风神股份(600469)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.31(元)
  • 每股净资产
    3.97(元)
  • 每股现金流
    0.71(元)
  • 净资产收益率
    7.91(%)
  • 总资产收益率
    2.41(%)
  • 毛利率
    19.21(%)
  • 利润增长率
    -13.52(%)
  • 资产负债比
    69.57(%)
  • 市盈率
    15.87(倍)
  • 市净率
    1.26(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.17(倍)
  • EV / EBIT
    37.12(倍)
  • 市销率
    0.5(倍)
  • 市值(亿)
    28.06(亿元)

注：以上数据是基于风神股份(600469)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
风神股份(600469)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

子午胎

 3670 18
2011-06-30

斜交胎

 1818 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 38 22
风神股份(600469)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

轮胎

 5488 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 38 22
风神股份(600469)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 3694
2011-06-30

国外

 1794
2011-06-30

其他(补充)

 38
财务分析
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.43 0.00
2019-12-31 28.99 40.14
2018-12-31 28.12 41.33
2017-12-31 25.98 43.32
2016-12-31 31.72 44.73
2015-12-31 43.22 46.01
2014-12-31 39.99 45.86
2013-12-31 34.23 48.06
2012-12-31 31.95 42.23
2011-12-31 29.10 38.26
2010-12-31 28.02 43.90
历史平均 32.15 43.35
行业平均 52.31 28.37
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.78 69.57
2019-12-31 0.82 71.01
2018-12-31 0.74 71.88
2017-12-31 0.76 74.02
2016-12-31 0.73 68.28
2015-12-31 1.18 56.78
2014-12-31 0.95 60.01
2013-12-31 1.05 65.77
2012-12-31 0.88 68.05
2011-12-31 1.04 70.90
2010-12-31 0.78 71.98
历史平均 0.89 67.85
行业平均 1.46 47.74
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.78低于历史平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.78低于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 19.21 3.16 7.91 2.41
2019-12-31 21.28 3.49 9.84 2.85
2018-12-31 18.14 0.29 0.91 0.25
2017-12-31 9.28 -6.50 -24.75 -6.43
2016-12-31 14.96 1.15 3.45 1.09
2015-12-31 19.47 3.89 8.33 3.60
2014-12-31 22.07 4.06 11.87 4.75
2013-12-31 20.26 3.67 12.66 4.33
2012-12-31 18.81 3.09 12.48 3.98
2011-12-31 15.85 2.29 11.72 3.35
2010-12-31 13.65 1.88 8.43 2.36
历史平均 17.37 1.73 5.47 2.01
行业平均 21.76 7.17 9.38 5.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19高于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.83 0.00 2.50 0.76
2019-12-31 4.91 2.04 2.82 0.82
2018-12-31 5.55 2.10 3.08 0.87
2017-12-31 8.78 2.28 3.81 0.99
2016-12-31 6.17 2.12 2.99 0.95
2015-12-31 6.48 2.01 2.14 0.93
2014-12-31 6.66 2.55 2.92 1.17
2013-12-31 6.59 2.46 3.45 1.18
2012-12-31 7.79 3.05 4.04 1.29
2011-12-31 7.63 3.83 5.03 1.46
2010-12-31 5.95 2.86 4.49 1.26
历史平均 6.76 2.54 3.48 1.09
行业平均 4.68 2.28 1.24 0.65
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.83低于历史平均水平6.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.83高于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.50低于历史平均水平3.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.50高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 风神股份(600469)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76低于历史平均水平1.09，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 177 2235 397
2019-12-31 206 2097 672
2018-12-31 18 2017 863
2017-12-31 -475 1919 727
2016-12-31 85 2451 782
2015-12-31 247 2969 1282
2014-12-31 332 2795 860
2013-12-31 313 2472 536
2012-12-31 275 2203 532
2011-12-31 234 1997 623
2010-12-31 153 1811 346
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.00 15.80
2019-12-31 0.39 5.39
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.76 -11.84
2016-12-31 5.60 443.45
2015-12-31 0.87 22.75
2014-12-31 0.82 11.30
2013-12-31 1.23 11.98
2012-12-31 1.14 13.64
2011-12-31 1.31 16.02
2010-12-31 0.93 24.57
历史平均 1.56 59.71
行业平均 1.32 31.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.26 15.87
2019-12-31 1.35 13.77
2018-12-31 0.98 108.66
2017-12-31 1.67 -6.74
2016-12-31 2.73 79.16
2015-12-31 2.17 26.07
2014-12-31 1.64 13.83
2013-12-31 1.23 9.70
2012-12-31 1.49 11.93
2011-12-31 1.43 12.19
2010-12-31 2.22 26.31
历史平均 1.69 29.50
行业平均 2.22 24.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
风神股份(600469)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.05 0.31
2019-12-31 5.05 0.37
2018-12-31 3.53 0.03
2017-12-31 5.69 -0.84
2016-12-31 11.90 0.15
2015-12-31 17.19 0.66
2014-12-31 12.24 0.88
2013-12-31 8.10 0.83
2012-12-31 8.75 0.73
2011-12-31 7.61 0.62
2010-12-31 10.71 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

风神股份(600469)的前一交易日收盘价为4.99元， 我们给予的估值为2.07元， 安全边际率为-58.52%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予风神股份(600469)高估评级。

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