羚锐制药(600285)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.52(元)
  • 每股净资产
    3.87(元)
  • 每股现金流
    0.78(元)
  • 净资产收益率
    13.31(%)
  • 总资产收益率
    8.90(%)
  • 毛利率
    77.75(%)
  • 利润增长率
    32.88(%)
  • 资产负债比
    32.55(%)
  • 市盈率
    38.27(倍)
  • 市净率
    5.09(倍)
  • 市盈增长比率
    1.17(倍)
  • EV / EBIT
    36.51(倍)
  • 市销率
    5.22(倍)
  • 市值(亿)
    115.65(亿元)

注：以上数据是基于羚锐制药(600285)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
羚锐制药(600285)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

橡胶膏剂

 165 60
2011-06-30

胶囊

 37 43
2011-06-30

其他

 15 37
2011-06-30

片剂

 15 51
羚锐制药(600285)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 228 56
2011-06-30

其他

 5 3
羚锐制药(600285)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其它

 177
2011-06-30

河南

 36
2011-06-30

四川/重庆

 19
财务分析
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 67.45 20.70
2019-12-31 66.97 22.83
2018-12-31 67.35 24.83
2017-12-31 66.64 23.13
2016-12-31 70.84 17.98
2015-12-31 63.65 17.93
2014-12-31 63.07 17.41
2013-12-31 59.76 16.24
2012-12-31 53.85 21.54
2011-12-31 56.62 18.45
2010-12-31 59.19 18.12
历史平均 62.33 19.51
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.83 32.55
2019-12-31 1.73 33.03
2018-12-31 1.69 32.65
2017-12-31 1.60 33.36
2016-12-31 2.07 29.16
2015-12-31 1.20 36.35
2014-12-31 1.08 36.93
2013-12-31 1.46 40.24
2012-12-31 1.18 46.15
2011-12-31 1.35 43.38
2010-12-31 1.46 40.81
历史平均 1.45 37.67
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.83高于历史平均水平1.45，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.83高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 77.75 13.58 13.31 8.90
2019-12-31 77.29 13.59 13.32 8.84
2018-12-31 76.07 11.97 11.68 7.90
2017-12-31 73.12 12.17 9.99 6.80
2016-12-31 67.43 24.16 16.57 11.66
2015-12-31 63.02 12.49 7.76 4.94
2014-12-31 59.80 9.22 4.94 3.08
2013-12-31 57.92 15.34 10.89 6.39
2012-12-31 55.22 7.42 6.25 3.23
2011-12-31 53.56 6.61 4.48 2.46
2010-12-31 56.31 12.68 7.02 4.03
历史平均 62.49 12.45 8.84 5.61
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.78高于历史平均水平0.62，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.78高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.66 3.17 0.97 0.66
2019-12-31 1.71 2.85 0.97 0.65
2018-12-31 1.52 2.66 0.98 0.66
2017-12-31 1.36 2.42 0.84 0.56
2016-12-31 0.97 2.68 0.68 0.48
2015-12-31 1.35 2.21 0.62 0.40
2014-12-31 1.49 1.92 0.53 0.33
2013-12-31 1.78 2.57 0.70 0.42
2012-12-31 1.54 2.02 0.81 0.43
2011-12-31 1.52 2.01 0.66 0.37
2010-12-31 1.99 1.75 0.54 0.32
历史平均 1.50 2.25 0.71 0.44
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.66高于历史平均水平1.50，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.66低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.17高于历史平均水平2.25，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.17高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.97高于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.97高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 羚锐制药(600285)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 302 2271 456
2019-12-31 294 2210 576
2018-12-31 243 2082 616
2017-12-31 217 2174 340
2016-12-31 346 2087 378
2015-12-31 132 1706 412
2014-12-31 76 1543 371
2013-12-31 105 967 442
2012-12-31 42 679 229
2011-12-31 30 666 281
2010-12-31 49 691 251
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.47 56.37
2019-12-31 1.86 29.54
2018-12-31 2.01 36.52
2017-12-31 1.61 40.92
2016-12-31 1.18 25.70
2015-12-31 0.45 24.26
2014-12-31 1.20 70.36
2013-12-31 0.67 21.74
2012-12-31 1.39 70.92
2011-12-31 0.54 33.62
2010-12-31 0.39 20.67
历史平均 1.05 38.30
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.09 38.27
2019-12-31 2.11 15.85
2018-12-31 2.12 18.13
2017-12-31 2.53 25.37
2016-12-31 3.62 21.86
2015-12-31 4.16 53.56
2014-12-31 2.90 58.78
2013-12-31 3.55 32.62
2012-12-31 3.19 50.97
2011-12-31 2.78 62.00
2010-12-31 3.72 53.03
历史平均 3.17 41.81
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
羚锐制药(600285)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.22 0.52
2019-12-31 8.22 0.52
2018-12-31 7.52 0.41
2017-12-31 9.30 0.37
2016-12-31 12.76 0.58
2015-12-31 13.25 0.25
2014-12-31 8.36 0.14
2013-12-31 9.62 0.29
2012-12-31 10.78 0.21
2011-12-31 9.22 0.15
2010-12-31 12.83 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

羚锐制药(600285)的前一交易日收盘价为19.72元， 我们给予的估值为11.38元， 安全边际率为-42.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予羚锐制药(600285)高估评级。

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