北方股份(600262)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    7.08(元)
  • 每股现金流
    3.31(元)
  • 净资产收益率
    5.08(%)
  • 总资产收益率
    2.37(%)
  • 毛利率
    23.48(%)
  • 利润增长率
    -5.48(%)
  • 资产负债比
    53.34(%)
  • 市盈率
    38.54(倍)
  • 市净率
    1.96(倍)
  • 市盈增长比率
    -7.03(倍)
  • EV / EBIT
    54.46(倍)
  • 市销率
    1.93(倍)
  • 市值(亿)
    23.56(亿元)

注：以上数据是基于北方股份(600262)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方股份(600262)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

整车

 903 23
2011-06-30

备件及服务

 101 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 72
北方股份(600262)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 1004 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 72
北方股份(600262)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 795
2011-06-30

国外

 209
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.66 9.76
2019-12-31 48.51 10.87
2018-12-31 56.15 13.50
2017-12-31 46.67 14.40
2016-12-31 43.61 18.40
2015-12-31 32.91 15.33
2014-12-31 35.89 13.93
2013-12-31 32.36 14.47
2012-12-31 29.79 13.47
2011-12-31 28.07 16.44
2010-12-31 24.98 9.65
历史平均 36.71 14.40
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.19 53.34
2019-12-31 2.01 51.49
2018-12-31 1.87 43.85
2017-12-31 1.55 53.33
2016-12-31 1.34 56.39
2015-12-31 1.23 67.09
2014-12-31 1.33 64.11
2013-12-31 1.53 67.64
2012-12-31 1.67 70.21
2011-12-31 1.37 71.93
2010-12-31 1.50 75.02
历史平均 1.49 63.29
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.19高于历史平均水平1.49，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.19高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.48 5.01 5.08 2.37
2019-12-31 27.57 4.42 5.31 2.58
2018-12-31 19.71 18.15 9.92 10.57
2017-12-31 21.82 4.22 3.55 1.84
2016-12-31 22.40 1.95 1.71 0.82
2015-12-31 19.45 -23.88 -16.29 -8.72
2014-12-31 22.06 7.26 10.42 3.30
2013-12-31 20.14 4.62 10.71 2.98
2012-12-31 21.86 6.51 16.34 4.76
2011-12-31 25.27 5.74 14.17 3.79
2010-12-31 20.93 3.32 9.38 1.99
历史平均 21.52 3.10 6.66 2.37
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.98 4.84 1.01 0.47
2019-12-31 1.67 5.36 1.20 0.58
2018-12-31 2.37 4.32 1.04 0.58
2017-12-31 1.61 3.03 0.94 0.44
2016-12-31 1.30 2.29 0.97 0.42
2015-12-31 0.94 2.38 1.11 0.36
2014-12-31 1.16 3.26 1.27 0.45
2013-12-31 1.79 4.46 1.99 0.65
2012-12-31 1.62 5.43 2.46 0.73
2011-12-31 1.52 4.02 2.35 0.66
2010-12-31 1.68 6.21 2.40 0.60
历史平均 1.55 3.93 1.61 0.54
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.98低于历史平均水平1.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.98低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.84高于历史平均水平3.93，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.84高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.01低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方股份(600262)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 61 1204 563
2019-12-31 63 1180 355
2018-12-31 114 1152 313
2017-12-31 37 1053 344
2016-12-31 17 1014 216
2015-12-31 -162 995 415
2014-12-31 125 1196 531
2013-12-31 118 1104 507
2012-12-31 169 1033 361
2011-12-31 126 888 510
2010-12-31 73 779 578
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.87 33.37
2019-12-31 1.09 56.97
2018-12-31 0.40 10.42
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.59 -26.23
2014-12-31 1.21 34.09
2013-12-31 2.10 43.11
2012-12-31 1.08 15.11
2011-12-31 0.73 13.50
2010-12-31 0.53 20.93
历史平均 0.95 15.85
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.96 38.54
2019-12-31 2.78 52.39
2018-12-31 2.56 25.81
2017-12-31 3.20 89.98
2016-12-31 5.06 295.26
2015-12-31 7.23 -44.39
2014-12-31 2.94 28.20
2013-12-31 2.20 20.50
2012-12-31 2.29 13.99
2011-12-31 2.62 18.49
2010-12-31 3.69 39.33
历史平均 3.53 54.13
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方股份(600262)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 19.31 0.36
2019-12-31 19.31 0.37
2018-12-31 17.35 0.67
2017-12-31 19.81 0.22
2016-12-31 30.17 0.10
2015-12-31 42.30 -0.95
2014-12-31 20.68 0.73
2013-12-31 14.27 0.70
2012-12-31 13.89 0.99
2011-12-31 13.69 0.74
2010-12-31 16.91 0.43
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方股份(600262)的前一交易日收盘价为13.86元， 我们给予的估值为5.8元， 安全边际率为-58.15%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方股份(600262)高估评级。

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