小商品城(600415)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    2.49(元)
  • 每股现金流
    0.32(元)
  • 净资产收益率
    9.90(%)
  • 总资产收益率
    4.96(%)
  • 毛利率
    48.22(%)
  • 利润增长率
    6.85(%)
  • 资产负债比
    49.80(%)
  • 市盈率
    32.35(倍)
  • 市净率
    3.2(倍)
  • 市盈增长比率
    4.73(倍)
  • EV / EBIT
    31.71(倍)
  • 市销率
    10.6(倍)
  • 市值(亿)
    434.37(亿元)

注：以上数据是基于小商品城(600415)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
小商品城(600415)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

市场经营

 916 65
2011-06-30

商品销售

 318 1
2011-06-30

其他业务(补充)

 148 95
2011-06-30

酒店服务

 81 48
2011-06-30

展览广告

 31 -36
2011-06-30

房地产销售

 18 51
2011-06-30

其他

 15 70
财务分析
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 50.20 19.16
2019-12-31 41.77 15.27
2018-12-31 44.00 19.02
2017-12-31 48.39 25.04
2016-12-31 38.86 23.75
2015-12-31 33.45 17.08
2014-12-31 32.57 19.41
2013-12-31 37.79 23.71
2012-12-31 45.20 24.98
2011-12-31 43.19 28.36
2010-12-31 45.87 23.72
历史平均 41.04 22.79
行业平均 45.20 6.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.93 49.80
2019-12-31 1.19 58.23
2018-12-31 0.92 56.00
2017-12-31 0.83 51.61
2016-12-31 0.82 61.14
2015-12-31 0.76 66.55
2014-12-31 0.77 67.43
2013-12-31 0.87 62.21
2012-12-31 0.88 54.80
2011-12-31 0.83 56.81
2010-12-31 0.69 54.13
历史平均 0.82 58.96
行业平均 1.22 56.83
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.93高于历史平均水平0.82，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.93低于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 48.22 32.71 9.90 4.96
2019-12-31 58.02 30.89 9.64 3.99
2018-12-31 49.36 28.99 9.20 3.88
2017-12-31 32.56 14.06 13.04 5.90
2016-12-31 43.42 14.26 10.46 3.70
2015-12-31 40.99 11.63 7.27 2.24
2014-12-31 48.15 10.58 4.64 1.43
2013-12-31 50.31 19.37 8.15 2.94
2012-12-31 47.71 19.61 8.57 3.87
2011-12-31 47.88 19.01 8.27 3.56
2010-12-31 49.65 25.56 11.29 5.18
历史平均 45.56 18.12 8.99 3.63
行业平均 13.39 4.08 4.69 4.41
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.48高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.48高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.33高于历史平均水平0.18，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.33高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.88 0.79 0.30 0.15
2019-12-31 0.40 0.85 0.31 0.13
2018-12-31 0.54 0.70 0.30 0.13
2017-12-31 1.31 1.68 0.87 0.42
2016-12-31 0.45 1.09 0.67 0.26
2015-12-31 0.35 1.13 0.57 0.19
2014-12-31 0.20 0.69 0.41 0.13
2013-12-31 0.20 0.64 0.40 0.15
2012-12-31 0.35 0.79 0.44 0.20
2011-12-31 0.35 0.66 0.43 0.19
2010-12-31 0.63 0.85 0.44 0.20
历史平均 0.49 0.91 0.50 0.21
行业平均 8.94 17.23 2.38 1.07
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.88高于历史平均水平0.49，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.88低于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.79低于历史平均水平0.91，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.79低于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平0.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 小商品城(600415)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1343 13565 1768
2019-12-31 1255 13021 3427
2018-12-31 1083 11762 2632
2017-12-31 1459 11190 1987
2016-12-31 1060 10140 639
2015-12-31 688 9473 878
2014-12-31 409 8818 1676
2013-12-31 707 8681 920
2012-12-31 707 8245 1278
2011-12-31 646 7811 2009
2010-12-31 809 7165 611
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.88 28.37
2019-12-31 1.57 26.02
2018-12-31 2.32 40.72
2017-12-31 1.04 22.38
2016-12-31 0.58 25.67
2015-12-31 0.65 47.44
2014-12-31 0.79 66.55
2013-12-31 1.70 38.47
2012-12-31 1.51 38.49
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.95 31.08
行业平均 1.22 30.72
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.20 32.35
2019-12-31 1.60 16.56
2018-12-31 1.62 17.55
2017-12-31 2.81 21.56
2016-12-31 4.64 44.41
2015-12-31 5.28 72.67
2014-12-31 3.92 84.45
2013-12-31 1.84 22.58
2012-12-31 2.19 25.56
2011-12-31 2.73 33.03
2010-12-31 6.66 58.95
历史平均 3.52 42.31
行业平均 2.45 24.52
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
小商品城(600415)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.82 0.25
2019-12-31 3.82 0.23
2018-12-31 3.49 0.20
2017-12-31 5.78 0.27
2016-12-31 8.65 0.19
2015-12-31 9.19 0.13
2014-12-31 12.69 0.15
2013-12-31 5.87 0.26
2012-12-31 6.64 0.26
2011-12-31 7.84 0.24
2010-12-31 35.04 0.59
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

小商品城(600415)的前一交易日收盘价为7.98元， 我们给予的估值为4.61元， 安全边际率为-42.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予小商品城(600415)高估评级。

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