云南城投(600239)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -1.72(元)
  • 每股净资产
    0.72(元)
  • 每股现金流
    0.75(元)
  • 净资产收益率
    -237.25(%)
  • 总资产收益率
    -4.41(%)
  • 毛利率
    42.63(%)
  • 利润增长率
    6.04(%)
  • 资产负债比
    95.53(%)
  • 市盈率
    -1.38(倍)
  • 市净率
    3.28(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.18(倍)
  • EV / EBIT
    -27.51(倍)
  • 市销率
    0.75(倍)
  • 市值(亿)
    38.05(亿元)

注：以上数据是基于云南城投(600239)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云南城投(600239)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

土地一级开发

 52
2011-06-30

房地产

 41 22
2011-06-30

物业服务

 3 10
云南城投(600239)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产行业

 97 64
云南城投(600239)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

昆明地区

 65
2011-06-30

大理地区

 23
2011-06-30

东川地区

 9
财务分析
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 4.47 3.17
2019-12-31 6.25 2.85
2018-12-31 10.63 3.11
2017-12-31 11.18 2.53
2016-12-31 10.78 1.25
2015-12-31 12.36 0.76
2014-12-31 14.78 0.99
2013-12-31 20.18 1.23
2012-12-31 18.36 0.10
2011-12-31 28.44 0.18
2010-12-31 31.32 0.19
历史平均 17.56 1.15
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.92 95.53
2019-12-31 0.99 93.75
2018-12-31 1.32 89.37
2017-12-31 1.44 88.82
2016-12-31 1.85 89.22
2015-12-31 1.89 87.64
2014-12-31 2.10 85.22
2013-12-31 1.79 79.82
2012-12-31 2.18 81.64
2011-12-31 2.26 71.56
2010-12-31 3.91 68.68
历史平均 2.08 82.44
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.92低于历史平均水平2.08，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.92低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.96高于历史平均水平0.82，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.96高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.63 -69.69 -237.25 -4.41
2019-12-31 36.11 -55.73 -102.15 -3.92
2018-12-31 34.77 4.76 8.70 0.54
2017-12-31 31.47 2.93 5.00 0.54
2016-12-31 23.49 2.77 5.27 0.42
2015-12-31 27.15 5.27 6.48 0.47
2014-12-31 39.87 12.58 10.93 1.48
2013-12-31 32.81 15.49 8.42 1.90
2012-12-31 26.29 58.90 6.10 0.94
2011-12-31 59.32 113.47 5.76 1.35
2010-12-31 51.46 99.69 10.22 2.71
历史平均 36.29 35.10 7.43 1.15
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.70低于历史平均水平0.35，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.70低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-2.37低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-2.37低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.06 2.00 1.42 0.06
2019-12-31 0.08 2.47 1.12 0.07
2018-12-31 0.13 3.61 1.06 0.11
2017-12-31 0.22 7.21 1.63 0.18
2016-12-31 0.18 12.14 1.41 0.15
2015-12-31 0.09 11.62 0.72 0.09
2014-12-31 0.11 11.93 0.80 0.12
2013-12-31 0.15 9.99 0.61 0.12
2012-12-31 0.03 15.53 0.09 0.02
2011-12-31 0.01 6.52 0.04 0.01
2010-12-31 0.06 14.63 0.09 0.03
历史平均 0.11 10.35 0.72 0.09
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.06低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.00低于历史平均水平10.35，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.00低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.42高于历史平均水平0.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.42高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云南城投(600239)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.06低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -2754 1161 1201
2019-12-31 -2778 2720 1914
2018-12-31 491 5651 2449
2017-12-31 264 5281 5144
2016-12-31 244 4629 4330
2015-12-31 279 4299 2309
2014-12-31 441 4031 3340
2013-12-31 320 3799 1179
2012-12-31 218 3576 3977
2011-12-31 196 3394 809
2010-12-31 329 3221 1722
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 3.14 -5.32
2018-12-31 1.74 16.34
2017-12-31 1.46 46.22
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.65 17.73
2014-12-31 1.75 22.42
2013-12-31 1.49 20.59
2012-12-31 0.58 18.86
2011-12-31 0.41 11.01
2010-12-31 0.54 19.24
历史平均 1.08 21.55
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.28 -1.38
2019-12-31 1.73 -1.69
2018-12-31 0.82 9.41
2017-12-31 1.59 31.75
2016-12-31 1.31 24.82
2015-12-31 1.78 27.39
2014-12-31 1.40 12.80
2013-12-31 1.16 13.82
2012-12-31 1.99 32.64
2011-12-31 1.56 27.12
2010-12-31 3.65 35.74
历史平均 1.70 23.94
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云南城投(600239)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.93 -1.72
2019-12-31 2.93 -1.73
2018-12-31 2.88 0.31
2017-12-31 5.22 0.16
2016-12-31 5.66 0.23
2015-12-31 7.13 0.26
2014-12-31 6.85 0.54
2013-12-31 5.37 0.39
2012-12-31 8.65 0.27
2011-12-31 6.44 0.24
2010-12-31 18.57 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云南城投(600239)的前一交易日收盘价为2.37元， 我们给予的估值为-6.55元， 安全边际率为-376.37%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云南城投(600239)高估评级。

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