万通地产(600246)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京万通地产股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区农大南路1号院9号楼5层501-551
- 公司简称：万通地产
- 法人代表：江泓毅
- 公司董秘：王炜鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59070788
- 公司网址：
- 上市时间：2000-09-21
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：6.8
- 发行市盈率(倍)：35.02
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.2(元)
-
每股净资产3.49(元)
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每股现金流1.04(元)
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净资产收益率5.73(%)
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总资产收益率3.47(%)
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毛利率45.13(%)
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利润增长率-9.09(%)
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资产负债比34.77(%)
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市盈率27.36(倍)
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市净率1.57(倍)
-
市盈增长比率-3.03(倍)
-
EV / EBIT33.51(倍)
-
市销率7.89(倍)
-
市值(亿)112.35(亿元)
注：以上数据是基于万通地产(600246)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.23 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 65.15 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 58.90 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 53.87 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 48.26 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 23.37 | 0.20 |
| 2014-12-31 | 26.79 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 35.27 | 0.27 |
| 2012-12-31 | 37.46 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 33.40 | 0.34 |
| 2010-12-31 | 30.53 | 0.42 |
| 历史平均 | 38.65 | 0.42 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.70 | 34.77 |
| 2019-12-31 | 3.60 | 34.85 |
| 2018-12-31 | 2.47 | 41.10 |
| 2017-12-31 | 1.88 | 46.13 |
| 2016-12-31 | 3.64 | 51.74 |
| 2015-12-31 | 2.11 | 76.63 |
| 2014-12-31 | 1.70 | 73.21 |
| 2013-12-31 | 1.86 | 64.73 |
| 2012-12-31 | 1.78 | 62.54 |
| 2011-12-31 | 1.53 | 66.60 |
| 2010-12-31 | 1.95 | 69.47 |
| 历史平均 | 2.10 | 61.35 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.70高于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.70高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.13 | 28.68 | 5.73 | 3.47 |
| 2019-12-31 | 51.71 | 55.96 | 7.84 | 4.90 |
| 2018-12-31 | 34.06 | 11.82 | 4.54 | 3.30 |
| 2017-12-31 | 34.69 | 10.59 | 5.13 | 2.61 |
| 2016-12-31 | 34.29 | 4.09 | 1.67 | 0.67 |
| 2015-12-31 | 30.16 | -22.49 | -20.95 | -4.31 |
| 2014-12-31 | 28.97 | 5.11 | 1.28 | 0.69 |
| 2013-12-31 | 38.70 | 15.36 | 10.20 | 4.25 |
| 2012-12-31 | 32.46 | 11.69 | 10.64 | 4.43 |
| 2011-12-31 | 44.51 | 9.81 | 9.46 | 4.18 |
| 2010-12-31 | 40.64 | 15.51 | 12.96 | 4.66 |
| 历史平均 | 35.39 | 6.83 | 3.88 | 2.28 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.29高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.29高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.32 | 0.00 | 0.19 | 0.12 |
| 2019-12-31 | 0.18 | 9.49 | 0.13 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 0.56 | 23.38 | 0.47 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 0.38 | 59.20 | 0.46 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 40.63 | 0.34 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 95.42 | 0.82 | 0.19 |
| 2014-12-31 | 0.13 | 59.10 | 0.50 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 0.34 | 103.81 | 0.78 | 0.28 |
| 2012-12-31 | 0.61 | 124.33 | 1.01 | 0.38 |
| 2011-12-31 | 0.52 | 124.48 | 1.28 | 0.43 |
| 2010-12-31 | 0.35 | 71.63 | 0.98 | 0.30 |
| 历史平均 | 0.36 | 78.00 | 0.74 | 0.27 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.32低于历史平均水平0.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.32高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.19低于历史平均水平0.74，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.19低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 万通地产(600246)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.27，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 411 | 7169 | 2132 |
| 2019-12-31 | 605 | 7711 | 2376 |
| 2018-12-31 | 327 | 7203 | 1727 |
| 2017-12-31 | 356 | 6947 | 2674 |
| 2016-12-31 | 110 | 6596 | 3168 |
| 2015-12-31 | -612 | 2922 | 1497 |
| 2014-12-31 | 45 | 3529 | 1452 |
| 2013-12-31 | 381 | 3731 | 2125 |
| 2012-12-31 | 375 | 3523 | 1396 |
| 2011-12-31 | 311 | 3294 | 1409 |
| 2010-12-31 | 414 | 3192 | 3019 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | 29.25 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 16.30 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 16.95 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 1.45 | 188.90 |
| 2013-12-31 | 4.79 | 44.75 |
| 2012-12-31 | 3.14 | 38.95 |
| 2011-12-31 | 5.31 | 66.42 |
| 2010-12-31 | 2.91 | 49.52 |
| 历史平均 | 3.07 | 67.58 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.57 | 27.36 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 12.63 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 20.96 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 23.01 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 107.63 |
| 2015-12-31 | 3.16 | -15.11 |
| 2014-12-31 | 1.67 | 130.61 |
| 2013-12-31 | 0.95 | 9.33 |
| 2012-12-31 | 1.32 | 12.40 |
| 2011-12-31 | 1.18 | 12.50 |
| 2010-12-31 | 2.21 | 17.03 |
| 历史平均 | 1.60 | 35.37 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.72 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 3.72 | 0.29 |
| 2018-12-31 | 3.34 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 3.99 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 5.78 | 0.05 |
| 2015-12-31 | 7.60 | -0.50 |
| 2014-12-31 | 4.84 | 0.04 |
| 2013-12-31 | 2.92 | 0.31 |
| 2012-12-31 | 3.82 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 3.20 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 5.79 | 0.34 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
万通地产(600246)的前一交易日收盘价为5.47元， 我们给予的估值为1.45元， 安全边际率为-73.49%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予万通地产(600246)高估评级。