黑牡丹(600510)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.81(元)
  • 每股净资产
    8.45(元)
  • 每股现金流
    2.45(元)
  • 净资产收益率
    9.64(%)
  • 总资产收益率
    3.87(%)
  • 毛利率
    30.68(%)
  • 利润增长率
    6.59(%)
  • 资产负债比
    69.56(%)
  • 市盈率
    5.99(倍)
  • 市净率
    0.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.6(倍)
  • EV / EBIT
    16.39(倍)
  • 市销率
    0.61(倍)
  • 市值(亿)
    51.10(亿元)

注：以上数据是基于黑牡丹(600510)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
黑牡丹(600510)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房屋销售收入

 807 23
2011-06-30

纺织服装

 431 15
2011-06-30

工程施工

 311 10
2011-06-30

土地一级开发项目收益

 60 100
2011-06-30

万顷良田工程项目收益

 12 100
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 7
2011-06-30

物业费收入

 0 100
黑牡丹(600510)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑行业

 1191 24
2011-06-30

纺织行业

 431 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 7
黑牡丹(600510)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1426
2011-06-30

国外

 196
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.44 2.28
2019-12-31 30.92 2.53
2018-12-31 31.76 2.93
2017-12-31 37.00 3.86
2016-12-31 41.52 4.94
2015-12-31 37.95 2.02
2014-12-31 31.16 2.44
2013-12-31 33.11 2.68
2012-12-31 39.12 3.52
2011-12-31 41.59 6.11
2010-12-31 43.82 6.84
历史平均 37.45 3.93
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.47 69.56
2019-12-31 1.43 69.08
2018-12-31 1.57 68.24
2017-12-31 2.23 63.00
2016-12-31 2.33 58.48
2015-12-31 2.01 62.05
2014-12-31 1.94 68.84
2013-12-31 2.38 66.89
2012-12-31 2.20 60.88
2011-12-31 2.13 58.41
2010-12-31 1.78 56.18
历史平均 2.06 62.55
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47低于历史平均水平2.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.47高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.68 15.41 9.64 3.87
2019-12-31 35.69 16.49 9.26 4.17
2018-12-31 32.85 11.24 8.47 2.79
2017-12-31 15.39 7.31 6.36 2.08
2016-12-31 18.42 7.46 4.90 2.35
2015-12-31 17.74 6.51 4.09 1.53
2014-12-31 16.71 6.05 5.17 1.99
2013-12-31 22.50 9.40 8.66 2.96
2012-12-31 21.29 10.58 8.10 3.40
2011-12-31 20.54 8.96 6.39 3.02
2010-12-31 18.39 14.40 10.28 4.29
历史平均 20.43 9.10 6.94 2.71
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.41 11.04 0.83 0.25
2019-12-31 0.41 9.99 0.82 0.25
2018-12-31 0.43 8.47 0.78 0.25
2017-12-31 0.90 7.37 0.77 0.28
2016-12-31 0.93 6.36 0.76 0.31
2015-12-31 0.54 11.65 0.62 0.24
2014-12-31 0.65 13.49 1.06 0.33
2013-12-31 0.53 11.72 0.95 0.31
2012-12-31 0.64 9.12 0.82 0.32
2011-12-31 0.64 5.51 0.81 0.34
2010-12-31 0.57 4.35 0.68 0.30
历史平均 0.65 8.67 0.81 0.30
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.41低于历史平均水平0.65，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.41高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率11.04高于历史平均水平8.67，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率11.04低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83高于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 黑牡丹(600510)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 853 8847 2569
2019-12-31 781 8438 3642
2018-12-31 662 7818 2594
2017-12-31 494 7766 2580
2016-12-31 372 7590 2208
2015-12-31 271 6623 2831
2014-12-31 241 4650 1717
2013-12-31 392 4528 2160
2012-12-31 344 4241 1909
2011-12-31 253 3968 1561
2010-12-31 394 3834 2401
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.59 27.49
2019-12-31 3.07 25.57
2018-12-31 2.34 22.47
2017-12-31 1.62 22.70
2016-12-31 0.95 23.11
2015-12-31 0.54 25.05
2014-12-31 1.92 48.92
2013-12-31 2.22 27.37
2012-12-31 1.15 20.84
2011-12-31 2.87 47.08
2010-12-31 1.65 30.29
历史平均 1.70 29.76
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.58 5.99
2019-12-31 0.77 8.32
2018-12-31 0.81 9.59
2017-12-31 0.89 14.04
2016-12-31 1.19 24.32
2015-12-31 1.90 46.50
2014-12-31 1.32 25.49
2013-12-31 1.07 12.35
2012-12-31 1.47 18.15
2011-12-31 1.05 16.42
2010-12-31 1.89 18.40
历史平均 1.29 20.58
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
黑牡丹(600510)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.21 0.81
2019-12-31 6.21 0.75
2018-12-31 6.06 0.63
2017-12-31 6.62 0.47
2016-12-31 8.63 0.35
2015-12-31 12.03 0.26
2014-12-31 7.71 0.30
2013-12-31 6.09 0.49
2012-12-31 7.84 0.43
2011-12-31 5.23 0.32
2010-12-31 9.11 0.50
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

黑牡丹(600510)的前一交易日收盘价为4.88元， 我们给予的估值为7.63元， 安全边际率为56.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予黑牡丹(600510)低估评级。

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