大龙地产(600159)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    2.83(元)
  • 每股现金流
    1.16(元)
  • 净资产收益率
    5.50(%)
  • 总资产收益率
    2.91(%)
  • 毛利率
    34.32(%)
  • 利润增长率
    -7.18(%)
  • 资产负债比
    44.51(%)
  • 市盈率
    16.26(倍)
  • 市净率
    0.89(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.33(倍)
  • EV / EBIT
    23.81(倍)
  • 市销率
    1.86(倍)
  • 市值(亿)
    21.00(亿元)

注：以上数据是基于大龙地产(600159)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大龙地产(600159)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

裕龙花园三区

 88 67
2011-06-30

满洲里土地转让

 46 0
2011-06-30

裕龙四区文体中心

 40 41
2011-06-30

其他业务(补充)

 19 47
2011-06-30

五里仓续建

 11 59
2011-06-30

其他小区

 3 85
2011-06-30

滨河加建

 2 57
大龙地产(600159)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 190 45
2011-06-30

建筑施工

 14 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 67
大龙地产(600159)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京市顺义区

 158
2011-06-30

内蒙古满洲里市

 46
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.49 1.50
2019-12-31 53.65 1.50
2018-12-31 58.63 1.81
2017-12-31 67.43 2.18
2016-12-31 78.80 1.86
2015-12-31 73.71 1.73
2014-12-31 71.08 1.78
2013-12-31 59.83 1.70
2012-12-31 54.58 1.95
2011-12-31 64.91 2.28
2010-12-31 61.51 2.56
历史平均 65.61 1.98
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.07 44.51
2019-12-31 2.02 46.35
2018-12-31 2.64 41.37
2017-12-31 3.05 32.57
2016-12-31 4.13 21.20
2015-12-31 3.32 26.29
2014-12-31 3.15 28.92
2013-12-31 3.00 40.17
2012-12-31 2.66 45.42
2011-12-31 2.67 35.09
2010-12-31 2.35 38.49
历史平均 3.00 34.39
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07低于历史平均水平3.00，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.07高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 34.32 11.17 5.50 2.91
2019-12-31 37.34 10.36 4.31 2.12
2018-12-31 26.85 10.30 3.98 2.27
2017-12-31 22.49 3.36 0.95 0.63
2016-12-31 29.50 9.12 4.54 3.58
2015-12-31 33.69 8.94 2.78 2.05
2014-12-31 17.07 10.98 6.16 4.45
2013-12-31 20.86 33.85 11.47 6.85
2012-12-31 17.66 -35.50 -5.50 -3.12
2011-12-31 33.86 82.25 14.83 9.60
2010-12-31 51.23 3.49 1.80 1.11
历史平均 28.13 14.09 4.56 3.05
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34高于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.26 17.40 0.47 0.26
2019-12-31 0.21 13.61 0.38 0.20
2018-12-31 0.24 12.18 0.38 0.22
2017-12-31 0.23 8.52 0.28 0.19
2016-12-31 0.54 21.03 0.50 0.39
2015-12-31 0.28 13.26 0.31 0.23
2014-12-31 0.63 22.73 0.57 0.41
2013-12-31 0.27 11.92 0.34 0.20
2012-12-31 0.11 4.51 0.16 0.09
2011-12-31 0.13 5.12 0.18 0.12
2010-12-31 0.23 12.40 0.52 0.32
历史平均 0.30 12.41 0.36 0.24
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.26低于历史平均水平0.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.26高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率17.40高于历史平均水平12.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率17.40高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.47高于历史平均水平0.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.47低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大龙地产(600159)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.26高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 129 2347 965
2019-12-31 101 2348 947
2018-12-31 91 2288 634
2017-12-31 21 2214 552
2016-12-31 101 2226 370
2015-12-31 60 2148 632
2014-12-31 131 2130 493
2013-12-31 229 1999 656
2012-12-31 -97 1770 323
2011-12-31 277 1867 274
2010-12-31 29 1591 139
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.98 32.13
2019-12-31 2.03 41.03
2018-12-31 0.83 18.22
2017-12-31 1.05 157.41
2016-12-31 0.47 20.54
2015-12-31 0.81 69.59
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.63 53.15
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.89 16.26
2019-12-31 0.87 20.18
2018-12-31 0.87 21.96
2017-12-31 1.43 150.33
2016-12-31 1.99 43.87
2015-12-31 2.38 85.88
2014-12-31 1.81 29.42
2013-12-31 1.18 10.32
2012-12-31 1.54 -28.03
2011-12-31 1.51 10.19
2010-12-31 2.68 148.30
历史平均 1.71 52.47
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大龙地产(600159)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.46 0.16
2019-12-31 2.46 0.12
2018-12-31 2.41 0.11
2017-12-31 3.82 0.03
2016-12-31 5.34 0.12
2015-12-31 6.17 0.07
2014-12-31 4.65 0.16
2013-12-31 2.85 0.28
2012-12-31 3.29 -0.12
2011-12-31 3.40 0.33
2010-12-31 5.13 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大龙地产(600159)的前一交易日收盘价为2.53元， 我们给予的估值为2.3元， 安全边际率为-9.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大龙地产(600159)合理评级。

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