南纺股份(600250)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.51(元)
  • 每股净资产
    4.1(元)
  • 每股现金流
    2.1(元)
  • 净资产收益率
    12.45(%)
  • 总资产收益率
    5.97(%)
  • 毛利率
    4.64(%)
  • 利润增长率
    25.82(%)
  • 资产负债比
    46.69(%)
  • 市盈率
    14.47(倍)
  • 市净率
    1.8(倍)
  • 市盈增长比率
    0.56(倍)
  • EV / EBIT
    22.13(倍)
  • 市销率
    2.38(倍)
  • 市值(亿)
    19.09(亿元)

注：以上数据是基于南纺股份(600250)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南纺股份(600250)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

金属材料

 574 0
2011-06-30

针织品

 352 2
2011-06-30

纺织原料

 218 4
2011-06-30

纺织面料及辅料

 152 -3
2011-06-30

机电产品

 135 12
2011-06-30

其他

 114 3
2011-06-30

日用百货

 91 4
2011-06-30

药品销售

 37 30
2011-06-30

服务

 17 72
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 92
南纺股份(600250)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1183
2011-06-30

欧盟

 709
2011-06-30

美加地区

 598
2011-06-30

其他国家

 337
2011-06-30

日本

 80
2011-06-30

澳新地区

 50
2011-06-30

东盟

 28
2011-06-30

香港

 19
2011-06-30

南亚

 9
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 53.31 2.95
2019-12-31 49.79 2.94
2018-12-31 34.43 2.67
2017-12-31 23.07 2.91
2016-12-31 16.87 4.34
2015-12-31 15.94 6.05
2014-12-31 16.93 8.33
2013-12-31 13.07 7.69
2012-12-31 8.51 27.15
2011-12-31 4.99 26.20
2010-12-31 7.60 21.63
历史平均 16.71 11.65
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.72 46.69
2019-12-31 0.74 50.21
2018-12-31 0.50 65.57
2017-12-31 0.50 76.93
2016-12-31 0.55 83.13
2015-12-31 0.57 84.06
2014-12-31 0.60 83.07
2013-12-31 0.72 86.93
2012-12-31 0.58 91.49
2011-12-31 0.59 95.01
2010-12-31 0.77 92.40
历史平均 0.61 83.29
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72高于历史平均水平0.61，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.83，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 4.64 16.47 12.45 5.97
2019-12-31 4.00 11.98 10.22 4.47
2018-12-31 3.94 18.25 28.64 10.45
2017-12-31 4.54 11.53 20.52 5.09
2016-12-31 3.96 1.82 5.16 0.90
2015-12-31 4.23 -3.56 -13.31 -2.69
2014-12-31 4.21 0.46 4.20 0.63
2013-12-31 3.44 2.43 30.00 4.53
2012-12-31 4.25 -0.16 5.97 -0.24
2011-12-31 3.98 -2.70 -69.53 -4.24
2010-12-31 4.58 -1.15 -21.00 -1.67
历史平均 4.16 3.14 1.93 1.64
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.23 12.26 0.68 0.36
2019-12-31 14.18 12.71 0.75 0.37
2018-12-31 33.75 21.46 1.66 0.57
2017-12-31 21.83 15.16 1.91 0.44
2016-12-31 23.58 11.41 2.93 0.49
2015-12-31 45.78 12.52 4.75 0.76
2014-12-31 39.83 16.61 8.17 1.38
2013-12-31 24.53 24.26 14.28 1.87
2012-12-31 12.14 5.53 17.64 1.50
2011-12-31 26.16 5.99 31.45 1.57
2010-12-31 20.29 6.67 18.97 1.44
历史平均 27.76 13.42 9.89 1.12
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.23低于历史平均水平27.76，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.23高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.26低于历史平均水平13.42，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率12.26低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平9.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南纺股份(600250)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 132 1060 543
2019-12-31 109 1063 429
2018-12-31 185 647 230
2017-12-31 94 457 258
2016-12-31 17 333 473
2015-12-31 -44 328 462
2014-12-31 16 379 480
2013-12-31 119 396 576
2012-12-31 18 293 357
2011-12-31 -113 163 764
2010-12-31 -62 295 1097
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.19 -2.29
2010-12-31 0.10 -4.18
历史平均 0.14 5.81
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.80 14.47
2019-12-31 1.94 18.99
2018-12-31 3.17 11.06
2017-12-31 7.00 34.12
2016-12-31 12.12 234.89
2015-12-31 12.93 -97.15
2014-12-31 7.05 167.77
2013-12-31 3.62 12.08
2012-12-31 4.14 69.32
2011-12-31 8.30 -11.94
2010-12-31 8.63 -41.07
历史平均 6.82 61.84
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南纺股份(600250)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.64 0.51
2019-12-31 6.64 0.35
2018-12-31 7.93 0.72
2017-12-31 12.36 0.36
2016-12-31 15.61 0.07
2015-12-31 16.37 -0.17
2014-12-31 10.32 0.06
2013-12-31 5.54 0.46
2012-12-31 4.69 0.07
2011-12-31 5.22 -0.44
2010-12-31 9.83 -0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南纺股份(600250)的前一交易日收盘价为7.38元， 我们给予的估值为4.37元， 安全边际率为-40.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南纺股份(600250)高估评级。

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