洪城水业(600461)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.83(元)
  • 每股净资产
    6.39(元)
  • 每股现金流
    4.04(元)
  • 净资产收益率
    13.06(%)
  • 总资产收益率
    5.28(%)
  • 毛利率
    24.58(%)
  • 利润增长率
    23.01(%)
  • 资产负债比
    62.19(%)
  • 市盈率
    11.36(倍)
  • 市净率
    1.48(倍)
  • 市盈增长比率
    0.43(倍)
  • EV / EBIT
    17.7(倍)
  • 市销率
    1.19(倍)
  • 市值(亿)
    74.85(亿元)

注：以上数据是基于洪城水业(600461)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
洪城水业(600461)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

污水处理

 237 45
2011-06-30

自来水

 157 36
2011-06-30

工程

 54 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 69
2011-06-30

其他

 0 87
洪城水业(600461)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自来水的生产和供应

 448 39
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 69
洪城水业(600461)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江西

 442
2011-06-30

温州

 9
财务分析
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 37.81 0.00
2019-12-31 43.72 27.99
2018-12-31 38.65 31.42
2017-12-31 42.12 26.26
2016-12-31 43.72 26.23
2015-12-31 38.00 18.78
2014-12-31 38.47 20.32
2013-12-31 38.85 16.77
2012-12-31 39.98 18.53
2011-12-31 42.08 18.98
2010-12-31 39.90 19.66
历史平均 40.20 21.88
行业平均 44.74 22.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 62.19
2019-12-31 0.79 56.28
2018-12-31 0.59 61.35
2017-12-31 0.66 57.88
2016-12-31 0.67 56.28
2015-12-31 0.73 62.00
2014-12-31 0.59 61.53
2013-12-31 0.60 61.15
2012-12-31 0.61 60.02
2011-12-31 0.47 57.92
2010-12-31 0.52 60.10
历史平均 0.60 59.80
行业平均 0.87 55.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76高于历史平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.76低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.58 12.11 13.06 5.28
2019-12-31 25.09 10.79 10.29 4.91
2018-12-31 24.75 9.55 9.52 4.19
2017-12-31 23.10 9.85 8.53 4.13
2016-12-31 24.46 9.40 7.54 3.75
2015-12-31 31.34 11.94 9.33 3.51
2014-12-31 33.69 10.49 8.00 3.06
2013-12-31 32.30 8.53 5.70 2.19
2012-12-31 36.56 9.77 6.01 2.37
2011-12-31 35.80 10.05 6.04 2.51
2010-12-31 37.03 11.27 6.06 2.41
历史平均 31.00 10.09 7.41 3.12
行业平均 32.85 16.23 7.67 3.21
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12低于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.79 0.00 1.15 0.44
2019-12-31 11.32 1.63 1.04 0.45
2018-12-31 15.02 1.40 1.13 0.44
2017-12-31 13.44 1.60 1.00 0.42
2016-12-31 17.75 1.52 0.91 0.40
2015-12-31 16.74 1.57 0.77 0.29
2014-12-31 26.55 1.43 0.76 0.29
2013-12-31 32.00 1.53 0.66 0.26
2012-12-31 27.58 1.31 0.61 0.24
2011-12-31 35.71 1.32 0.59 0.25
2010-12-31 44.18 1.09 0.54 0.21
历史平均 25.44 1.42 0.77 0.31
行业平均 6.76 0.88 0.44 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.79低于历史平均水平25.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.79低于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.15高于历史平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.15高于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 洪城水业(600461)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.44高于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.44高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 659 5045 3192
2019-12-31 489 4750 2235
2018-12-31 336 3529 1188
2017-12-31 274 3213 1420
2016-12-31 232 3082 922
2015-12-31 190 2032 357
2014-12-31 148 1855 290
2013-12-31 100 1746 207
2012-12-31 101 1676 182
2011-12-31 99 1634 189
2010-12-31 93 1539 238
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.29 37.40
2019-12-31 2.34 27.46
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 2.80 51.88
2016-12-31 0.95 24.54
2015-12-31 0.93 26.12
2014-12-31 1.03 26.70
2013-12-31 1.19 33.14
2012-12-31 2.72 65.55
2011-12-31 0.82 22.29
2010-12-31 0.37 15.01
历史平均 1.35 33.15
行业平均 2.49 39.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.48 11.36
2019-12-31 1.21 11.74
2018-12-31 1.23 12.92
2017-12-31 1.58 18.53
2016-12-31 1.95 25.86
2015-12-31 2.63 28.19
2014-12-31 2.07 25.94
2013-12-31 1.59 27.91
2012-12-31 1.45 24.06
2011-12-31 1.65 27.25
2010-12-31 2.48 40.99
历史平均 1.85 25.74
行业平均 1.27 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
洪城水业(600461)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.05 0.83
2019-12-31 6.05 0.52
2018-12-31 5.50 0.43
2017-12-31 6.43 0.35
2016-12-31 7.61 0.29
2015-12-31 16.19 0.57
2014-12-31 11.66 0.45
2013-12-31 8.42 0.30
2012-12-31 7.34 0.31
2011-12-31 8.15 0.30
2010-12-31 17.38 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

洪城水业(600461)的前一交易日收盘价为9.48元， 我们给予的估值为10.51元， 安全边际率为10.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予洪城水业(600461)合理评级。

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