中孚实业(600595)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：河南中孚实业股份有限公司
- 注册地址：河南省巩义市新华路31号
- 公司简称：中孚实业
- 法人代表：崔红松
- 公司董秘：杨萍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0371-64569088
- 公司网址：
- 上市时间：2002-06-26
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：8.3
- 发行市盈率(倍)：16.9
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产1.62(元)
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每股现金流0.17(元)
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净资产收益率1.95(%)
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总资产收益率0.30(%)
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毛利率24.56(%)
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利润增长率-4.16(%)
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资产负债比90.29(%)
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市盈率105.71(倍)
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市净率2.07(倍)
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市盈增长比率-25.0(倍)
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EV / EBIT91.12(倍)
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市销率1.17(倍)
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市值(亿)65.50(亿元)
注：以上数据是基于中孚实业(600595)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.71 | 65.30 |
| 2019-12-31 | 11.04 | 57.21 |
| 2018-12-31 | 10.63 | 62.64 |
| 2017-12-31 | 20.95 | 62.39 |
| 2016-12-31 | 22.24 | 45.30 |
| 2015-12-31 | 22.79 | 47.22 |
| 2014-12-31 | 24.50 | 38.09 |
| 2013-12-31 | 23.32 | 37.11 |
| 2012-12-31 | 27.09 | 40.92 |
| 2011-12-31 | 29.93 | 41.72 |
| 2010-12-31 | 22.70 | 49.97 |
| 历史平均 | 22.68 | 47.26 |
| 行业平均 | 41.66 | 30.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.33 | 90.29 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 88.96 |
| 2018-12-31 | 0.32 | 89.37 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 79.05 |
| 2016-12-31 | 0.42 | 77.76 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 77.21 |
| 2014-12-31 | 0.45 | 75.50 |
| 2013-12-31 | 0.55 | 76.68 |
| 2012-12-31 | 0.79 | 72.91 |
| 2011-12-31 | 0.92 | 70.07 |
| 2010-12-31 | 0.78 | 77.30 |
| 历史平均 | 0.57 | 77.32 |
| 行业平均 | 0.99 | 59.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.33低于历史平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.33低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.90高于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.90高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.56 | 1.12 | 1.95 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 16.95 | 0.65 | 3.06 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 1.50 | -35.45 | -77.07 | -18.19 |
| 2017-12-31 | 8.54 | -4.04 | -4.11 | -1.82 |
| 2016-12-31 | 11.38 | 1.16 | 1.20 | 0.61 |
| 2015-12-31 | 4.85 | -11.52 | -9.15 | -4.47 |
| 2014-12-31 | 8.52 | -1.85 | 0.78 | -0.71 |
| 2013-12-31 | 5.44 | -8.08 | -15.67 | -3.24 |
| 2012-12-31 | 9.91 | 1.00 | 1.08 | 0.43 |
| 2011-12-31 | 9.06 | 1.25 | 3.79 | 0.72 |
| 2010-12-31 | 9.31 | 2.26 | 7.80 | 1.78 |
| 历史平均 | 7.61 | -6.14 | -10.15 | -2.77 |
| 行业平均 | 7.85 | 2.02 | 2.23 | 2.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.40 | 0.40 | 2.71 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 4.89 | 0.43 | 2.23 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 11.80 | 0.82 | 4.83 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 6.19 | 0.72 | 2.15 | 0.45 |
| 2016-12-31 | 8.32 | 1.17 | 2.37 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 7.63 | 0.82 | 1.70 | 0.39 |
| 2014-12-31 | 7.16 | 1.01 | 1.57 | 0.38 |
| 2013-12-31 | 7.72 | 1.08 | 1.72 | 0.40 |
| 2012-12-31 | 6.50 | 1.05 | 1.59 | 0.43 |
| 2011-12-31 | 8.20 | 1.38 | 1.93 | 0.58 |
| 2010-12-31 | 7.07 | 1.58 | 3.47 | 0.79 |
| 历史平均 | 7.84 | 1.07 | 2.37 | 0.50 |
| 行业平均 | 6.09 | 3.32 | 2.57 | 1.06 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.40低于历史平均水平7.84，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.40低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.40低于历史平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.40低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.71高于历史平均水平2.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.71高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中孚实业(600595)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62 | 3171 | 341 |
| 2019-12-31 | 104 | 3406 | 403 |
| 2018-12-31 | -2544 | 3301 | 120 |
| 2017-12-31 | -189 | 4609 | 168 |
| 2016-12-31 | 58 | 4823 | 957 |
| 2015-12-31 | -436 | 4763 | 835 |
| 2014-12-31 | 43 | 5477 | 555 |
| 2013-12-31 | -849 | 5415 | 1290 |
| 2012-12-31 | 58 | 5366 | 4249 |
| 2011-12-31 | 201 | 5310 | 3693 |
| 2010-12-31 | 221 | 2840 | 2401 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.48 | -3.57 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.87 | 37.64 |
| 2010-12-31 | 0.24 | 17.81 |
| 历史平均 | 0.53 | 17.29 |
| 行业平均 | 0.96 | 30.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.07 | 105.71 |
| 2019-12-31 | 0.82 | 26.87 |
| 2018-12-31 | 1.15 | -1.50 |
| 2017-12-31 | 2.02 | -49.21 |
| 2016-12-31 | 2.03 | 168.75 |
| 2015-12-31 | 2.58 | -28.18 |
| 2014-12-31 | 1.86 | 238.38 |
| 2013-12-31 | 1.18 | -7.51 |
| 2012-12-31 | 1.39 | 128.65 |
| 2011-12-31 | 1.65 | 43.51 |
| 2010-12-31 | 5.75 | 73.72 |
| 历史平均 | 2.18 | 62.96 |
| 行业平均 | 1.86 | 30.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.43 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 1.43 | 0.05 |
| 2018-12-31 | 1.94 | -1.30 |
| 2017-12-31 | 5.35 | -0.11 |
| 2016-12-31 | 5.62 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 7.05 | -0.25 |
| 2014-12-31 | 5.84 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 3.66 | -0.49 |
| 2012-12-31 | 4.94 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 5.78 | 0.13 |
| 2010-12-31 | 13.80 | 0.19 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中孚实业(600595)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为-7.44元， 安全边际率为-322.75%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中孚实业(600595)高估评级。