抚顺特钢(600399)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.27(元)
  • 每股净资产
    2.47(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    10.92(%)
  • 总资产收益率
    6.02(%)
  • 毛利率
    22.67(%)
  • 利润增长率
    72.25(%)
  • 资产负债比
    44.81(%)
  • 市盈率
    22.03(倍)
  • 市净率
    2.4(倍)
  • 市盈增长比率
    0.3(倍)
  • EV / EBIT
    29.36(倍)
  • 市销率
    1.93(倍)
  • 市值(亿)
    117.34(亿元)

注：以上数据是基于抚顺特钢(600399)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
抚顺特钢(600399)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

合金结构钢

 1477 7
2011-06-30

合金工具钢

 575 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 558 13
2011-06-30

不锈钢

 361 14
抚顺特钢(600399)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

特钢产品

 2906 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 66 9
抚顺特钢(600399)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 784
2011-06-30

东北

 614
2011-06-30

西北

 522
2011-06-30

出口

 365
2011-06-30

华北

 353
2011-06-30

其他(补充)

 334
财务分析
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.19 37.00
2019-12-31 52.33 39.22
2018-12-31 52.53 33.90
2017-12-31 -11.78 30.21
2016-12-31 1.99 25.89
2015-12-31 2.64 24.28
2014-12-31 2.70 23.10
2013-12-31 14.88 25.17
2012-12-31 16.86 14.76
2011-12-31 21.53 21.38
2010-12-31 25.96 27.68
历史平均 14.15 25.15
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.04 44.81
2019-12-31 3.37 47.67
2018-12-31 3.79 47.47
2017-12-31 0.53 111.78
2016-12-31 0.61 98.01
2015-12-31 0.65 97.36
2014-12-31 0.63 97.30
2013-12-31 0.72 85.12
2012-12-31 0.78 83.14
2011-12-31 0.87 78.47
2010-12-31 0.88 74.04
历史平均 1.05 85.85
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.04高于历史平均水平1.05，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.04高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45低于历史平均水平0.86，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.67 8.76 10.92 6.02
2019-12-31 16.57 5.26 6.75 3.53
2018-12-31 14.53 44.59 62.53 32.84
2017-12-31 13.97 -26.84 118.72 -13.98
2016-12-31 17.83 -0.94 -20.91 -0.42
2015-12-31 19.16 1.14 17.25 0.46
2014-12-31 14.67 -2.27 -45.05 -1.22
2013-12-31 12.94 0.42 1.35 0.20
2012-12-31 12.45 0.42 1.21 0.20
2011-12-31 11.84 0.47 1.52 0.33
2010-12-31 7.70 0.59 1.87 0.49
历史平均 13.90 1.95 15.39 2.10
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.02 1.86 1.25 0.69
2019-12-31 2.99 1.71 1.28 0.67
2018-12-31 3.28 2.17 1.40 0.74
2017-12-31 3.46 1.72 -4.42 0.52
2016-12-31 2.21 1.71 22.18 0.44
2015-12-31 1.94 1.65 15.17 0.40
2014-12-31 2.61 2.32 19.85 0.54
2013-12-31 2.19 1.88 3.19 0.47
2012-12-31 1.59 3.30 2.89 0.49
2011-12-31 2.28 3.23 3.21 0.69
2010-12-31 2.76 2.98 3.18 0.82
历史平均 2.48 2.33 7.41 0.57
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.02高于历史平均水平2.48，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.02低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.86低于历史平均水平2.33，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.86高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平7.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 抚顺特钢(600399)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.69低于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 533 4879 349
2019-12-31 302 4476 136
2018-12-31 2607 4170 418
2017-12-31 -1338 -1127 281
2016-12-31 -44 211 176
2015-12-31 52 300 272
2014-12-31 -124 275 240
2013-12-31 23 1712 415
2012-12-31 20 1699 139
2011-12-31 26 1689 238
2010-12-31 31 1663 221
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.51 -103.17
2015-12-31 0.21 50.18
2014-12-31 0.07 -8.41
2013-12-31 0.34 44.85
2012-12-31 0.40 50.75
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.31 6.84
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.40 22.03
2019-12-31 1.22 18.02
2018-12-31 1.13 1.80
2017-12-31 -6.46 -5.44
2016-12-31 42.35 -202.51
2015-12-31 40.54 235.08
2014-12-31 53.73 -119.28
2013-12-31 1.77 130.73
2012-12-31 1.53 126.87
2011-12-31 1.24 81.77
2010-12-31 2.14 114.35
历史平均 15.33 40.37
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
抚顺特钢(600399)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.76 0.27
2019-12-31 2.76 0.15
2018-12-31 2.38 1.32
2017-12-31 5.60 -1.03
2016-12-31 6.87 -0.03
2015-12-31 9.37 0.04
2014-12-31 28.38 -0.24
2013-12-31 5.83 0.04
2012-12-31 5.00 0.04
2011-12-31 4.03 0.05
2010-12-31 6.85 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

抚顺特钢(600399)的前一交易日收盘价为5.95元， 我们给予的估值为5.25元， 安全边际率为-11.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予抚顺特钢(600399)合理评级。

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