九有股份(600462)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：深圳九有股份有限公司
- 注册地址：广东省深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室
- 公司简称：九有股份
- 法人代表：徐莹泱
- 公司董秘：崔文根
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0755-26417750
- 公司网址：
- 上市时间：2003-09-03
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：4.54
- 发行市盈率(倍)：26.09
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.08(元)
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每股净资产-0.09(元)
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每股现金流0.08(元)
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净资产收益率93.68(%)
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总资产收益率-39.35(%)
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毛利率25.87(%)
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利润增长率-7.98(%)
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资产负债比134.57(%)
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市盈率-29.73(倍)
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市净率-27.85(倍)
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市盈增长比率2.81(倍)
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EV / EBIT-27.29(倍)
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市销率6.01(倍)
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市值(亿)12.70(亿元)
注：以上数据是基于九有股份(600462)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -34.57 | 0.64 |
| 2019-12-31 | -17.10 | 0.44 |
| 2018-12-31 | 5.32 | 5.47 |
| 2017-12-31 | 8.88 | 2.16 |
| 2016-12-31 | 64.60 | 5.31 |
| 2015-12-31 | 72.70 | 1.20 |
| 2014-12-31 | 74.56 | 47.60 |
| 2013-12-31 | 66.52 | 43.31 |
| 2012-12-31 | 62.21 | 34.79 |
| 2011-12-31 | -136.20 | 77.20 |
| 2010-12-31 | -4.90 | 74.39 |
| 历史平均 | 23.74 | 32.38 |
| 行业平均 | 45.20 | 6.21 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.85 | 134.57 |
| 2019-12-31 | 1.08 | 117.10 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 94.68 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 91.12 |
| 2016-12-31 | 2.35 | 35.40 |
| 2015-12-31 | 3.97 | 27.30 |
| 2014-12-31 | 2.13 | 25.44 |
| 2013-12-31 | 1.74 | 33.48 |
| 2012-12-31 | 1.76 | 37.79 |
| 2011-12-31 | 0.09 | 236.20 |
| 2010-12-31 | 0.19 | 104.90 |
| 历史平均 | 1.61 | 76.26 |
| 行业平均 | 1.22 | 56.83 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.85低于历史平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.85低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率1.35高于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率1.35高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.87 | -26.78 | 93.68 | -39.35 |
| 2019-12-31 | 15.48 | -13.19 | 134.37 | -27.40 |
| 2018-12-31 | 2.25 | -12.64 | -2155.41 | -113.22 |
| 2017-12-31 | 6.88 | 1.52 | 2.86 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 8.86 | 2.81 | 2.31 | 2.46 |
| 2015-12-31 | 8.82 | -13.93 | -12.57 | -8.66 |
| 2014-12-31 | 11.92 | 0.76 | 0.69 | 0.51 |
| 2013-12-31 | -10.53 | 2.39 | 2.26 | 1.50 |
| 2012-12-31 | 2.85 | 198.87 | 193.99 | 120.68 |
| 2011-12-31 | 2.74 | -200.57 | 91.84 | -125.09 |
| 2010-12-31 | 5.22 | 1.63 | -10.96 | 0.54 |
| 历史平均 | 4.33 | -2.13 | -209.44 | -13.42 |
| 行业平均 | 13.39 | 4.08 | 4.69 | 4.41 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.27低于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.27低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.94高于历史平均水平-2.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.94高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.19 | 229.38 | -4.25 | 1.47 |
| 2019-12-31 | 7.41 | 468.23 | -12.15 | 2.08 |
| 2018-12-31 | 53.36 | 163.85 | 168.51 | 8.96 |
| 2017-12-31 | 9.75 | 15.99 | 3.89 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 7.85 | 16.45 | 1.35 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 26.77 | 51.64 | 0.85 | 0.62 |
| 2014-12-31 | 2.42 | 1.41 | 0.90 | 0.67 |
| 2013-12-31 | 3.99 | 1.45 | 0.95 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 4.77 | 1.74 | 0.98 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 4.13 | 0.81 | -0.46 | 0.62 |
| 2010-12-31 | 3.14 | 0.44 | -6.74 | 0.33 |
| 历史平均 | 12.91 | 28.20 | 18.91 | 1.52 |
| 行业平均 | 8.94 | 17.23 | 2.38 | 1.07 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.19低于历史平均水平12.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.19低于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率229.38高于历史平均水平28.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率229.38高于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-4.25低于历史平均水平18.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-4.25低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 九有股份(600462)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.47低于历史平均水平1.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.47高于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -43 | -46 | 40 |
| 2019-12-31 | -34 | -25 | 20 |
| 2018-12-31 | -272 | 13 | 1 |
| 2017-12-31 | 9 | 299 | 77 |
| 2016-12-31 | 7 | 291 | 21 |
| 2015-12-31 | -36 | 285 | 250 |
| 2014-12-31 | 2 | 320 | 25 |
| 2013-12-31 | 7 | 318 | 54 |
| 2012-12-31 | 603 | 311 | 214 |
| 2011-12-31 | -760 | -828 | 0 |
| 2010-12-31 | 7 | -68 | 3 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.22 | 30.72 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -27.85 | -29.73 |
| 2019-12-31 | -28.18 | -20.97 |
| 2018-12-31 | 141.99 | -6.59 |
| 2017-12-31 | 8.09 | 282.67 |
| 2016-12-31 | 15.88 | 686.85 |
| 2015-12-31 | 24.78 | -197.12 |
| 2014-12-31 | 10.43 | 1518.17 |
| 2013-12-31 | 8.42 | 372.32 |
| 2012-12-31 | 7.91 | 4.08 |
| 2011-12-31 | -1.95 | -2.13 |
| 2010-12-31 | -29.44 | 268.54 |
| 历史平均 | 20.68 | 325.20 |
| 行业平均 | 2.45 | 24.52 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | -0.08 |
| 2019-12-31 | 1.32 | -0.06 |
| 2018-12-31 | 3.36 | -0.51 |
| 2017-12-31 | 4.53 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 8.67 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 13.22 | -0.07 |
| 2014-12-31 | 6.26 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 5.02 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 4.61 | 1.13 |
| 2011-12-31 | 3.94 | -1.85 |
| 2010-12-31 | 4.84 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
九有股份(600462)的前一交易日收盘价为2.38元， 我们给予的估值为-0.1元， 安全边际率为-104.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予九有股份(600462)高估评级。