钱江水利(600283)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：钱江水利开发股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市三台山路3号
- 公司简称：钱江水利
- 法人代表：叶建桥
- 公司董秘：朱建
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87974378
- 公司网址：
- 上市时间：2000-10-18
- 发行数量(万股)：85000000
- 发行价格(元)：6.0
- 发行市盈率(倍)：40.0
- 发行方式：上网定价发行,二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.32(元)
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每股净资产5.52(元)
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每股现金流2.12(元)
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净资产收益率5.89(%)
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总资产收益率2.86(%)
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毛利率38.62(%)
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利润增长率19.00(%)
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资产负债比56.28(%)
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市盈率33.49(倍)
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市净率1.97(倍)
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市盈增长比率1.23(倍)
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EV / EBIT32.67(倍)
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市销率3.11(倍)
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市值(亿)38.41(亿元)
注：以上数据是基于钱江水利(600283)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.72 | 46.02 |
| 2019-12-31 | 45.48 | 52.81 |
| 2018-12-31 | 44.85 | 50.76 |
| 2017-12-31 | 45.55 | 48.23 |
| 2016-12-31 | 33.72 | 34.98 |
| 2015-12-31 | 35.38 | 35.81 |
| 2014-12-31 | 24.87 | 34.70 |
| 2013-12-31 | 29.35 | 34.22 |
| 2012-12-31 | 32.62 | 36.82 |
| 2011-12-31 | 39.72 | 36.77 |
| 2010-12-31 | 46.45 | 34.63 |
| 历史平均 | 36.95 | 38.55 |
| 行业平均 | 44.74 | 22.44 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.88 | 56.28 |
| 2019-12-31 | 0.70 | 54.52 |
| 2018-12-31 | 0.63 | 55.15 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 54.45 |
| 2016-12-31 | 0.95 | 66.28 |
| 2015-12-31 | 0.78 | 64.62 |
| 2014-12-31 | 0.75 | 75.13 |
| 2013-12-31 | 0.70 | 70.65 |
| 2012-12-31 | 0.81 | 67.38 |
| 2011-12-31 | 0.83 | 60.28 |
| 2010-12-31 | 1.01 | 53.55 |
| 历史平均 | 0.79 | 63.05 |
| 行业平均 | 0.87 | 55.26 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88高于历史平均水平0.79，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.88高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.62 | 13.24 | 5.89 | 2.86 |
| 2019-12-31 | 37.33 | 7.04 | 2.32 | 1.60 |
| 2018-12-31 | 38.06 | 8.50 | 3.20 | 1.80 |
| 2017-12-31 | 38.95 | 29.38 | 3.98 | 5.96 |
| 2016-12-31 | 41.65 | 13.82 | 3.41 | 2.07 |
| 2015-12-31 | 40.27 | -4.64 | 2.32 | -0.71 |
| 2014-12-31 | 38.98 | -1.37 | 1.82 | -0.26 |
| 2013-12-31 | 39.17 | 1.30 | 2.05 | 0.26 |
| 2012-12-31 | 38.80 | 0.84 | 1.96 | 0.17 |
| 2011-12-31 | 42.64 | 12.61 | 7.63 | 2.48 |
| 2010-12-31 | 38.95 | 22.85 | 10.53 | 4.64 |
| 历史平均 | 39.72 | 9.25 | 4.10 | 1.82 |
| 行业平均 | 32.85 | 16.23 | 7.67 | 3.21 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13低于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.50 | 0.47 | 0.49 | 0.22 |
| 2019-12-31 | 1.85 | 0.43 | 0.50 | 0.23 |
| 2018-12-31 | 2.14 | 0.42 | 0.47 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 1.92 | 0.42 | 0.45 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 0.37 | 0.43 | 0.44 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 0.42 | 0.43 | 0.43 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 0.40 | 0.54 | 0.75 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 0.45 | 0.60 | 0.70 | 0.20 |
| 2012-12-31 | 0.50 | 0.55 | 0.62 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 0.50 | 0.53 | 0.49 | 0.20 |
| 2010-12-31 | 0.63 | 0.59 | 0.44 | 0.20 |
| 历史平均 | 0.81 | 0.50 | 0.53 | 0.19 |
| 行业平均 | 6.76 | 0.88 | 0.44 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.50高于历史平均水平0.81，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.50低于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.47低于历史平均水平0.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.47低于行业平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49低于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.49高于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 钱江水利(600283)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22高于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.22高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 115 | 1947 | 747 |
| 2019-12-31 | 43 | 1857 | 515 |
| 2018-12-31 | 58 | 1809 | 575 |
| 2017-12-31 | 73 | 1825 | 513 |
| 2016-12-31 | 59 | 1727 | 549 |
| 2015-12-31 | 41 | 1776 | 454 |
| 2014-12-31 | 18 | 972 | 227 |
| 2013-12-31 | 19 | 919 | 319 |
| 2012-12-31 | 18 | 928 | 406 |
| 2011-12-31 | 75 | 983 | 307 |
| 2010-12-31 | 118 | 1118 | 275 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 59.88 |
| 2015-12-31 | 0.22 | 34.23 |
| 2014-12-31 | 0.39 | 80.58 |
| 2013-12-31 | 1.27 | 151.61 |
| 2012-12-31 | 2.24 | 313.03 |
| 2011-12-31 | 2.03 | 76.04 |
| 2010-12-31 | 1.45 | 48.49 |
| 历史平均 | 1.20 | 109.12 |
| 行业平均 | 2.49 | 39.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.97 | 33.49 |
| 2019-12-31 | 1.73 | 74.58 |
| 2018-12-31 | 2.18 | 68.19 |
| 2017-12-31 | 2.37 | 59.57 |
| 2016-12-31 | 2.52 | 73.95 |
| 2015-12-31 | 3.65 | 157.13 |
| 2014-12-31 | 3.77 | 207.09 |
| 2013-12-31 | 2.44 | 119.01 |
| 2012-12-31 | 2.74 | 139.61 |
| 2011-12-31 | 2.86 | 37.41 |
| 2010-12-31 | 3.51 | 33.36 |
| 历史平均 | 2.89 | 99.48 |
| 行业平均 | 1.27 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.12 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 9.12 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 11.20 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 12.25 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 12.35 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 18.36 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 12.85 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 7.85 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 8.92 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 9.84 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 13.76 | 0.41 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
钱江水利(600283)的前一交易日收盘价为10.88元， 我们给予的估值为12.21元， 安全边际率为12.22%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予钱江水利(600283)合理评级。