华业资本(600240)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京华业资本控股股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市朝阳区东四环中路39号A座16层
  • 公司简称：
    华业资本
  • 法人代表：
    徐红
  • 公司董秘：
    徐红(代)
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    010-85710735
  • 公司网址：
    www.huayedc.com
  • 上市时间：
    2000-06-27
  • 发行数量(万股)：
    75000000
  • 发行价格(元)：
    8.0
  • 发行市盈率(倍)：
    29.36
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600240
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -2.63(元)
  • 每股净资产
    -6.02(元)
  • 每股现金流
    0.02(元)
  • 净资产收益率
    43.70(%)
  • 总资产收益率
    -56.19(%)
  • 毛利率
    21.09(%)
  • 利润增长率
    23.70(%)
  • 资产负债比
    229.10(%)
  • 市盈率
    -0.16(倍)
  • 市净率
    -0.07(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.01(倍)
  • EV / EBIT
    -4.21(倍)
  • 市销率
    11.27(倍)
  • 市值(亿)
    5.84(亿元)

注：以上数据是基于华业资本(600240)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华业资本(600240)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房销售

 912 35
2011-06-30

房地产租赁及其他

 16 50
华业资本(600240)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房销售

 912 35
2011-06-30

房地产租赁及其他

 16 50
华业资本(600240)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

大连

 638
2011-06-30

长春

 232
2011-06-30

深圳

 50
2011-06-30

北京

 8
财务分析
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM -129.10 0.99
2019-12-31 -116.47 1.05
2018-12-31 1.61 0.65
2017-12-31 32.61 1.00
2016-12-31 29.05 1.09
2015-12-31 22.65 1.08
2014-12-31 22.81 1.29
2013-12-31 25.11 1.74
2012-12-31 29.93 2.46
2011-12-31 33.46 2.73
2010-12-31 28.15 0.44
历史平均 25.04 1.39
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.53 229.10
2019-12-31 0.56 216.47
2018-12-31 0.61 98.39
2017-12-31 1.19 67.39
2016-12-31 0.93 70.95
2015-12-31 0.92 77.35
2014-12-31 1.91 77.19
2013-12-31 2.17 74.89
2012-12-31 3.99 70.07
2011-12-31 2.24 66.54
2010-12-31 2.95 71.85
历史平均 1.88 74.96
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.53低于历史平均水平1.88，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.53低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率2.29高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率2.29高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.09 -7231.57 43.70 -56.19
2019-12-31 38.19 -4481.63 102.90 -119.34
2018-12-31 58.35 -132.35 -2813.96 -53.27
2017-12-31 53.71 25.77 14.67 4.77
2016-12-31 34.11 23.33 21.51 6.23
2015-12-31 37.46 18.78 19.24 4.34
2014-12-31 42.18 14.92 10.77 2.43
2013-12-31 46.28 17.81 14.54 3.62
2012-12-31 47.29 14.27 7.60 2.20
2011-12-31 41.62 18.39 15.89 5.23
2010-12-31 28.67 12.42 12.37 3.32
历史平均 43.30 1.48 -299.71 -2.35
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.43，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前净利润率-72.32低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-72.32低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.44高于历史平均水平-3.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.44高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.02 0.78 -0.01 0.01
2019-12-31 0.04 2.53 -0.02 0.03
2018-12-31 0.82 62.03 24.94 0.40
2017-12-31 0.49 18.53 0.57 0.19
2016-12-31 0.85 24.47 0.92 0.27
2015-12-31 0.48 21.33 1.02 0.23
2014-12-31 0.19 12.59 0.71 0.16
2013-12-31 0.17 11.71 0.81 0.20
2012-12-31 0.11 6.26 0.51 0.15
2011-12-31 0.20 10.40 0.85 0.28
2010-12-31 0.24 60.73 0.95 0.27
历史平均 0.39 25.34 3.48 0.24
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.02低于历史平均水平0.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.02低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.78低于历史平均水平25.34，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.78低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率-0.01低于历史平均水平3.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率-0.01低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华业资本(600240)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.01低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.01低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -3745 -8569 31
2019-12-31 -8069 -7842 51
2018-12-31 -6438 229 26
2017-12-31 998 6804 1125
2016-12-31 1218 5664 2440
2015-12-31 883 4588 2580
2014-12-31 415 3848 1985
2013-12-31 500 3441 1464
2012-12-31 231 3041 835
2011-12-31 448 2821 336
2010-12-31 292 2362 1330
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 3.86 -2.21
2017-12-31 1.17 14.27
2016-12-31 0.93 11.69
2015-12-31 0.66 16.14
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.32 7.98
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM -0.07 -0.16
2019-12-31 -0.16 -0.16
2018-12-31 16.12 -0.57
2017-12-31 1.80 12.24
2016-12-31 2.70 12.55
2015-12-31 4.67 24.29
2014-12-31 2.66 24.70
2013-12-31 1.68 11.56
2012-12-31 2.24 29.55
2011-12-31 1.71 10.73
2010-12-31 2.03 16.45
历史平均 3.96 15.72
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华业资本(600240)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 0.88 -2.63
2019-12-31 0.88 -5.67
2018-12-31 2.59 -4.52
2017-12-31 8.58 0.70
2016-12-31 10.74 0.86
2015-12-31 15.05 0.62
2014-12-31 7.19 0.29
2013-12-31 4.06 0.35
2012-12-31 4.81 0.16
2011-12-31 7.46 0.69
2010-12-31 7.45 0.45
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华业资本(600240)的前一交易日收盘价为0.41元， 我们给予的估值为-17.59元， 安全边际率为-4390.24%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华业资本(600240)高估评级。

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