太极集团(600129)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    重庆太极实业(集团)股份有限公司
  • 注册地址：
    重庆市涪陵区太极大道1号
  • 公司简称：
    太极集团
  • 法人代表：
    白礼西
  • 公司董秘：
    蒋茜
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    医药制造业
  • 公司电话：
    023-89886129, 023-72800072
  • 公司网址：
    www.taiji.com
  • 上市时间：
    1997-11-18
  • 发行数量(万股)：
    50000000
  • 发行价格(元)：
    7.0
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额即退
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600129
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.32(元)
  • 每股净资产
    5.73(元)
  • 每股现金流
    1.9(元)
  • 净资产收益率
    -5.59(%)
  • 总资产收益率
    -1.53(%)
  • 毛利率
    40.33(%)
  • 利润增长率
    17.73(%)
  • 资产负债比
    77.41(%)
  • 市盈率
    -127.31(倍)
  • 市净率
    7.12(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.99(倍)
  • EV / EBIT
    -442.04(倍)
  • 市销率
    2.01(倍)
  • 市值(亿)
    227.16(亿元)

注：以上数据是基于太极集团(600129)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
太极集团(600129)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

口服液剂

 318 38
2011-06-30

糖浆剂

 174 57
2011-06-30

胶囊剂

 26 54
太极集团(600129)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 2354 7
2011-06-30

工业

 1075 49
2011-06-30

其他业务(补充)

 73 55
2011-06-30

服务业

 11 44
太极集团(600129)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

境内

 3284
2011-06-30

境外

 155
2011-06-30

其他(补充)

 73
财务分析
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 22.59 21.02
2019-12-31 22.11 21.32
2018-12-31 25.48 18.39
2017-12-31 11.42 20.68
2016-12-31 13.55 22.53
2015-12-31 13.04 17.90
2014-12-31 15.45 15.98
2013-12-31 16.00 15.38
2012-12-31 17.91 15.68
2011-12-31 20.39 16.61
2010-12-31 22.48 18.38
历史平均 17.56 17.95
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.85 77.41
2019-12-31 0.84 77.89
2018-12-31 0.96 74.52
2017-12-31 0.70 88.58
2016-12-31 0.73 86.45
2015-12-31 0.71 86.96
2014-12-31 0.77 84.55
2013-12-31 0.75 84.00
2012-12-31 0.70 82.09
2011-12-31 0.76 79.61
2010-12-31 0.74 77.52
历史平均 0.76 82.44
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.85高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.85低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77低于历史平均水平0.82，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.77高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 40.33 -1.89 -5.59 -1.53
2019-12-31 42.35 -0.89 -2.23 -0.73
2018-12-31 40.25 0.58 2.13 0.48
2017-12-31 36.59 1.09 7.99 0.90
2016-12-31 30.41 10.90 66.43 9.02
2015-12-31 29.35 3.22 22.80 2.30
2014-12-31 28.26 -3.79 -27.30 -2.55
2013-12-31 27.57 0.67 1.33 0.47
2012-12-31 25.96 -2.76 -24.40 -2.19
2011-12-31 23.21 0.69 1.85 0.55
2010-12-31 23.85 -2.37 -15.95 -2.02
历史平均 29.51 0.94 4.15 0.80
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.40高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.40低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.02低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.02低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.17 3.85 3.59 0.81
2019-12-31 2.28 3.85 3.71 0.82
2018-12-31 2.30 4.51 3.25 0.83
2017-12-31 2.22 3.96 7.18 0.82
2016-12-31 2.96 3.67 6.10 0.83
2015-12-31 2.94 3.99 5.48 0.71
2014-12-31 3.11 4.21 4.35 0.67
2013-12-31 3.28 4.58 4.41 0.70
2012-12-31 3.74 5.05 4.42 0.79
2011-12-31 3.47 4.83 3.94 0.80
2010-12-31 4.38 4.64 3.79 0.85
历史平均 3.15 4.38 4.73 0.78
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.17低于历史平均水平3.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.17高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.85低于历史平均水平4.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.85高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.59低于历史平均水平4.73，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.59高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 太极集团(600129)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81高于历史平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -178 3190 1060
2019-12-31 -71 3174 1027
2018-12-31 70 3294 988
2017-12-31 98 1228 511
2016-12-31 853 1285 612
2015-12-31 232 1018 814
2014-12-31 -277 1013 729
2013-12-31 13 948 456
2012-12-31 -220 901 729
2011-12-31 21 1119 646
2010-12-31 -172 1081 753
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.87 -78.62
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.83 130.50
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.92 65.25
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.12 -127.31
2019-12-31 2.01 -90.02
2018-12-31 1.41 66.18
2017-12-31 5.68 71.12
2016-12-31 5.70 8.58
2015-12-31 8.95 39.25
2014-12-31 7.15 -26.20
2013-12-31 3.88 292.64
2012-12-31 3.22 -13.20
2011-12-31 2.36 127.57
2010-12-31 3.86 -24.19
历史平均 4.65 60.01
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
太极集团(600129)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.45 -0.32
2019-12-31 11.45 -0.13
2018-12-31 8.35 0.13
2017-12-31 16.35 0.23
2016-12-31 17.15 2.00
2015-12-31 21.33 0.54
2014-12-31 16.98 -0.65
2013-12-31 8.61 0.03
2012-12-31 6.80 -0.52
2011-12-31 6.18 0.05
2010-12-31 9.77 -0.40
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

太极集团(600129)的前一交易日收盘价为40.79元， 我们给予的估值为4.46元， 安全边际率为-89.07%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予太极集团(600129)高估评级。

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