中铁工业(600528)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.79(元)
  • 每股净资产
    8.84(元)
  • 每股现金流
    3.14(元)
  • 净资产收益率
    8.97(%)
  • 总资产收益率
    4.07(%)
  • 毛利率
    18.13(%)
  • 利润增长率
    -4.00(%)
  • 资产负债比
    53.60(%)
  • 市盈率
    9.66(倍)
  • 市净率
    0.87(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.43(倍)
  • EV / EBIT
    20.53(倍)
  • 市销率
    0.73(倍)
  • 市值(亿)
    170.39(亿元)

注：以上数据是基于中铁工业(600528)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中铁工业(600528)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铁路施工

 10363 9
2011-06-30

物资销售及其他

 9050 2
2011-06-30

非铁路施工

 7278 9
2011-06-30

其中：关联交易

 1413 9
2011-06-30

房地产销售

 473 23
中铁工业(600528)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 10489
2011-06-30

华南地区

 5501
2011-06-30

华北地区

 4884
2011-06-30

华东地区

 3019
2011-06-30

西北地区

 1565
2011-06-30

东北地区

 918
2011-06-30

华中地区

 787
财务分析
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.40 0.00
2019-12-31 48.59 12.28
2018-12-31 47.36 13.46
2017-12-31 46.75 12.74
2016-12-31 11.55 3.14
2015-12-31 11.41 3.03
2014-12-31 11.67 2.95
2013-12-31 13.19 3.66
2012-12-31 14.36 4.23
2011-12-31 15.09 4.84
2010-12-31 17.22 7.37
历史平均 20.96 6.16
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 53.60
2019-12-31 1.47 51.41
2018-12-31 1.44 52.64
2017-12-31 1.47 53.25
2016-12-31 1.17 88.45
2015-12-31 1.16 88.59
2014-12-31 1.10 88.33
2013-12-31 1.10 86.81
2012-12-31 1.08 85.64
2011-12-31 1.11 84.91
2010-12-31 1.09 82.78
历史平均 1.19 79.04
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43高于历史平均水平1.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.43低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54低于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.13 7.47 8.97 4.07
2019-12-31 20.29 7.95 8.75 4.21
2018-12-31 20.37 8.44 9.42 4.46
2017-12-31 20.36 8.59 9.16 4.31
2016-12-31 5.53 0.08 2.69 0.08
2015-12-31 7.07 -0.17 2.72 -0.17
2014-12-31 5.91 0.52 4.65 0.63
2013-12-31 5.34 0.85 7.09 1.32
2012-12-31 5.45 1.09 10.20 1.65
2011-12-31 6.31 1.12 9.94 1.70
2010-12-31 6.69 2.00 19.94 3.43
历史平均 9.23 2.50 8.42 1.93
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.18高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.18低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.35 0.00 1.17 0.54
2019-12-31 1.36 4.31 1.09 0.53
2018-12-31 1.47 3.92 1.12 0.53
2017-12-31 1.68 3.94 1.07 0.50
2016-12-31 3.56 29.06 7.90 0.91
2015-12-31 3.68 33.82 8.97 1.02
2014-12-31 4.22 41.10 10.39 1.21
2013-12-31 4.86 42.45 11.80 1.56
2012-12-31 4.43 35.66 10.51 1.51
2011-12-31 4.47 31.21 10.02 1.51
2010-12-31 4.27 23.26 9.95 1.71
历史平均 3.63 27.16 7.97 1.16
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.35低于历史平均水平3.63，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.35低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平7.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中铁工业(600528)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1763 19649 6970
2019-12-31 1627 18593 6048
2018-12-31 1481 15725 4682
2017-12-31 1339 14617 6633
2016-12-31 168 6243 3991
2015-12-31 168 6163 4501
2014-12-31 283 6082 3563
2013-12-31 422 5945 2403
2012-12-31 581 5699 3213
2011-12-31 523 5264 3082
2010-12-31 977 4901 2067
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.64 15.88
2019-12-31 1.12 15.71
2018-12-31 1.81 28.50
2017-12-31 0.19 3.81
2016-12-31 0.44 52.16
2015-12-31 0.42 52.15
2014-12-31 0.66 51.59
2013-12-31 2.34 41.53
2012-12-31 1.50 25.11
2011-12-31 2.23 30.67
2010-12-31 1.10 14.93
历史平均 1.19 33.38
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.87 9.66
2019-12-31 1.23 14.01
2018-12-31 1.48 15.75
2017-12-31 1.85 20.14
2016-12-31 3.22 119.61
2015-12-31 3.39 124.55
2014-12-31 3.61 77.64
2013-12-31 1.26 17.72
2012-12-31 1.71 16.77
2011-12-31 1.37 13.75
2010-12-31 2.70 13.56
历史平均 2.29 46.61
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中铁工业(600528)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.26 0.79
2019-12-31 10.26 0.73
2018-12-31 10.50 0.67
2017-12-31 12.14 0.60
2016-12-31 13.76 0.12
2015-12-31 14.33 0.12
2014-12-31 15.05 0.19
2013-12-31 5.12 0.29
2012-12-31 6.68 0.40
2011-12-31 4.93 0.36
2010-12-31 9.08 0.67
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中铁工业(600528)的前一交易日收盘价为7.67元， 我们给予的估值为7.57元， 安全边际率为-1.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中铁工业(600528)合理评级。

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