联美控股(600167)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.8(元)
  • 每股净资产
    3.6(元)
  • 每股现金流
    2.24(元)
  • 净资产收益率
    22.24(%)
  • 总资产收益率
    15.62(%)
  • 毛利率
    58.33(%)
  • 利润增长率
    49.18(%)
  • 资产负债比
    30.13(%)
  • 市盈率
    7.3(倍)
  • 市净率
    1.62(倍)
  • 市盈增长比率
    0.14(倍)
  • EV / EBIT
    7.15(倍)
  • 市销率
    3.5(倍)
  • 市值(亿)
    133.85(亿元)

注：以上数据是基于联美控股(600167)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
联美控股(600167)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

供热

 156 35
2011-06-30

接网

 32 96
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 10
联美控股(600167)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

沈阳

 195
财务分析
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 69.87 23.83
2019-12-31 64.55 25.47
2018-12-31 56.28 26.50
2017-12-31 64.29 24.51
2016-12-31 38.68 41.64
2015-12-31 36.14 27.71
2014-12-31 34.25 30.82
2013-12-31 32.10 32.99
2012-12-31 34.05 30.61
2011-12-31 35.88 31.56
2010-12-31 37.64 30.38
历史平均 41.03 30.75
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.09 30.13
2019-12-31 2.70 35.45
2018-12-31 2.05 43.72
2017-12-31 4.10 35.71
2016-12-31 1.66 61.32
2015-12-31 1.62 63.86
2014-12-31 1.63 65.75
2013-12-31 0.68 67.90
2012-12-31 0.56 65.95
2011-12-31 0.74 64.12
2010-12-31 0.74 62.36
历史平均 1.53 58.97
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.09高于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.09高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 58.33 49.86 22.24 15.62
2019-12-31 54.62 48.43 21.05 13.59
2018-12-31 52.56 44.42 21.56 12.26
2017-12-31 50.00 39.73 12.98 8.48
2016-12-31 46.62 35.01 28.17 11.03
2015-12-31 42.39 23.31 15.15 5.47
2014-12-31 36.77 24.61 16.46 5.63
2013-12-31 37.66 23.83 15.97 5.12
2012-12-31 34.06 22.31 14.43 4.90
2011-12-31 36.35 20.24 12.58 4.50
2010-12-31 32.92 18.33 9.89 3.71
历史平均 41.04 27.98 16.35 6.79
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.50高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.50高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.57 1.31 0.45 0.31
2019-12-31 5.94 1.10 0.43 0.28
2018-12-31 8.60 1.04 0.49 0.28
2017-12-31 17.46 0.87 0.33 0.21
2016-12-31 12.72 0.76 0.81 0.32
2015-12-31 10.16 0.85 0.65 0.23
2014-12-31 21.17 0.74 0.67 0.23
2013-12-31 23.28 0.65 0.67 0.21
2012-12-31 6.26 0.72 0.65 0.22
2011-12-31 10.22 0.70 0.62 0.22
2010-12-31 36.15 0.67 0.54 0.20
历史平均 16.22 0.78 0.60 0.24
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.57低于历史平均水平16.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.57低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.31高于历史平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.31高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.31高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1833 8242 5119
2019-12-31 1592 7562 5059
2018-12-31 1317 6107 4209
2017-12-31 922 7105 5324
2016-12-31 699 2481 1175
2015-12-31 177 1166 697
2014-12-31 163 989 1341
2013-12-31 139 868 1119
2012-12-31 110 763 718
2011-12-31 82 653 754
2010-12-31 56 571 660
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.59 26.21
2019-12-31 1.03 16.59
2018-12-31 1.44 17.38
2017-12-31 0.69 15.27
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 1.53 25.92
2013-12-31 1.57 24.34
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.31 20.73
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.62 7.30
2019-12-31 3.39 16.10
2018-12-31 2.61 12.08
2017-12-31 2.89 22.26
2016-12-31 4.56 16.17
2015-12-31 3.64 24.03
2014-12-31 2.80 16.99
2013-12-31 2.47 15.47
2012-12-31 2.69 18.64
2011-12-31 2.50 19.89
2010-12-31 3.56 35.97
历史平均 3.08 20.17
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
联美控股(600167)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.20 0.80
2019-12-31 11.20 0.70
2018-12-31 9.04 0.75
2017-12-31 23.32 1.05
2016-12-31 16.62 1.03
2015-12-31 20.11 0.84
2014-12-31 13.11 0.77
2013-12-31 10.17 0.66
2012-12-31 9.73 0.52
2011-12-31 7.75 0.39
2010-12-31 9.63 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

联美控股(600167)的前一交易日收盘价为5.85元， 我们给予的估值为6.94元， 安全边际率为18.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予联美控股(600167)合理评级。

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