腾达建设(600512)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    3.23(元)
  • 每股现金流
    1.5(元)
  • 净资产收益率
    8.38(%)
  • 总资产收益率
    4.05(%)
  • 毛利率
    11.11(%)
  • 利润增长率
    25.06(%)
  • 资产负债比
    51.96(%)
  • 市盈率
    7.9(倍)
  • 市净率
    0.66(倍)
  • 市盈增长比率
    0.32(倍)
  • EV / EBIT
    17.73(倍)
  • 市销率
    0.64(倍)
  • 市值(亿)
    34.22(亿元)

注：以上数据是基于腾达建设(600512)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
腾达建设(600512)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程施工

 477 11
2011-06-30

钱江四桥经营权

 41 53
2011-06-30

公路通行费

 21 58
2011-06-30

船舶运输

 8 -47
腾达建设(600512)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程施工

 477 11
2011-06-30

钱江四桥经营权

 41 53
2011-06-30

公路通行费

 21 58
2011-06-30

船舶运输

 8 -47
腾达建设(600512)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 501
2011-06-30

华中地区

 35
2011-06-30

西南地区

 11
财务分析
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.04 2.65
2019-12-31 44.85 2.73
2018-12-31 39.25 2.41
2017-12-31 45.34 1.43
2016-12-31 58.72 1.28
2015-12-31 36.45 2.51
2014-12-31 20.69 2.37
2013-12-31 21.80 2.55
2012-12-31 22.42 7.23
2011-12-31 27.08 9.01
2010-12-31 33.80 10.78
历史平均 33.95 4.40
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.56 51.96
2019-12-31 1.49 55.15
2018-12-31 1.80 60.75
2017-12-31 2.28 54.66
2016-12-31 2.47 41.28
2015-12-31 1.33 63.55
2014-12-31 1.11 79.31
2013-12-31 1.10 78.20
2012-12-31 1.29 77.58
2011-12-31 1.12 72.92
2010-12-31 1.27 66.20
历史平均 1.53 66.05
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56高于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.11 7.97 8.38 4.05
2019-12-31 10.51 15.48 10.16 6.60
2018-12-31 10.83 -3.84 0.60 -1.20
2017-12-31 13.26 3.97 3.03 1.29
2016-12-31 12.02 1.96 1.82 0.77
2015-12-31 10.53 -2.10 -1.42 -1.12
2014-12-31 10.74 0.39 2.05 0.20
2013-12-31 14.52 7.93 12.67 2.65
2012-12-31 14.71 1.40 1.92 0.40
2011-12-31 14.55 1.82 2.28 0.55
2010-12-31 13.12 1.40 2.17 0.65
历史平均 12.70 1.44 2.79 0.47
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.34 19.17 1.06 0.51
2019-12-31 1.27 15.60 0.95 0.43
2018-12-31 1.11 12.95 0.80 0.31
2017-12-31 1.03 22.77 0.72 0.33
2016-12-31 0.88 30.74 0.67 0.39
2015-12-31 0.84 21.38 1.47 0.54
2014-12-31 0.80 21.71 2.49 0.51
2013-12-31 0.48 13.13 1.53 0.33
2012-12-31 0.45 3.99 1.29 0.29
2011-12-31 0.54 3.38 1.12 0.30
2010-12-31 1.17 4.26 1.36 0.46
历史平均 0.81 14.92 1.27 0.38
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.34高于历史平均水平0.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.34低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率19.17高于历史平均水平14.92，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率19.17高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.06低于历史平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.06低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 腾达建设(600512)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 433 5167 2394
2019-12-31 476 4685 2001
2018-12-31 26 4291 2198
2017-12-31 144 4742 2005
2016-12-31 84 4649 2108
2015-12-31 -29 2017 581
2014-12-31 24 1171 599
2013-12-31 151 1192 566
2012-12-31 20 1047 548
2011-12-31 25 1099 532
2010-12-31 24 1088 406
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.40 11.08
2019-12-31 0.76 6.72
2018-12-31 1.86 249.73
2017-12-31 0.68 33.41
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.36 -70.95
2014-12-31 1.66 214.75
2013-12-31 0.66 9.76
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.68 58.89
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.84 70.80
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.66 7.90
2019-12-31 0.90 8.87
2018-12-31 0.80 134.23
2017-12-31 1.50 49.44
2016-12-31 1.82 100.32
2015-12-31 2.77 -194.76
2014-12-31 2.65 129.16
2013-12-31 1.89 14.89
2012-12-31 2.22 115.90
2011-12-31 1.97 86.56
2010-12-31 3.13 144.26
历史平均 2.08 64.44
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
腾达建设(600512)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.64 0.27
2019-12-31 2.64 0.30
2018-12-31 2.15 0.02
2017-12-31 4.44 0.09
2016-12-31 5.30 0.05
2015-12-31 5.49 -0.03
2014-12-31 4.21 0.03
2013-12-31 3.05 0.20
2012-12-31 3.16 0.03
2011-12-31 2.94 0.03
2010-12-31 4.62 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

腾达建设(600512)的前一交易日收盘价为2.14元， 我们给予的估值为7.03元， 安全边际率为228.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予腾达建设(600512)低估评级。

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