安源煤业(600397)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.12(元)
  • 每股净资产
    0.64(元)
  • 每股现金流
    0.55(元)
  • 净资产收益率
    -19.02(%)
  • 总资产收益率
    -1.56(%)
  • 毛利率
    6.28(%)
  • 利润增长率
    -13.05(%)
  • 资产负债比
    93.41(%)
  • 市盈率
    -18.29(倍)
  • 市净率
    3.48(倍)
  • 市盈增长比率
    1.38(倍)
  • EV / EBIT
    -104.6(倍)
  • 市销率
    0.32(倍)
  • 市值(亿)
    21.98(亿元)

注：以上数据是基于安源煤业(600397)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
安源煤业(600397)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭产品

 362 38
2011-06-30

玻璃产品

 179 5
2011-06-30

改性合成炭粉

 38 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 33 62
2011-06-30

客车产品

 24 4
安源煤业(600397)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

煤炭

 362 38
2011-06-30

建材

 179 5
2011-06-30

燃料加工

 38 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 33 62
2011-06-30

客车制造

 24 4
安源煤业(600397)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省内

 603
2011-06-30

其他(补充)

 33
财务分析
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 6.59 43.69
2019-12-31 11.25 53.41
2018-12-31 11.32 50.27
2017-12-31 9.80 41.51
2016-12-31 18.98 43.81
2015-12-31 32.08 29.65
2014-12-31 38.18 35.62
2013-12-31 42.44 32.03
2012-12-31 42.66 31.14
2011-12-31 33.44 56.44
2010-12-31 31.25 46.64
历史平均 28.91 40.79
行业平均 51.51 38.40
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.52 93.41
2019-12-31 0.43 88.75
2018-12-31 0.57 88.68
2017-12-31 0.76 90.20
2016-12-31 0.85 81.02
2015-12-31 1.09 67.92
2014-12-31 0.80 61.82
2013-12-31 0.95 57.56
2012-12-31 1.05 57.34
2011-12-31 0.45 66.56
2010-12-31 0.50 68.75
历史平均 0.78 71.09
行业平均 0.87 48.49
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.52低于历史平均水平0.78，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.52低于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.93高于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.93高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.28 -1.77 -19.02 -1.56
2019-12-31 9.26 0.21 2.22 0.18
2018-12-31 13.31 1.22 7.50 0.92
2017-12-31 9.47 -17.38 -86.96 -10.15
2016-12-31 10.64 -65.72 -138.83 -29.18
2015-12-31 9.59 0.04 0.79 0.02
2014-12-31 7.57 0.66 2.73 0.76
2013-12-31 6.16 1.23 6.38 2.31
2012-12-31 7.68 1.98 9.42 3.84
2011-12-31 27.66 2.33 4.02 1.62
2010-12-31 31.70 3.72 6.14 2.00
历史平均 13.75 -7.99 -20.98 -3.10
行业平均 28.91 11.40 11.01 5.89
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.29，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02高于历史平均水平-0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19高于历史平均水平-0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 47.32 2.02 13.41 0.88
2019-12-31 49.73 1.57 7.47 0.84
2018-12-31 26.33 1.51 6.70 0.76
2017-12-31 28.84 1.41 5.96 0.58
2016-12-31 14.36 1.01 2.34 0.44
2015-12-31 17.72 1.59 1.47 0.47
2014-12-31 37.56 3.24 3.03 1.16
2013-12-31 81.76 5.87 4.43 1.88
2012-12-31 56.53 6.23 4.55 1.94
2011-12-31 7.14 1.23 2.08 0.70
2010-12-31 5.87 1.15 1.72 0.54
历史平均 30.68 2.58 3.59 0.94
行业平均 15.93 1.34 1.00 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前存货周转率47.32高于历史平均水平30.68，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率47.32高于行业平均水平15.93，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.02低于历史平均水平2.58，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.02高于行业平均水平1.34，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率13.41高于历史平均水平3.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率13.41高于行业平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安源煤业(600397)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -120 632 542
2019-12-31 19 855 356
2018-12-31 64 857 494
2017-12-31 -690 794 1125
2016-12-31 -2056 1481 1265
2015-12-31 28 3523 2433
2014-12-31 95 3497 1014
2013-12-31 248 3891 1090
2012-12-31 341 3615 1270
2011-12-31 29 730 100
2010-12-31 42 691 221
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 9.26 518.72
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 3.90 72.68
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 4.39 197.13
行业平均 4.85 41.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.48 -18.29
2019-12-31 2.68 120.54
2018-12-31 2.52 33.58
2017-12-31 4.84 -5.57
2016-12-31 3.45 -2.48
2015-12-31 1.64 207.47
2014-12-31 1.53 56.02
2013-12-31 1.08 16.95
2012-12-31 1.75 18.62
2011-12-31 4.73 117.69
2010-12-31 6.87 111.83
历史平均 3.16 61.57
行业平均 0.97 8.79
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
安源煤业(600397)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.31 -0.12
2019-12-31 2.31 0.02
2018-12-31 2.18 0.06
2017-12-31 3.88 -0.70
2016-12-31 5.16 -2.08
2015-12-31 5.84 0.03
2014-12-31 5.40 0.10
2013-12-31 4.25 0.25
2012-12-31 12.81 0.69
2011-12-31 12.82 0.11
2010-12-31 17.63 0.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

安源煤业(600397)的前一交易日收盘价为2.22元， 我们给予的估值为-10.02元， 安全边际率为-551.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予安源煤业(600397)高估评级。

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