浙数文化(600633)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：浙报数字文化集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市体育场路178号26-27楼
- 公司简称：浙数文化
- 法人代表：张雪南
- 公司董秘：梁楠
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-85310180
- 公司网址：
- 上市时间：1993-03-04
- 发行数量(万股)：3500000
- 发行价格(元)：56.6
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.4(元)
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每股净资产6.42(元)
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每股现金流1.39(元)
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净资产收益率6.27(%)
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总资产收益率6.65(%)
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毛利率67.39(%)
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利润增长率66.69(%)
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资产负债比18.15(%)
-
市盈率26.38(倍)
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市净率1.65(倍)
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市盈增长比率0.28(倍)
-
EV / EBIT18.6(倍)
-
市销率3.94(倍)
-
市值(亿)138.39(亿元)
注：以上数据是基于浙数文化(600633)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 81.85 | 5.14 |
| 2019-12-31 | 80.92 | 4.33 |
| 2018-12-31 | 86.55 | 3.78 |
| 2017-12-31 | 87.65 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 82.38 | 5.36 |
| 2015-12-31 | 68.20 | 6.54 |
| 2014-12-31 | 66.04 | 7.66 |
| 2013-12-31 | 63.93 | 8.70 |
| 2012-12-31 | 60.11 | 20.98 |
| 2011-12-31 | 69.62 | 31.78 |
| 2010-12-31 | 52.22 | 26.19 |
| 历史平均 | 70.74 | 12.38 |
| 行业平均 | 55.99 | 5.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.51 | 18.15 |
| 2019-12-31 | 1.52 | 19.08 |
| 2018-12-31 | 3.89 | 13.45 |
| 2017-12-31 | 6.89 | 12.35 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 17.62 |
| 2015-12-31 | 1.00 | 31.80 |
| 2014-12-31 | 1.84 | 33.96 |
| 2013-12-31 | 1.68 | 36.07 |
| 2012-12-31 | 1.27 | 39.89 |
| 2011-12-31 | 1.65 | 30.38 |
| 2010-12-31 | 1.41 | 47.78 |
| 历史平均 | 2.38 | 29.26 |
| 行业平均 | 1.43 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.51低于历史平均水平2.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.51高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.39 | 21.38 | 6.27 | 6.65 |
| 2019-12-31 | 69.07 | 24.41 | 6.32 | 6.17 |
| 2018-12-31 | 66.65 | 29.98 | 6.15 | 5.71 |
| 2017-12-31 | 61.46 | 106.39 | 21.10 | 17.51 |
| 2016-12-31 | 34.47 | 28.88 | 9.45 | 11.00 |
| 2015-12-31 | 41.96 | 25.52 | 14.44 | 11.00 |
| 2014-12-31 | 46.75 | 19.94 | 13.57 | 8.63 |
| 2013-12-31 | 48.05 | 20.93 | 11.62 | 7.51 |
| 2012-12-31 | 46.12 | 19.50 | 21.52 | 10.66 |
| 2011-12-31 | 45.08 | 19.29 | 23.81 | 16.01 |
| 2010-12-31 | 16.44 | 0.57 | 2.13 | 1.11 |
| 历史平均 | 45.22 | 30.11 | 13.75 | 9.90 |
| 行业平均 | 22.46 | 8.93 | 5.92 | 7.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.67高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.67高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 202.51 | 6.05 | 0.38 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 182.86 | 5.84 | 0.31 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 89.16 | 5.04 | 0.22 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 142.94 | 40.73 | 0.19 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 44.15 | 7.11 | 0.46 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 37.32 | 6.60 | 0.63 | 0.43 |
| 2014-12-31 | 30.74 | 5.65 | 0.66 | 0.43 |
| 2013-12-31 | 24.17 | 4.12 | 0.56 | 0.36 |
| 2012-12-31 | 20.57 | 2.61 | 0.91 | 0.55 |
| 2011-12-31 | 13.64 | 2.61 | 1.19 | 0.83 |
| 2010-12-31 | 9.74 | 7.36 | 3.69 | 1.93 |
| 历史平均 | 45.83 | 9.09 | 0.95 | 0.58 |
| 行业平均 | 30.78 | 13.99 | 1.44 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前存货周转率202.51高于历史平均水平45.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率202.51高于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.05低于历史平均水平9.09，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率6.05低于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙数文化(600633)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.58，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 525 | 8365 | 1808 |
| 2019-12-31 | 508 | 8039 | 1616 |
| 2018-12-31 | 478 | 7777 | 1031 |
| 2017-12-31 | 1657 | 7852 | 757 |
| 2016-12-31 | 612 | 6474 | 2159 |
| 2015-12-31 | 610 | 4226 | 986 |
| 2014-12-31 | 517 | 3813 | 873 |
| 2013-12-31 | 412 | 3543 | 745 |
| 2012-12-31 | 221 | 1029 | 355 |
| 2011-12-31 | 218 | 916 | 560 |
| 2010-12-31 | 2 | 116 | 51 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.73 | 19.30 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 19.92 |
| 2018-12-31 | 2.21 | 48.99 |
| 2017-12-31 | 0.63 | 7.46 |
| 2016-12-31 | 0.83 | 31.09 |
| 2015-12-31 | 1.17 | 42.84 |
| 2014-12-31 | 0.96 | 40.20 |
| 2013-12-31 | 0.82 | 36.08 |
| 2012-12-31 | 1.48 | 38.83 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.16 | 35.07 |
| 行业平均 | 0.58 | 19.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.65 | 26.38 |
| 2019-12-31 | 1.48 | 23.43 |
| 2018-12-31 | 1.36 | 22.18 |
| 2017-12-31 | 2.52 | 11.94 |
| 2016-12-31 | 3.55 | 37.59 |
| 2015-12-31 | 5.30 | 36.66 |
| 2014-12-31 | 5.67 | 41.78 |
| 2013-12-31 | 5.09 | 43.83 |
| 2012-12-31 | 5.64 | 26.21 |
| 2011-12-31 | 6.77 | 28.42 |
| 2010-12-31 | 9.50 | 445.56 |
| 历史平均 | 5.04 | 77.13 |
| 行业平均 | 4.04 | 34.41 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.20 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 9.15 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 8.15 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 15.20 | 1.27 |
| 2016-12-31 | 17.66 | 0.47 |
| 2015-12-31 | 18.83 | 0.51 |
| 2014-12-31 | 18.19 | 0.44 |
| 2013-12-31 | 30.37 | 0.69 |
| 2012-12-31 | 13.50 | 0.52 |
| 2011-12-31 | 14.42 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 7.28 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浙数文化(600633)的前一交易日收盘价为10.63元， 我们给予的估值为14.71元， 安全边际率为38.38%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浙数文化(600633)低估评级。