罗顿发展(600209)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：罗顿发展股份有限公司
- 注册地址：海南省海口市人民大道68号
- 公司简称：罗顿发展
- 法人代表：高松
- 公司董秘：林丽娟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0898-66258868
- 公司网址：
- 上市时间：1999-03-25
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：6.39
- 发行市盈率(倍)：18.0
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.09(元)
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每股净资产1.12(元)
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每股现金流-0.04(元)
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净资产收益率-8.43(%)
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总资产收益率-7.69(%)
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毛利率9.83(%)
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利润增长率-18.60(%)
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资产负债比13.10(%)
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市盈率-12.47(倍)
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市净率1.05(倍)
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市盈增长比率0.64(倍)
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EV / EBIT-14.17(倍)
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市销率6.17(倍)
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市值(亿)5.18(亿元)
注：以上数据是基于罗顿发展(600209)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 86.90 | 22.18 |
| 2019-12-31 | 76.36 | 17.71 |
| 2018-12-31 | 80.83 | 16.37 |
| 2017-12-31 | 80.89 | 18.49 |
| 2016-12-31 | 81.70 | 19.45 |
| 2015-12-31 | 83.30 | 20.44 |
| 2014-12-31 | 83.23 | 22.99 |
| 2013-12-31 | 71.52 | 23.10 |
| 2012-12-31 | 69.62 | 23.27 |
| 2011-12-31 | 73.38 | 26.21 |
| 2010-12-31 | 68.96 | 26.81 |
| 历史平均 | 75.93 | 21.52 |
| 行业平均 | 35.19 | 5.01 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | 13.10 |
| 2019-12-31 | 1.54 | 23.64 |
| 2018-12-31 | 2.45 | 19.17 |
| 2017-12-31 | 1.35 | 19.11 |
| 2016-12-31 | 1.54 | 18.30 |
| 2015-12-31 | 1.84 | 16.70 |
| 2014-12-31 | 1.88 | 16.77 |
| 2013-12-31 | 0.73 | 28.48 |
| 2012-12-31 | 0.81 | 30.38 |
| 2011-12-31 | 0.71 | 26.62 |
| 2010-12-31 | 0.70 | 31.04 |
| 历史平均 | 1.35 | 24.07 |
| 行业平均 | 1.30 | 67.87 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13低于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.83 | -51.96 | -8.43 | -7.69 |
| 2019-12-31 | 8.18 | -42.87 | -8.79 | -8.18 |
| 2018-12-31 | 7.32 | 1.29 | 1.32 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 6.92 | -37.84 | -7.37 | -6.70 |
| 2016-12-31 | 15.52 | -37.40 | -6.92 | -6.31 |
| 2015-12-31 | 17.75 | -5.41 | 0.35 | -0.61 |
| 2014-12-31 | 25.53 | -0.64 | 1.28 | -0.13 |
| 2013-12-31 | 14.02 | -18.41 | -3.76 | -3.47 |
| 2012-12-31 | 15.59 | -2.34 | 0.24 | -0.67 |
| 2011-12-31 | 21.32 | 3.74 | 2.06 | 0.81 |
| 2010-12-31 | 20.32 | 5.33 | 2.99 | 0.89 |
| 历史平均 | 16.03 | -10.19 | -1.09 | -1.79 |
| 行业平均 | 17.16 | 4.23 | -0.47 | 2.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.16，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.52低于历史平均水平-0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.52低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 69.60 | 0.67 | 0.17 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 4.94 | 1.08 | 0.25 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 1.16 | 0.24 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 2.13 | 0.96 | 0.22 | 0.18 |
| 2016-12-31 | 1.65 | 0.87 | 0.21 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 0.85 | 0.55 | 0.14 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 1.39 | 0.89 | 0.24 | 0.20 |
| 2013-12-31 | 1.85 | 0.82 | 0.26 | 0.19 |
| 2012-12-31 | 2.60 | 1.23 | 0.41 | 0.29 |
| 2011-12-31 | 3.33 | 0.83 | 0.30 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 3.66 | 0.62 | 0.24 | 0.17 |
| 历史平均 | 1.83 | 0.88 | 0.25 | 0.19 |
| 行业平均 | 5.67 | 12.82 | 1.85 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前存货周转率69.60高于历史平均水平1.83，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率69.60高于行业平均水平5.67，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.67低于历史平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.67低于行业平均水平12.82，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.17低于历史平均水平0.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.17低于行业平均水平1.85，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 罗顿发展(600209)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.19，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -42 | 493 | -16 |
| 2019-12-31 | -45 | 515 | 42 |
| 2018-12-31 | 8 | 627 | 135 |
| 2017-12-31 | -46 | 619 | 35 |
| 2016-12-31 | -46 | 664 | 56 |
| 2015-12-31 | 3 | 721 | 61 |
| 2014-12-31 | 9 | 722 | 83 |
| 2013-12-31 | -25 | 659 | 55 |
| 2012-12-31 | 2 | 686 | 92 |
| 2011-12-31 | 14 | 684 | 49 |
| 2010-12-31 | 20 | 670 | 60 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.20 | -5.53 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.01 | -1.64 |
| 2015-12-31 | 0.05 | 113.40 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.04 | -6.73 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.03 | 35.01 |
| 行业平均 | 1.48 | 25.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.05 | -12.47 |
| 2019-12-31 | 2.46 | -28.03 |
| 2018-12-31 | 2.72 | 205.86 |
| 2017-12-31 | 7.32 | -99.34 |
| 2016-12-31 | 8.48 | -122.60 |
| 2015-12-31 | 8.16 | 2339.43 |
| 2014-12-31 | 5.60 | 435.95 |
| 2013-12-31 | 6.35 | -168.98 |
| 2012-12-31 | 6.65 | 2752.49 |
| 2011-12-31 | 6.67 | 324.36 |
| 2010-12-31 | 4.00 | 133.65 |
| 历史平均 | 6.22 | 644.54 |
| 行业平均 | 1.62 | 19.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.89 | -0.09 |
| 2019-12-31 | 2.89 | -0.10 |
| 2018-12-31 | 3.88 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 10.32 | -0.10 |
| 2016-12-31 | 12.83 | -0.10 |
| 2015-12-31 | 13.41 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 9.20 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 9.54 | -0.06 |
| 2012-12-31 | 10.39 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 10.39 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 6.10 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
罗顿发展(600209)的前一交易日收盘价为1.18元， 我们给予的估值为-4.98元， 安全边际率为-522.03%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予罗顿发展(600209)高估评级。