精工钢构(600496)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.32(元)
  • 每股净资产
    3.69(元)
  • 每股现金流
    0.81(元)
  • 净资产收益率
    8.73(%)
  • 总资产收益率
    3.68(%)
  • 毛利率
    16.04(%)
  • 利润增长率
    -10.79(%)
  • 资产负债比
    57.49(%)
  • 市盈率
    9.03(倍)
  • 市净率
    0.79(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.84(倍)
  • EV / EBIT
    23.45(倍)
  • 市销率
    0.49(倍)
  • 市值(亿)
    52.68(亿元)

注：以上数据是基于精工钢构(600496)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
精工钢构(600496)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轻型钢结构

 1376 13
2011-06-30

空间大跨度钢结构

 629 17
2011-06-30

多高层钢结构

 547 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

其他

 15 17
精工钢构(600496)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢结构

 2552 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 26 52
2011-06-30

其他

 15 17
精工钢构(600496)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 1073
2011-06-30

华南地区

 470
2011-06-30

华北地区

 456
2011-06-30

华中地区

 279
2011-06-30

西南地区

 129
2011-06-30

东北地区

 97
2011-06-30

西北地区

 54
2011-06-30

其他(补充)

 35
财务分析
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.51 5.20
2019-12-31 38.38 6.32
2018-12-31 36.81 5.78
2017-12-31 34.36 6.65
2016-12-31 35.40 7.81
2015-12-31 33.89 8.89
2014-12-31 34.51 9.68
2013-12-31 27.60 10.40
2012-12-31 28.92 12.27
2011-12-31 34.99 12.36
2010-12-31 38.08 13.65
历史平均 33.84 9.72
行业平均 35.19 5.01
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.43 57.49
2019-12-31 1.29 61.62
2018-12-31 1.32 63.19
2017-12-31 1.30 65.64
2016-12-31 1.27 64.60
2015-12-31 1.39 66.11
2014-12-31 1.25 65.49
2013-12-31 1.27 72.40
2012-12-31 1.32 71.08
2011-12-31 1.21 65.01
2010-12-31 1.24 61.92
历史平均 1.29 66.16
行业平均 1.30 67.87
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43高于历史平均水平1.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.43高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.57低于历史平均水平0.66，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.57低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.04 5.43 8.73 3.68
2019-12-31 15.18 3.91 7.66 2.91
2018-12-31 13.67 2.10 3.73 1.36
2017-12-31 11.52 0.95 1.56 0.54
2016-12-31 14.94 1.81 2.91 1.03
2015-12-31 16.57 2.66 5.42 1.83
2014-12-31 16.58 3.85 7.91 2.71
2013-12-31 15.29 3.16 10.29 2.84
2012-12-31 15.97 3.52 9.99 2.92
2011-12-31 14.33 4.91 14.49 5.06
2010-12-31 11.89 4.13 13.90 5.16
历史平均 14.53 3.01 7.80 2.61
行业平均 17.16 4.23 -0.47 2.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.49 13.04 1.60 0.68
2019-12-31 1.64 11.77 1.94 0.74
2018-12-31 1.43 11.21 1.76 0.65
2017-12-31 1.28 8.50 1.65 0.57
2016-12-31 1.23 7.30 1.61 0.57
2015-12-31 1.30 7.76 2.04 0.69
2014-12-31 1.35 7.27 2.04 0.70
2013-12-31 1.61 8.62 3.25 0.90
2012-12-31 1.59 6.75 2.86 0.83
2011-12-31 2.10 8.34 2.95 1.03
2010-12-31 2.75 9.16 3.28 1.25
历史平均 1.63 8.32 2.38 0.80
行业平均 5.67 12.82 1.85 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.49高于历史平均水平1.63，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.49高于行业平均水平5.67，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率13.04高于历史平均水平8.32，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率13.04高于行业平均水平12.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.60低于历史平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.60低于行业平均水平1.85，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 精工钢构(600496)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.68低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.68高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 583 6683 1470
2019-12-31 403 5264 523
2018-12-31 182 4876 723
2017-12-31 62 3966 707
2016-12-31 110 3762 965
2015-12-31 192 3532 788
2014-12-31 267 3371 719
2013-12-31 237 2306 485
2012-12-31 210 2101 348
2011-12-31 280 1931 375
2010-12-31 223 1605 374
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.79 7.14
2019-12-31 0.49 5.84
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.24 24.35
2016-12-31 0.47 27.57
2015-12-31 0.30 14.33
2014-12-31 0.45 11.00
2013-12-31 0.57 9.89
2012-12-31 0.87 19.57
2011-12-31 0.41 6.92
2010-12-31 0.18 5.20
历史平均 0.44 14.85
行业平均 1.48 25.20
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.79 9.03
2019-12-31 0.91 11.90
2018-12-31 0.97 26.00
2017-12-31 1.60 102.53
2016-12-31 1.72 59.00
2015-12-31 2.57 47.38
2014-12-31 1.93 24.45
2013-12-31 1.78 17.32
2012-12-31 2.24 22.45
2011-12-31 2.47 17.02
2010-12-31 3.95 28.44
历史平均 2.14 38.29
行业平均 1.62 19.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
精工钢构(600496)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.65 0.32
2019-12-31 2.65 0.22
2018-12-31 2.61 0.10
2017-12-31 4.21 0.04
2016-12-31 4.28 0.07
2015-12-31 6.01 0.13
2014-12-31 9.49 0.39
2013-12-31 7.00 0.40
2012-12-31 8.03 0.36
2011-12-31 8.12 0.48
2010-12-31 16.40 0.58
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

精工钢构(600496)的前一交易日收盘价为2.91元， 我们给予的估值为3.33元， 安全边际率为14.43%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予精工钢构(600496)合理评级。

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