申达股份(600626)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.5(元)
  • 每股净资产
    3.69(元)
  • 每股现金流
    1.75(元)
  • 净资产收益率
    -13.44(%)
  • 总资产收益率
    -6.13(%)
  • 毛利率
    6.78(%)
  • 利润增长率
    -2.81(%)
  • 资产负债比
    65.09(%)
  • 市盈率
    -5.23(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    1.23(倍)
  • EV / EBIT
    -16.98(倍)
  • 市销率
    0.19(倍)
  • 市值(亿)
    22.07(亿元)

注：以上数据是基于申达股份(600626)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
申达股份(600626)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外贸进出口业务

 2059
2011-06-30

国内贸易

 712
2011-06-30

汽车内饰业务

 342
2011-06-30

产业用品业务

 153
2011-06-30

房产业务

 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 8
2011-06-30

内部抵消数

 -168
申达股份(600626)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

浙江

 95
2011-06-30

其他美洲地区

 81
2011-06-30

江苏

 80
2011-06-30

港、澳、台

 51
2011-06-30

澳大利亚

 43
2011-06-30

湖北

 33
2011-06-30

广东

 18
2011-06-30

其他各国

 14
2011-06-30

其他(补充)

 8
2011-06-30

减：公司内部企业相互抵消数

 -168
财务分析
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 34.91 29.56
2019-12-31 37.42 28.24
2018-12-31 36.59 26.30
2017-12-31 31.64 23.78
2016-12-31 54.47 20.73
2015-12-31 56.49 19.96
2014-12-31 61.60 19.09
2013-12-31 61.21 18.28
2012-12-31 60.44 18.61
2011-12-31 66.01 12.86
2010-12-31 66.49 14.36
历史平均 54.99 19.33
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.88 65.09
2019-12-31 1.08 62.58
2018-12-31 1.12 63.41
2017-12-31 1.33 68.36
2016-12-31 1.69 45.53
2015-12-31 1.72 43.51
2014-12-31 1.59 38.40
2013-12-31 1.59 38.79
2012-12-31 1.55 39.56
2011-12-31 2.04 33.99
2010-12-31 1.92 33.51
历史平均 1.62 45.01
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88低于历史平均水平1.62，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.88低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.45，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.78 -5.53 -13.44 -6.13
2019-12-31 9.08 -0.48 1.96 -0.67
2018-12-31 10.78 0.80 3.80 1.17
2017-12-31 10.83 2.01 7.53 2.06
2016-12-31 10.94 2.64 7.87 4.26
2015-12-31 8.20 2.45 7.21 3.91
2014-12-31 8.19 2.41 6.55 4.26
2013-12-31 8.05 2.99 8.96 5.48
2012-12-31 7.50 2.58 8.13 4.86
2011-12-31 6.67 3.51 11.17 7.38
2010-12-31 7.44 3.62 11.42 7.47
历史平均 8.73 2.56 8.07 4.54
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.13低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.13低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.49 3.75 3.18 1.11
2019-12-31 14.98 4.89 3.69 1.38
2018-12-31 14.28 5.58 4.01 1.47
2017-12-31 10.96 4.32 3.25 1.03
2016-12-31 17.28 7.78 2.96 1.61
2015-12-31 16.30 8.02 2.83 1.60
2014-12-31 22.35 9.26 2.87 1.77
2013-12-31 25.92 10.04 3.00 1.83
2012-12-31 29.26 10.10 3.11 1.88
2011-12-31 32.72 16.32 3.18 2.10
2010-12-31 31.44 14.37 3.10 2.06
历史平均 22.28 9.53 3.15 1.71
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.49低于历史平均水平22.28，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率12.49高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.75低于历史平均水平9.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.75低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.18高于历史平均水平3.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.18低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 申达股份(600626)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.11低于历史平均水平1.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.11低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -422 3141 1493
2019-12-31 66 3350 1178
2018-12-31 125 3291 1303
2017-12-31 193 2567 1539
2016-12-31 194 2466 976
2015-12-31 170 2356 1146
2014-12-31 148 2255 793
2013-12-31 192 2149 1155
2012-12-31 165 2027 1350
2011-12-31 216 1932 1356
2010-12-31 201 1764 1105
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 -5.05
2019-12-31 0.76 64.91
2018-12-31 1.69 56.73
2017-12-31 1.30 36.73
2016-12-31 0.73 36.58
2015-12-31 0.60 41.79
2014-12-31 1.25 48.11
2013-12-31 1.12 36.90
2012-12-31 2.92 43.11
2011-12-31 1.88 21.94
2010-12-31 1.46 23.51
历史平均 1.44 38.38
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.70 -5.23
2019-12-31 1.68 85.94
2018-12-31 1.28 33.63
2017-12-31 2.12 28.21
2016-12-31 3.94 50.07
2015-12-31 4.99 69.12
2014-12-31 2.51 38.35
2013-12-31 2.96 33.02
2012-12-31 1.20 14.79
2011-12-31 1.30 11.65
2010-12-31 1.83 16.06
历史平均 2.46 32.77
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
申达股份(600626)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.62 -0.50
2019-12-31 6.62 0.08
2018-12-31 4.94 0.15
2017-12-31 7.68 0.27
2016-12-31 13.69 0.27
2015-12-31 16.54 0.24
2014-12-31 7.97 0.21
2013-12-31 8.95 0.27
2012-12-31 3.43 0.23
2011-12-31 3.54 0.30
2010-12-31 6.83 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

申达股份(600626)的前一交易日收盘价为2.59元， 我们给予的估值为2.65元， 安全边际率为2.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予申达股份(600626)合理评级。

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