新华医疗(600587)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.67(元)
  • 每股净资产
    10.73(元)
  • 每股现金流
    2.91(元)
  • 净资产收益率
    6.23(%)
  • 总资产收益率
    2.35(%)
  • 毛利率
    22.55(%)
  • 利润增长率
    4.70(%)
  • 资产负债比
    58.24(%)
  • 市盈率
    32.02(倍)
  • 市净率
    2.0(倍)
  • 市盈增长比率
    6.81(倍)
  • EV / EBIT
    37.54(倍)
  • 市销率
    0.97(倍)
  • 市值(亿)
    87.06(亿元)

注：以上数据是基于新华医疗(600587)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新华医疗(600587)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医疗器械

 722 27
2011-06-30

医疗器械及药品经营

 194 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 16
2011-06-30

环保设备

 11 29
新华医疗(600587)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 894
2011-06-30

国外

 32
2011-06-30

其他(补充)

 27
财务分析
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.76 19.70
2019-12-31 40.43 20.49
2018-12-31 33.62 19.62
2017-12-31 33.20 18.26
2016-12-31 35.35 16.16
2015-12-31 40.39 14.66
2014-12-31 42.79 10.45
2013-12-31 50.51 9.63
2012-12-31 48.09 11.19
2011-12-31 44.62 12.54
2010-12-31 52.12 13.76
历史平均 42.30 14.03
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 58.24
2019-12-31 0.92 59.57
2018-12-31 0.87 66.38
2017-12-31 0.91 66.80
2016-12-31 0.92 64.65
2015-12-31 1.07 59.61
2014-12-31 1.18 57.21
2013-12-31 1.40 49.49
2012-12-31 1.42 51.91
2011-12-31 1.39 55.38
2010-12-31 1.61 47.88
历史平均 1.20 57.70
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.97低于历史平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.97低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.55 3.03 6.23 2.35
2019-12-31 21.23 9.81 20.61 7.41
2018-12-31 20.00 1.19 0.69 0.99
2017-12-31 19.85 1.49 1.99 1.20
2016-12-31 20.79 1.44 1.07 1.06
2015-12-31 22.27 4.80 8.68 3.69
2014-12-31 22.91 6.23 11.20 4.85
2013-12-31 22.91 6.35 9.60 4.94
2012-12-31 22.79 5.96 11.05 5.36
2011-12-31 22.77 5.59 13.59 6.03
2010-12-31 24.19 4.81 8.66 4.33
历史平均 22.05 4.21 7.39 3.61
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.98 3.93 1.86 0.78
2019-12-31 3.21 3.69 1.87 0.76
2018-12-31 3.00 4.23 2.47 0.83
2017-12-31 2.94 4.40 2.42 0.80
2016-12-31 2.44 4.55 2.08 0.74
2015-12-31 2.54 5.24 1.90 0.77
2014-12-31 2.35 7.45 1.82 0.78
2013-12-31 2.13 8.08 1.54 0.78
2012-12-31 2.59 8.03 1.87 0.90
2011-12-31 3.19 8.61 2.42 1.08
2010-12-31 2.52 6.54 1.73 0.90
历史平均 2.63 6.35 2.03 0.84
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.98高于历史平均水平2.63，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.98高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.93低于历史平均水平6.35，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.93高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.86低于历史平均水平2.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.86高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新华医疗(600587)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78低于历史平均水平0.84，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.78高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 272 4362 1185
2019-12-31 861 4179 952
2018-12-31 23 3305 978
2017-12-31 66 3298 1284
2016-12-31 35 3251 1066
2015-12-31 281 3237 1124
2014-12-31 326 2914 988
2013-12-31 232 2413 688
2012-12-31 163 1478 702
2011-12-31 107 789 338
2010-12-31 60 697 317
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.47 14.95
2019-12-31 0.29 2.12
2018-12-31 0.38 89.19
2017-12-31 0.27 27.91
2016-12-31 0.28 82.14
2015-12-31 0.22 11.72
2014-12-31 0.19 7.31
2013-12-31 0.13 7.51
2012-12-31 0.32 10.66
2011-12-31 0.32 12.53
2010-12-31 0.36 22.27
历史平均 0.27 30.14
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.00 32.02
2019-12-31 1.51 7.31
2018-12-31 1.61 232.97
2017-12-31 2.07 104.14
2016-12-31 3.14 294.64
2015-12-31 4.56 52.58
2014-12-31 4.33 38.69
2013-12-31 5.76 59.98
2012-12-31 3.66 33.16
2011-12-31 5.33 39.22
2010-12-31 5.40 62.42
历史平均 3.98 101.98
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新华医疗(600587)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 15.49 0.67
2019-12-31 15.49 2.12
2018-12-31 13.06 0.06
2017-12-31 16.79 0.16
2016-12-31 25.11 0.09
2015-12-31 36.33 0.69
2014-12-31 31.33 0.81
2013-12-31 69.91 1.17
2012-12-31 31.11 0.94
2011-12-31 31.30 0.80
2010-12-31 28.03 0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新华医疗(600587)的前一交易日收盘价为21.42元， 我们给予的估值为30.06元， 安全边际率为40.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新华医疗(600587)低估评级。

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