路桥建设(600263)基本面研究报告
2010-12-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：路桥集团国际建设股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区三里河路15号
- 公司简称：路桥建设
- 法人代表：毛志远
- 公司董秘：郑凯
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-64181166
- 公司网址：
- 上市时间：2000-07-25
- 发行数量(万股)：115000000
- 发行价格(元)：7.3
- 发行市盈率(倍)：36.5
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.43(元)
-
每股净资产4.94(元)
-
每股现金流5.4(元)
-
净资产收益率8.64(%)
-
总资产收益率0.96(%)
-
毛利率7.99(%)
-
利润增长率0.00(%)
-
资产负债比82.44(%)
-
市盈率38.45(倍)
-
市净率3.32(倍)
-
市盈增长比率--(倍)
-
EV / EBIT103.12(倍)
-
市销率0.65(倍)
-
市值(亿)67.06(亿元)
注：以上数据是基于路桥建设(600263)的2010-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 17.56 | 3.07 |
| 2010-12-31 | 17.56 | 3.07 |
| 2009-12-31 | 20.25 | 4.05 |
| 2008-12-31 | 25.94 | 5.71 |
| 2007-12-31 | 36.14 | 3.79 |
| 2006-12-31 | 30.58 | 5.82 |
| 2005-12-31 | 36.72 | 16.11 |
| 2004-12-31 | 41.29 | 19.29 |
| 2003-12-31 | 47.52 | 22.56 |
| 2002-12-31 | 46.51 | 20.86 |
| 2001-12-31 | 51.31 | 22.79 |
| 历史平均 | 17.56 | 3.07 |
| 行业平均 | 24.69 | 4.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 1.33 | 82.44 |
| 2010-12-31 | 1.33 | 82.44 |
| 2009-12-31 | 1.21 | 79.75 |
| 2008-12-31 | 1.16 | 74.06 |
| 2007-12-31 | 1.26 | 63.86 |
| 2006-12-31 | 1.11 | 69.42 |
| 2005-12-31 | 1.16 | 63.28 |
| 2004-12-31 | 1.16 | 58.71 |
| 2003-12-31 | 1.18 | 52.48 |
| 2002-12-31 | 1.17 | 53.49 |
| 2001-12-31 | 1.27 | 48.69 |
| 历史平均 | 1.33 | 82.44 |
| 行业平均 | 1.14 | 75.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33高于历史平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.33高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.82高于历史平均水平0.82，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.82高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 7.99 | 1.71 | 8.64 | 0.96 |
| 2010-12-31 | 7.99 | 1.71 | 8.64 | 0.96 |
| 2009-12-31 | 8.88 | 1.30 | 6.55 | 1.02 |
| 2008-12-31 | 8.44 | 1.42 | 5.67 | 1.22 |
| 2007-12-31 | 9.38 | 1.74 | 5.29 | 1.65 |
| 2006-12-31 | 9.98 | 1.79 | 4.57 | 1.42 |
| 2005-12-31 | 10.15 | 1.77 | 3.98 | 1.44 |
| 2004-12-31 | 9.58 | 1.90 | 4.27 | 1.75 |
| 2003-12-31 | 10.90 | 1.33 | 2.40 | 1.04 |
| 2002-12-31 | 9.22 | 1.36 | 2.01 | 0.96 |
| 2001-12-31 | 11.22 | 2.73 | 3.21 | 1.68 |
| 历史平均 | 7.99 | 1.71 | 8.64 | 0.96 |
| 行业平均 | 11.31 | 3.52 | 10.08 | 2.27 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 3.23 | 18.28 | 3.19 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 3.23 | 18.28 | 3.19 | 0.56 |
| 2009-12-31 | 4.00 | 19.40 | 3.88 | 0.79 |
| 2008-12-31 | 2.83 | 15.11 | 3.32 | 0.86 |
| 2007-12-31 | 2.98 | 25.09 | 2.63 | 0.95 |
| 2006-12-31 | 1.95 | 13.66 | 2.60 | 0.79 |
| 2005-12-31 | 1.91 | 5.03 | 2.21 | 0.81 |
| 2004-12-31 | 2.40 | 4.78 | 2.23 | 0.92 |
| 2003-12-31 | 2.86 | 3.46 | 1.64 | 0.78 |
| 2002-12-31 | 8.45 | 3.36 | 1.51 | 0.70 |
| 2001-12-31 | 7.60 | 2.69 | 1.20 | 0.61 |
| 历史平均 | 3.23 | 18.28 | 3.19 | 0.56 |
| 行业平均 | 2.79 | 12.93 | 2.60 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.23高于历史平均水平3.23，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.23高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率18.28高于历史平均水平18.28，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率18.28高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.19高于历史平均水平3.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.19高于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 路桥建设(600263)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 174 | 2018 | 2203 |
| 2010-12-31 | 174 | 2018 | 2203 |
| 2009-12-31 | 121 | 1854 | 2070 |
| 2008-12-31 | 99 | 1745 | 1439 |
| 2007-12-31 | 87 | 1644 | 1088 |
| 2006-12-31 | 72 | 1570 | 866 |
| 2005-12-31 | 61 | 1523 | 0 |
| 2004-12-31 | 62 | 1459 | 0 |
| 2003-12-31 | 34 | 1397 | 0 |
| 2002-12-31 | 28 | 1379 | 0 |
| 2001-12-31 | 43 | 1349 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 0.18 | 7.02 |
| 2010-12-31 | 0.23 | 7.02 |
| 2009-12-31 | 0.46 | 16.81 |
| 2008-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2007-12-31 | 0.17 | 14.09 |
| 2006-12-31 | 1.13 | 45.49 |
| 2005-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2004-12-31 | 0.56 | 19.64 |
| 2003-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2002-12-31 | 0.36 | 44.07 |
| 2001-12-31 | 0.60 | 75.35 |
| 历史平均 | 0.23 | 7.02 |
| 行业平均 | 2.34 | 17.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 3.32 | 38.45 |
| 2010-12-31 | 2.66 | 30.80 |
| 2009-12-31 | 2.42 | 36.88 |
| 2008-12-31 | 1.59 | 28.07 |
| 2007-12-31 | 4.43 | 83.89 |
| 2006-12-31 | 1.84 | 40.31 |
| 2005-12-31 | 1.15 | 28.92 |
| 2004-12-31 | 1.50 | 35.03 |
| 2003-12-31 | 1.96 | 81.53 |
| 2002-12-31 | 2.49 | 123.41 |
| 2001-12-31 | 4.06 | 126.22 |
| 历史平均 | 2.66 | 30.80 |
| 行业平均 | 0.78 | 7.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2010-12-31TTM | 13.16 | 0.43 |
| 2010-12-31 | 13.16 | 0.43 |
| 2009-12-31 | 10.97 | 0.30 |
| 2008-12-31 | 6.80 | 0.24 |
| 2007-12-31 | 17.86 | 0.21 |
| 2006-12-31 | 7.09 | 0.18 |
| 2005-12-31 | 4.30 | 0.15 |
| 2004-12-31 | 5.35 | 0.15 |
| 2003-12-31 | 6.70 | 0.08 |
| 2002-12-31 | 8.40 | 0.07 |
| 2001-12-31 | 13.40 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
路桥建设(600263)的前一交易日收盘价为16.43元， 我们给予的估值为9.14元， 安全边际率为-44.37%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予路桥建设(600263)高估评级。