龙元建设(600491)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.63(元)
  • 每股净资产
    7.27(元)
  • 每股现金流
    1.87(元)
  • 净资产收益率
    8.66(%)
  • 总资产收益率
    1.55(%)
  • 毛利率
    11.28(%)
  • 利润增长率
    14.07(%)
  • 资产负债比
    80.94(%)
  • 市盈率
    4.47(倍)
  • 市净率
    0.39(倍)
  • 市盈增长比率
    0.31(倍)
  • EV / EBIT
    38.57(倍)
  • 市销率
    0.21(倍)
  • 市值(亿)
    42.99(亿元)

注：以上数据是基于龙元建设(600491)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
龙元建设(600491)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

民用建筑

 3662 8
2011-06-30

工业建筑

 914 7
2011-06-30

销售水泥

 478 38
2011-06-30

公共设施建筑

 225 7
2011-06-30

销售钢结构

 88 13
2011-06-30

其他

 58 54
2011-06-30

建筑装饰工程

 48 8
2011-06-30

市政建筑

 23 11
2011-06-30

建筑设计

 20 32
2011-06-30

内部抵消

 -12 0
龙元建设(600491)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 2619
2011-06-30

华南地区

 1433
2011-06-30

东北地区

 662
2011-06-30

华北地区

 325
2011-06-30

西南地区

 265
2011-06-30

海外

 138
2011-06-30

华中地区

 74
2011-06-30

公司内部业务相抵消

 -12
财务分析
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 19.06 1.15
2019-12-31 19.72 0.88
2018-12-31 20.70 1.03
2017-12-31 16.66 1.43
2016-12-31 20.02 1.99
2015-12-31 14.92 1.12
2014-12-31 16.08 1.52
2013-12-31 17.93 1.97
2012-12-31 21.33 2.78
2011-12-31 21.72 7.11
2010-12-31 25.72 8.44
历史平均 19.45 3.04
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.92 80.94
2019-12-31 0.90 80.28
2018-12-31 0.97 79.30
2017-12-31 1.06 83.34
2016-12-31 1.20 79.98
2015-12-31 1.16 85.08
2014-12-31 1.22 83.92
2013-12-31 1.23 82.07
2012-12-31 1.24 78.67
2011-12-31 1.19 78.28
2010-12-31 1.25 74.28
历史平均 1.17 80.55
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.81高于历史平均水平0.81，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.81高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.28 4.97 8.66 1.55
2019-12-31 10.22 4.82 9.60 1.74
2018-12-31 9.45 4.66 9.51 1.83
2017-12-31 8.39 3.42 10.31 1.64
2016-12-31 8.47 2.40 6.61 1.28
2015-12-31 8.69 1.24 5.75 0.81
2014-12-31 8.42 1.50 7.32 1.17
2013-12-31 8.58 1.41 7.14 1.23
2012-12-31 7.69 2.83 13.36 2.81
2011-12-31 11.14 2.38 10.70 2.55
2010-12-31 9.08 1.98 7.68 1.99
历史平均 8.88 2.42 8.71 1.70
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.27 27.11 1.64 0.31
2019-12-31 1.41 40.76 1.83 0.36
2018-12-31 1.37 37.95 1.90 0.39
2017-12-31 1.22 33.59 2.88 0.48
2016-12-31 1.12 26.73 2.66 0.53
2015-12-31 1.19 58.77 4.41 0.66
2014-12-31 1.34 51.29 4.84 0.78
2013-12-31 1.53 44.12 4.86 0.87
2012-12-31 2.07 35.74 4.66 0.99
2011-12-31 2.46 15.08 4.94 1.07
2010-12-31 2.79 11.90 3.91 1.00
历史平均 1.68 35.02 3.90 0.75
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.27低于历史平均水平1.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.27低于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率27.11低于历史平均水平35.02，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率27.11高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.64低于历史平均水平3.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.64低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙元建设(600491)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 963 11118 2855
2019-12-31 1021 10631 2888
2018-12-31 922 9696 3608
2017-12-31 607 5882 1406
2016-12-31 348 5270 2147
2015-12-31 205 3564 922
2014-12-31 242 3304 1083
2013-12-31 222 3104 1010
2012-12-31 394 2951 832
2011-12-31 279 2608 1000
2010-12-31 184 2402 793
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.56 11.44
2019-12-31 0.77 8.99
2018-12-31 0.52 5.81
2017-12-31 0.37 7.28
2016-12-31 0.17 7.24
2015-12-31 0.33 13.87
2014-12-31 1.12 29.39
2013-12-31 3.67 55.58
2012-12-31 1.41 19.23
2011-12-31 0.90 16.98
2010-12-31 0.40 12.85
历史平均 0.99 18.69
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.39 4.47
2019-12-31 1.12 11.66
2018-12-31 1.07 11.23
2017-12-31 2.03 19.66
2016-12-31 2.76 41.80
2015-12-31 2.42 42.11
2014-12-31 1.92 26.22
2013-12-31 1.08 15.14
2012-12-31 1.82 13.65
2011-12-31 2.02 18.88
2010-12-31 2.44 31.76
历史平均 1.95 24.49
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
龙元建设(600491)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.78 0.63
2019-12-31 7.78 0.67
2018-12-31 6.77 0.60
2017-12-31 9.45 0.48
2016-12-31 11.54 0.28
2015-12-31 9.11 0.22
2014-12-31 6.69 0.26
2013-12-31 3.54 0.23
2012-12-31 5.68 0.42
2011-12-31 5.56 0.29
2010-12-31 12.36 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

龙元建设(600491)的前一交易日收盘价为2.81元， 我们给予的估值为6.84元， 安全边际率为143.42%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予龙元建设(600491)低估评级。

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