值为17.7元， 安全边际率为41.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浦东金桥(600639)低估评级。

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