康恩贝(600572)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.1(元)
  • 每股净资产
    1.92(元)
  • 每股现金流
    0.6(元)
  • 净资产收益率
    -5.41(%)
  • 总资产收益率
    -1.77(%)
  • 毛利率
    67.28(%)
  • 利润增长率
    15.42(%)
  • 资产负债比
    45.48(%)
  • 市盈率
    -47.13(倍)
  • 市净率
    2.55(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.79(倍)
  • EV / EBIT
    1447.7(倍)
  • 市销率
    2.2(倍)
  • 市值(亿)
    130.17(亿元)

注：以上数据是基于康恩贝(600572)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
康恩贝(600572)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

现代植物药

 413 73
2011-06-30

化学药品

 262 82
2011-06-30

原料药

 115 25
2011-06-30

其他产品

 105 29
2011-06-30

保健品

 53 56
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 30
康恩贝(600572)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 839 70
2011-06-30

商业

 108 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 30
康恩贝(600572)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

东部地区

 709
2011-06-30

中部地区

 125
2011-06-30

其他地区

 63
2011-06-30

西部地区

 50
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.52 0.00
2019-12-31 50.13 25.75
2018-12-31 54.07 23.34
2017-12-31 62.03 23.99
2016-12-31 52.83 23.07
2015-12-31 47.71 18.74
2014-12-31 53.51 22.92
2013-12-31 58.19 19.19
2012-12-31 53.77 18.19
2011-12-31 54.46 21.23
2010-12-31 69.66 23.93
历史平均 56.25 21.62
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.26 45.48
2019-12-31 1.12 49.87
2018-12-31 1.34 45.93
2017-12-31 2.00 37.97
2016-12-31 1.41 47.17
2015-12-31 1.17 52.29
2014-12-31 1.18 46.49
2013-12-31 2.06 41.81
2012-12-31 1.99 46.23
2011-12-31 2.38 45.54
2010-12-31 2.14 30.34
历史平均 1.74 43.75
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 67.28 -2.98 -5.41 -1.77
2019-12-31 74.75 -4.01 -7.41 -2.75
2018-12-31 77.11 11.91 14.23 7.55
2017-12-31 72.63 13.79 12.41 7.75
2016-12-31 47.97 6.71 10.25 4.76
2015-12-31 53.19 9.50 10.63 5.26
2014-12-31 69.16 20.32 19.79 11.55
2013-12-31 67.79 15.53 17.63 10.20
2012-12-31 66.66 12.54 13.60 7.55
2011-12-31 65.85 14.44 19.72 10.35
2010-12-31 61.65 11.16 12.06 8.15
历史平均 64.67 12.88 14.48 8.12
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.67高于历史平均水平0.65，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.67高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.59 0.00 1.09 0.59
2019-12-31 1.34 2.67 1.37 0.69
2018-12-31 1.34 2.71 1.17 0.63
2017-12-31 1.59 2.34 0.91 0.56
2016-12-31 4.72 3.07 1.34 0.71
2015-12-31 2.54 2.96 1.16 0.55
2014-12-31 1.85 2.48 1.06 0.57
2013-12-31 2.03 3.42 1.13 0.66
2012-12-31 2.24 3.31 1.12 0.60
2011-12-31 2.21 3.38 1.32 0.72
2010-12-31 2.84 3.05 1.05 0.73
历史平均 2.37 2.97 1.14 0.64
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.59低于历史平均水平2.37，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.59低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09低于历史平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.09高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康恩贝(600572)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -276 5110 1597
2019-12-31 -346 4662 1344
2018-12-31 804 5650 1177
2017-12-31 711 5729 2135
2016-12-31 441 4305 1898
2015-12-31 440 4141 1148
2014-12-31 552 2790 652
2013-12-31 417 2368 752
2012-12-31 296 2175 1550
2011-12-31 280 1421 720
2010-12-31 186 1539 672
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.28 -111.54
2018-12-31 2.53 49.78
2017-12-31 1.60 42.37
2016-12-31 0.91 37.95
2015-12-31 0.75 38.01
2014-12-31 1.06 23.45
2013-12-31 0.89 23.28
2012-12-31 1.34 35.69
2011-12-31 0.71 12.55
2010-12-31 0.68 26.20
历史平均 1.16 32.14
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.55 -47.13
2019-12-31 3.62 -48.85
2018-12-31 2.80 19.68
2017-12-31 3.29 26.52
2016-12-31 4.26 41.61
2015-12-31 5.40 50.78
2014-12-31 4.38 22.12
2013-12-31 4.62 26.21
2012-12-31 3.63 26.69
2011-12-31 3.50 17.75
2010-12-31 4.64 38.46
历史平均 4.06 29.98
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
康恩贝(600572)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.33 -0.10
2019-12-31 6.33 -0.13
2018-12-31 5.93 0.30
2017-12-31 7.07 0.27
2016-12-31 7.31 0.18
2015-12-31 13.36 0.26
2014-12-31 15.09 0.68
2013-12-31 13.51 0.52
2012-12-31 9.75 0.37
2011-12-31 7.07 0.40
2010-12-31 20.28 0.53
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

康恩贝(600572)的前一交易日收盘价为4.88元， 我们给予的估值为3.01元， 安全边际率为-38.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康恩贝(600572)高估评级。

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