金山股份(600396)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.08(元)
  • 每股净资产
    1.39(元)
  • 每股现金流
    0.7(元)
  • 净资产收益率
    5.80(%)
  • 总资产收益率
    -0.44(%)
  • 毛利率
    10.10(%)
  • 利润增长率
    22.82(%)
  • 资产负债比
    88.36(%)
  • 市盈率
    29.39(倍)
  • 市净率
    1.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.74(倍)
  • EV / EBIT
    -274.75(倍)
  • 市销率
    0.48(倍)
  • 市值(亿)
    34.76(亿元)

注：以上数据是基于金山股份(600396)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
金山股份(600396)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 789 18
2011-06-30

供热

 103 -24
2011-06-30

挂网

 10
2011-06-30

转移电量

 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
金山股份(600396)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

辽宁

 910
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 11.64 72.77
2019-12-31 12.22 79.65
2018-12-31 12.45 80.35
2017-12-31 16.71 83.36
2016-12-31 21.48 83.41
2015-12-31 21.88 83.02
2014-12-31 19.77 85.58
2013-12-31 14.99 84.20
2012-12-31 13.34 85.97
2011-12-31 13.30 68.66
2010-12-31 15.57 74.68
历史平均 16.78 79.42
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.28 88.36
2019-12-31 0.21 87.78
2018-12-31 0.18 87.55
2017-12-31 0.20 83.29
2016-12-31 0.18 78.52
2015-12-31 0.24 78.12
2014-12-31 0.25 80.23
2013-12-31 0.20 85.01
2012-12-31 0.23 86.66
2011-12-31 0.33 86.70
2010-12-31 0.33 84.43
历史平均 0.24 83.22
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.28低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.88高于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.88高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.10 -1.21 5.80 -0.44
2019-12-31 8.18 -2.01 3.31 -0.77
2018-12-31 -1.10 -12.45 -37.10 -4.42
2017-12-31 0.94 -14.17 -33.20 -4.82
2016-12-31 19.09 1.54 0.60 0.49
2015-12-31 24.47 6.91 7.08 2.44
2014-12-31 29.71 9.96 13.15 3.06
2013-12-31 29.52 8.62 16.36 2.55
2012-12-31 24.47 5.48 9.70 1.33
2011-12-31 22.60 6.46 11.87 1.48
2010-12-31 21.16 2.95 0.58 0.40
历史平均 18.74 1.65 -1.22 0.28
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 18.69 0.50 3.10 0.36
2019-12-31 34.09 0.48 3.14 0.38
2018-12-31 25.14 0.44 2.85 0.35
2017-12-31 21.95 0.41 2.03 0.34
2016-12-31 28.33 0.39 1.50 0.32
2015-12-31 27.20 0.43 1.62 0.35
2014-12-31 13.20 0.36 1.55 0.31
2013-12-31 20.64 0.35 1.97 0.30
2012-12-31 12.86 0.28 1.81 0.24
2011-12-31 12.72 0.33 1.73 0.23
2010-12-31 10.80 0.18 0.88 0.14
历史平均 20.00 0.36 1.78 0.29
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前存货周转率18.69低于历史平均水平20.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率18.69高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.50高于历史平均水平0.36，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.50高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.10高于历史平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.10高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 金山股份(600396)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.36高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 118 2040 1035
2019-12-31 67 2037 684
2018-12-31 -729 1964 875
2017-12-31 -896 2698 624
2016-12-31 21 3602 482
2015-12-31 259 3651 734
2014-12-31 277 2106 379
2013-12-31 216 1320 366
2012-12-31 110 1137 334
2011-12-31 123 1038 355
2010-12-31 6 1047 345
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.16 -0.82
2016-12-31 1.06 377.75
2015-12-31 0.84 33.59
2014-12-31 1.12 23.52
2013-12-31 1.36 15.78
2012-12-31 0.51 9.26
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.22 111.38
历史平均 0.75 81.49
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.70 29.39
2019-12-31 1.29 39.10
2018-12-31 1.45 -3.90
2017-12-31 1.69 -5.10
2016-12-31 2.13 357.83
2015-12-31 2.85 40.20
2014-12-31 2.77 21.05
2013-12-31 1.89 11.58
2012-12-31 1.77 18.28
2011-12-31 2.16 18.20
2010-12-31 2.99 511.79
历史平均 2.19 107.77
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
金山股份(600396)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 1.79 0.08
2019-12-31 1.79 0.05
2018-12-31 1.93 -0.49
2017-12-31 3.10 -0.61
2016-12-31 5.21 0.01
2015-12-31 7.06 0.18
2014-12-31 6.71 0.32
2013-12-31 7.34 0.63
2012-12-31 5.92 0.32
2011-12-31 6.58 0.36
2010-12-31 9.19 0.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

金山股份(600396)的前一交易日收盘价为2.36元， 我们给予的估值为-1.68元， 安全边际率为-171.19%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予金山股份(600396)高估评级。

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