鄂尔多斯(600295)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.97(元)
  • 每股净资产
    9.61(元)
  • 每股现金流
    3.61(元)
  • 净资产收益率
    10.11(%)
  • 总资产收益率
    3.34(%)
  • 毛利率
    31.46(%)
  • 利润增长率
    -4.79(%)
  • 资产负债比
    63.05(%)
  • 市盈率
    11.09(倍)
  • 市净率
    1.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.94(倍)
  • EV / EBIT
    21.71(倍)
  • 市销率
    0.67(倍)
  • 市值(亿)
    146.51(亿元)

注：以上数据是基于鄂尔多斯(600295)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鄂尔多斯(600295)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电石

 1846 33
2011-06-30

羊绒衫及羊绒制品

 717 43
2011-06-30

煤炭

 612 62
2011-06-30

硅锰

 471 3
2011-06-30

其他

 143 8
2011-06-30

工业硅

 88 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 75 41
2011-06-30

电力

 70 20
2011-06-30

羊绒纱

 42 8
2011-06-30

无毛绒

 3 1
鄂尔多斯(600295)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电冶板块

 5246 33
2011-06-30

服装板块

 762 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 75 41
鄂尔多斯(600295)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国地区

 5488 34
2011-06-30

欧洲地区

 216 38
2011-06-30

北美地区

 176 38
2011-06-30

日韩地区

 107 38
2011-06-30

其他(补充)

 75 41
2011-06-30

其他地区

 21 38
财务分析
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.95 45.09
2019-12-31 35.09 42.26
2018-12-31 32.04 42.14
2017-12-31 30.02 48.17
2016-12-31 30.97 50.80
2015-12-31 30.21 48.20
2014-12-31 30.09 43.43
2013-12-31 32.64 41.93
2012-12-31 33.35 34.91
2011-12-31 32.47 38.32
2010-12-31 33.21 36.90
历史平均 31.67 42.76
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.71 63.05
2019-12-31 0.70 64.91
2018-12-31 0.65 67.96
2017-12-31 0.58 69.98
2016-12-31 0.48 69.03
2015-12-31 0.55 69.79
2014-12-31 0.61 69.91
2013-12-31 0.88 67.36
2012-12-31 1.00 66.65
2011-12-31 0.97 67.53
2010-12-31 1.13 66.79
历史平均 0.76 68.33
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.71低于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.71低于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.46 7.20 10.11 3.34
2019-12-31 29.23 6.63 10.61 3.13
2018-12-31 29.73 6.50 10.14 3.26
2017-12-31 27.14 4.67 6.65 2.24
2016-12-31 30.15 3.49 3.65 1.28
2015-12-31 26.65 3.20 3.41 1.10
2014-12-31 29.48 5.57 6.07 1.97
2013-12-31 29.11 8.12 11.10 2.89
2012-12-31 28.59 6.99 10.43 2.83
2011-12-31 33.22 11.96 16.05 5.34
2010-12-31 32.87 12.45 17.94 5.65
历史平均 29.66 6.99 9.49 2.95
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.68 1.03 1.25 0.46
2019-12-31 3.99 1.12 1.34 0.47
2018-12-31 4.42 1.19 1.56 0.50
2017-12-31 5.19 1.00 1.60 0.48
2016-12-31 3.32 0.72 1.18 0.37
2015-12-31 3.27 0.71 1.13 0.34
2014-12-31 2.82 0.82 1.18 0.35
2013-12-31 2.42 0.85 1.09 0.36
2012-12-31 2.34 1.16 1.21 0.41
2011-12-31 2.23 1.16 1.37 0.45
2010-12-31 2.61 1.23 1.37 0.45
历史平均 3.18 0.98 1.30 0.41
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.68高于历史平均水平3.18，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.68低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.03高于历史平均水平0.98，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.03低于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平1.30，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鄂尔多斯(600295)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46高于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1321 13070 4906
2019-12-31 1341 12635 6551
2018-12-31 923 9109 5491
2017-12-31 521 7836 2389
2016-12-31 266 7271 2977
2015-12-31 241 7070 1367
2014-12-31 422 6940 1368
2013-12-31 737 6638 1911
2012-12-31 627 6006 1457
2011-12-31 876 5459 2226
2010-12-31 841 4685 2433
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.90 43.24
2019-12-31 1.80 15.22
2018-12-31 1.33 11.18
2017-12-31 0.35 9.90
2016-12-31 0.53 19.43
2015-12-31 1.01 42.83
2014-12-31 1.28 29.38
2013-12-31 1.12 14.00
2012-12-31 1.12 16.47
2011-12-31 0.79 11.78
2010-12-31 0.51 12.28
历史平均 0.89 18.58
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.12 11.09
2019-12-31 0.90 8.43
2018-12-31 0.85 8.38
2017-12-31 1.91 28.66
2016-12-31 1.35 36.87
2015-12-31 1.44 42.36
2014-12-31 1.39 22.92
2013-12-31 1.38 12.46
2012-12-31 1.53 14.64
2011-12-31 2.38 14.85
2010-12-31 4.28 23.86
历史平均 1.83 22.78
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鄂尔多斯(600295)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.92 0.97
2019-12-31 7.92 0.94
2018-12-31 7.50 0.89
2017-12-31 14.47 0.50
2016-12-31 9.49 0.26
2015-12-31 9.89 0.23
2014-12-31 9.36 0.41
2013-12-31 8.90 0.71
2012-12-31 8.89 0.61
2011-12-31 12.61 0.85
2010-12-31 19.44 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鄂尔多斯(600295)的前一交易日收盘价为10.77元， 我们给予的估值为8.05元， 安全边际率为-25.26%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鄂尔多斯(600295)高估评级。

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