菲达环保(600526)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    3.69(元)
  • 每股现金流
    1.74(元)
  • 净资产收益率
    3.24(%)
  • 总资产收益率
    0.94(%)
  • 毛利率
    16.47(%)
  • 利润增长率
    36.67(%)
  • 资产负债比
    68.84(%)
  • 市盈率
    34.33(倍)
  • 市净率
    1.11(倍)
  • 市盈增长比率
    0.96(倍)
  • EV / EBIT
    107.67(倍)
  • 市销率
    0.68(倍)
  • 市值(亿)
    22.50(亿元)

注：以上数据是基于菲达环保(600526)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
菲达环保(600526)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电气配套件

 93 18
2011-06-30

布袋除尘器

 39 11
2011-06-30

烟气脱硫设备

 36 17
2011-06-30

其他

 31 15
2011-06-30

垃圾焚烧烟气处理设备

 26 18
2011-06-30

开关柜

 23 10
2011-06-30

安装及技术服务

 19 24
2011-06-30

气力输送设备

 11 34
2011-06-30

油漆

 5 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 30
菲达环保(600526)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 556
2011-06-30

国外销售

 149
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.16 13.65
2019-12-31 29.00 13.88
2018-12-31 24.50 13.72
2017-12-31 28.49 10.67
2016-12-31 32.49 7.47
2015-12-31 37.61 8.28
2014-12-31 28.26 6.83
2013-12-31 37.65 5.20
2012-12-31 25.93 7.87
2011-12-31 22.67 7.40
2010-12-31 25.48 7.81
历史平均 29.23 8.36
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.09 68.84
2019-12-31 1.11 71.00
2018-12-31 1.08 75.50
2017-12-31 1.12 71.51
2016-12-31 1.25 67.51
2015-12-31 1.26 62.39
2014-12-31 1.23 71.74
2013-12-31 1.45 62.35
2012-12-31 1.18 74.07
2011-12-31 1.14 77.33
2010-12-31 1.32 74.52
历史平均 1.23 70.77
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.47 1.92 3.24 0.94
2019-12-31 16.71 2.65 4.52 1.27
2018-12-31 7.32 -12.13 -21.97 -5.28
2017-12-31 14.23 -5.21 -7.12 -2.38
2016-12-31 17.12 1.34 1.75 0.62
2015-12-31 16.70 2.63 3.30 1.29
2014-12-31 15.51 2.06 4.18 1.20
2013-12-31 16.03 2.05 3.09 1.16
2012-12-31 15.81 1.15 3.47 0.91
2011-12-31 15.74 0.98 3.05 0.69
2010-12-31 13.86 0.76 2.21 0.59
历史平均 14.70 -0.71 -0.89 -0.13
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.29 3.59 1.57 0.49
2019-12-31 1.29 3.44 1.65 0.48
2018-12-31 1.32 3.17 1.78 0.44
2017-12-31 1.12 4.28 1.60 0.46
2016-12-31 1.02 6.19 1.42 0.46
2015-12-31 1.07 5.94 1.31 0.49
2014-12-31 1.04 8.56 2.07 0.58
2013-12-31 1.19 10.89 1.50 0.57
2012-12-31 1.36 10.03 3.04 0.79
2011-12-31 1.19 9.60 3.13 0.71
2010-12-31 1.31 9.86 3.02 0.77
历史平均 1.18 7.61 2.10 0.59
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.29高于历史平均水平1.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.29低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.59低于历史平均水平7.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.59高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.57低于历史平均水平2.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.57高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 菲达环保(600526)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.49低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.49低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 66 2020 950
2019-12-31 91 2007 678
2018-12-31 -422 1919 713
2017-12-31 -167 2341 570
2016-12-31 44 2534 572
2015-12-31 84 2545 395
2014-12-31 56 1334 283
2013-12-31 40 1299 480
2012-12-31 19 547 154
2011-12-31 16 528 243
2010-12-31 11 512 213
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.50 -16.41
2016-12-31 0.81 123.20
2015-12-31 0.56 65.20
2014-12-31 0.33 36.47
2013-12-31 0.49 50.74
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.64 123.76
历史平均 0.56 63.83
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.11 34.33
2019-12-31 1.30 28.80
2018-12-31 1.26 -5.74
2017-12-31 2.33 -32.76
2016-12-31 2.65 151.41
2015-12-31 3.84 116.25
2014-12-31 4.56 109.20
2013-12-31 3.20 103.55
2012-12-31 3.08 88.74
2011-12-31 3.28 107.29
2010-12-31 4.26 192.95
历史平均 3.16 92.32
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
菲达环保(600526)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.77 0.12
2019-12-31 4.77 0.17
2018-12-31 4.42 -0.77
2017-12-31 9.98 -0.30
2016-12-31 12.29 0.08
2015-12-31 17.83 0.15
2014-12-31 14.97 0.14
2013-12-31 20.41 0.20
2012-12-31 12.04 0.14
2011-12-31 12.35 0.12
2010-12-31 15.59 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

菲达环保(600526)的前一交易日收盘价为4.11元， 我们给予的估值为-6.22元， 安全边际率为-251.34%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予菲达环保(600526)高估评级。

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