豫光金铅(600531)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    3.35(元)
  • 每股现金流
    0.52(元)
  • 净资产收益率
    10.39(%)
  • 总资产收益率
    2.87(%)
  • 毛利率
    4.39(%)
  • 利润增长率
    5.74(%)
  • 资产负债比
    72.30(%)
  • 市盈率
    15.56(倍)
  • 市净率
    1.62(倍)
  • 市盈增长比率
    2.72(倍)
  • EV / EBIT
    41.64(倍)
  • 市销率
    0.33(倍)
  • 市值(亿)
    59.09(亿元)

注：以上数据是基于豫光金铅(600531)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
豫光金铅(600531)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电解铅

 2622 -4
2011-06-30

白银

 1870 7
2011-06-30

其他

 590 9
2011-06-30

黄金

 538 4
2011-06-30

粗铜

 236 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 114 29
2011-06-30

硫酸

 65 70
2011-06-30

氧化锌

 59 57
豫光金铅(600531)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

有色金属

 2858 -1
2011-06-30

贵金属

 2408 6
2011-06-30

其他

 590 9
2011-06-30

化工

 124 64
2011-06-30

其他业务(补充)

 114 29
豫光金铅(600531)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 4869
2011-06-30

国外

 1111
2011-06-30

其他(补充)

 114
财务分析
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 27.70 24.41
2019-12-31 31.84 18.99
2018-12-31 30.49 19.26
2017-12-31 30.05 18.73
2016-12-31 27.45 19.42
2015-12-31 19.33 28.93
2014-12-31 16.35 25.46
2013-12-31 17.60 11.27
2012-12-31 26.19 12.26
2011-12-31 27.20 12.76
2010-12-31 31.44 14.93
历史平均 25.12 18.11
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.17 72.30
2019-12-31 1.22 68.16
2018-12-31 1.23 69.51
2017-12-31 1.26 69.95
2016-12-31 1.23 72.55
2015-12-31 1.00 80.67
2014-12-31 0.96 83.65
2013-12-31 1.06 82.40
2012-12-31 1.23 73.81
2011-12-31 1.21 72.80
2010-12-31 1.41 68.56
历史平均 1.18 74.88
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72低于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.39 2.12 10.39 2.87
2019-12-31 3.99 1.17 6.26 1.98
2018-12-31 4.13 0.68 4.00 1.21
2017-12-31 6.19 1.68 8.93 2.71
2016-12-31 6.23 1.33 5.84 1.60
2015-12-31 1.94 0.12 0.92 0.17
2014-12-31 4.24 0.30 1.73 0.31
2013-12-31 0.76 -4.37 -37.15 -6.11
2012-12-31 3.89 0.46 2.58 0.79
2011-12-31 5.10 0.78 4.78 1.33
2010-12-31 5.44 1.85 8.56 2.67
历史平均 4.21 0.31 0.02 0.52
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.64 5.55 4.89 1.35
2019-12-31 3.32 8.92 5.32 1.69
2018-12-31 3.16 9.29 5.87 1.79
2017-12-31 2.88 8.58 5.35 1.61
2016-12-31 2.32 6.19 4.38 1.20
2015-12-31 3.55 5.10 7.64 1.48
2014-12-31 2.19 3.98 6.19 1.01
2013-12-31 3.41 12.43 7.96 1.40
2012-12-31 3.21 13.82 6.47 1.69
2011-12-31 2.81 13.33 6.25 1.70
2010-12-31 2.29 9.67 4.60 1.44
历史平均 2.87 9.15 6.08 1.48
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.64低于历史平均水平2.87，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.64低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.55低于历史平均水平9.15，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.55高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.89低于历史平均水平6.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.89高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 豫光金铅(600531)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.35低于历史平均水平1.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.35高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 380 3655 567
2019-12-31 216 3457 704
2018-12-31 132 3291 991
2017-12-31 291 3262 980
2016-12-31 176 3022 1284
2015-12-31 13 1366 364
2014-12-31 23 1359 401
2013-12-31 -499 1342 541
2012-12-31 49 1877 805
2011-12-31 88 1842 495
2010-12-31 153 1785 729
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.11 17.23
2019-12-31 0.81 19.15
2018-12-31 2.32 67.13
2017-12-31 0.77 18.72
2016-12-31 0.04 2.18
2015-12-31 0.18 70.83
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.54 -2.96
2012-12-31 0.58 60.84
2011-12-31 0.64 33.53
2010-12-31 0.34 22.42
历史平均 0.68 34.09
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.62 15.56
2019-12-31 1.48 23.63
2018-12-31 1.16 28.92
2017-12-31 2.17 24.26
2016-12-31 3.10 53.02
2015-12-31 3.57 390.04
2014-12-31 2.91 168.88
2013-12-31 2.04 -5.49
2012-12-31 2.69 104.23
2011-12-31 2.52 52.78
2010-12-31 5.57 65.11
历史平均 2.86 97.97
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
豫光金铅(600531)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.69 0.35
2019-12-31 4.69 0.20
2018-12-31 3.49 0.12
2017-12-31 6.48 0.27
2016-12-31 8.58 0.16
2015-12-31 16.52 0.04
2014-12-31 13.41 0.08
2013-12-31 9.28 -1.69
2012-12-31 17.13 0.16
2011-12-31 15.74 0.30
2010-12-31 33.68 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

豫光金铅(600531)的前一交易日收盘价为5.42元， 我们给予的估值为6.59元， 安全边际率为21.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予豫光金铅(600531)低估评级。

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