浙江医药(600216)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.62(元)
  • 每股净资产
    7.79(元)
  • 每股现金流
    1.83(元)
  • 净资产收益率
    8.02(%)
  • 总资产收益率
    4.99(%)
  • 毛利率
    42.13(%)
  • 利润增长率
    -17.70(%)
  • 资产负债比
    26.88(%)
  • 市盈率
    15.43(倍)
  • 市净率
    1.24(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.98(倍)
  • EV / EBIT
    17.86(倍)
  • 市销率
    1.3(倍)
  • 市值(亿)
    93.05(亿元)

注：以上数据是基于浙江医药(600216)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浙江医药(600216)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

动物营养产品

 1030 56
2011-06-30

医药商业

 612 6
2011-06-30

人类营养产品

 497 36
2011-06-30

医药制造

 307 43
2011-06-30

其他

 66 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 27
浙江医药(600216)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 1901 47
2011-06-30

商业

 612 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 27
2011-06-30

农业

 0 47
浙江医药(600216)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 1283
2011-06-30

国外销售

 1229
2011-06-30

其他(补充)

 11
财务分析
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 73.12 34.41
2019-12-31 79.64 38.53
2018-12-31 80.46 40.14
2017-12-31 79.43 35.03
2016-12-31 79.32 40.01
2015-12-31 80.19 37.99
2014-12-31 83.38 32.02
2013-12-31 85.76 30.04
2012-12-31 87.80 17.72
2011-12-31 84.64 24.00
2010-12-31 83.31 26.29
历史平均 82.70 31.47
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.32 26.88
2019-12-31 2.46 20.36
2018-12-31 2.51 19.54
2017-12-31 2.48 20.57
2016-12-31 2.42 20.68
2015-12-31 2.26 19.81
2014-12-31 2.84 16.62
2013-12-31 3.84 14.24
2012-12-31 5.57 12.20
2011-12-31 4.71 15.36
2010-12-31 4.28 16.69
历史平均 3.43 17.30
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.32低于历史平均水平3.43，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.32高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27高于历史平均水平0.17，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.13 7.53 8.02 4.99
2019-12-31 40.76 4.14 4.36 2.82
2018-12-31 41.93 4.77 4.77 3.26
2017-12-31 29.66 4.21 3.47 2.45
2016-12-31 28.37 8.42 6.45 5.04
2015-12-31 16.75 3.52 2.45 1.92
2014-12-31 21.50 3.55 2.60 2.18
2013-12-31 25.32 9.18 7.00 5.99
2012-12-31 31.26 16.17 13.72 12.06
2011-12-31 37.49 21.05 23.06 19.54
2010-12-31 41.37 25.09 29.68 24.66
历史平均 30.41 10.66 10.36 8.57
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.83 1.93 0.91 0.66
2019-12-31 2.91 1.76 0.85 0.68
2018-12-31 3.34 1.70 0.85 0.68
2017-12-31 4.13 1.66 0.73 0.58
2016-12-31 3.68 1.50 0.76 0.60
2015-12-31 4.35 1.43 0.68 0.55
2014-12-31 4.67 1.92 0.74 0.61
2013-12-31 4.92 2.17 0.76 0.65
2012-12-31 4.72 4.21 0.85 0.75
2011-12-31 4.35 3.87 1.10 0.93
2010-12-31 5.38 3.74 1.18 0.98
历史平均 4.39 2.47 0.85 0.70
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.83低于历史平均水平4.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.83高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.93低于历史平均水平2.47，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.93低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.91高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.91低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江医药(600216)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 603 7516 1765
2019-12-31 343 7861 1277
2018-12-31 365 7647 1491
2017-12-31 253 7289 1414
2016-12-31 450 6978 1317
2015-12-31 162 6595 1155
2014-12-31 170 6538 1270
2013-12-31 452 6458 1698
2012-12-31 849 6186 2492
2011-12-31 1012 4391 1593
2010-12-31 1145 3857 1443
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 10.30 158.88
2019-12-31 1.30 41.94
2018-12-31 0.92 21.19
2017-12-31 1.08 55.15
2016-12-31 0.38 10.40
2015-12-31 0.49 34.71
2014-12-31 1.38 82.72
2013-12-31 2.66 57.52
2012-12-31 2.47 31.82
2011-12-31 3.52 31.12
2010-12-31 2.46 31.45
历史平均 1.71 39.56
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.24 15.43
2019-12-31 1.41 32.24
2018-12-31 1.10 22.98
2017-12-31 1.78 51.27
2016-12-31 1.75 27.12
2015-12-31 1.76 71.57
2014-12-31 1.55 59.89
2013-12-31 1.51 21.64
2012-12-31 1.77 12.88
2011-12-31 2.04 8.84
2010-12-31 3.80 12.81
历史平均 1.90 32.11
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浙江医药(600216)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.45 0.62
2019-12-31 11.45 0.36
2018-12-31 8.68 0.38
2017-12-31 13.44 0.26
2016-12-31 12.68 0.47
2015-12-31 12.37 0.17
2014-12-31 10.86 0.18
2013-12-31 10.45 0.48
2012-12-31 21.02 1.63
2011-12-31 19.89 2.25
2010-12-31 32.57 2.54
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浙江医药(600216)的前一交易日收盘价为9.64元， 我们给予的估值为8.69元， 安全边际率为-9.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浙江医药(600216)合理评级。

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