弘业股份(600128)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.31(元)
  • 每股净资产
    6.93(元)
  • 每股现金流
    2.92(元)
  • 净资产收益率
    4.46(%)
  • 总资产收益率
    1.43(%)
  • 毛利率
    8.63(%)
  • 利润增长率
    -19.20(%)
  • 资产负债比
    45.81(%)
  • 市盈率
    21.18(倍)
  • 市净率
    0.94(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.53(倍)
  • EV / EBIT
    34.03(倍)
  • 市销率
    0.38(倍)
  • 市值(亿)
    16.16(亿元)

注：以上数据是基于弘业股份(600128)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
弘业股份(600128)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子产品

 120 12
2011-06-30

玩具

 104 13
2011-06-30

蔺草制品

 73 2
2011-06-30

鞋

 45 6
2011-06-30

柳编制品

 34 7
2011-06-30

渔具

 31 14
2011-06-30

船舶

 27 23
2011-06-30

帽子

 27 7
2011-06-30

袜子

 19 18
2011-06-30

其他业务收入

 9 44
弘业股份(600128)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出口销售

 1075 6
2011-06-30

国内销售

 248 9
2011-06-30

工程承包

 32 14
2011-06-30

物业管理

 32 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 9 44
弘业股份(600128)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他(补充)

 439
2011-06-30

欧盟

 408
2011-06-30

日本

 208
2011-06-30

美国

 198
2011-06-30

东盟

 71
2011-06-30

香港

 62
2011-06-30

韩国

 9
财务分析
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.19 7.49
2019-12-31 53.46 7.73
2018-12-31 48.44 10.46
2017-12-31 48.47 10.24
2016-12-31 53.36 9.59
2015-12-31 56.05 10.35
2014-12-31 48.79 9.74
2013-12-31 54.75 11.99
2012-12-31 54.38 10.53
2011-12-31 49.94 10.39
2010-12-31 40.68 9.62
历史平均 50.54 10.32
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 45.81
2019-12-31 1.38 46.54
2018-12-31 1.28 51.56
2017-12-31 1.37 51.53
2016-12-31 1.38 46.64
2015-12-31 1.49 43.95
2014-12-31 1.34 51.21
2013-12-31 1.48 45.25
2012-12-31 1.43 45.62
2011-12-31 1.28 50.06
2010-12-31 1.37 59.32
历史平均 1.38 49.46
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34低于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.34高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.63 1.29 4.46 1.43
2019-12-31 7.96 0.21 2.09 0.24
2018-12-31 6.59 -1.35 -5.43 -2.02
2017-12-31 8.03 0.45 0.89 0.58
2016-12-31 7.97 0.89 1.51 0.86
2015-12-31 7.63 1.84 4.38 2.36
2014-12-31 7.72 1.97 4.76 2.42
2013-12-31 7.48 1.99 4.85 2.69
2012-12-31 7.56 2.23 4.78 2.73
2011-12-31 7.35 3.27 7.29 3.76
2010-12-31 7.29 2.65 5.96 2.48
历史平均 7.51 1.55 3.22 1.76
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 23.02 14.79 2.04 1.11
2019-12-31 30.05 14.40 2.08 1.11
2018-12-31 23.83 14.28 3.08 1.49
2017-12-31 20.99 12.61 2.66 1.29
2016-12-31 21.98 10.05 1.81 0.96
2015-12-31 20.74 12.40 2.29 1.28
2014-12-31 15.95 12.61 2.52 1.23
2013-12-31 14.44 11.25 2.47 1.35
2012-12-31 10.72 11.59 2.24 1.22
2011-12-31 10.21 11.07 2.30 1.15
2010-12-31 4.19 9.72 2.30 0.93
历史平均 15.89 11.73 2.41 1.21
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.02高于历史平均水平15.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.02高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.79高于历史平均水平11.73，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.79低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.04低于历史平均水平2.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.04低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 弘业股份(600128)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.11低于历史平均水平1.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.11低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 76 1711 720
2019-12-31 35 1693 540
2018-12-31 -70 1293 601
2017-12-31 12 1377 536
2016-12-31 23 1516 729
2015-12-31 66 1513 588
2014-12-31 71 1483 402
2013-12-31 69 1417 578
2012-12-31 65 1367 496
2011-12-31 97 1325 481
2010-12-31 77 1286 794
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.76 16.17
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.63 -17.58
2017-12-31 0.53 100.61
2016-12-31 0.59 97.09
2015-12-31 0.64 37.27
2014-12-31 0.74 31.48
2013-12-31 0.95 28.70
2012-12-31 1.14 37.77
2011-12-31 0.81 20.42
2010-12-31 0.53 19.32
历史平均 0.73 39.45
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.94 21.18
2019-12-31 1.03 49.33
2018-12-31 1.51 -27.85
2017-12-31 1.70 190.75
2016-12-31 2.47 164.08
2015-12-31 2.55 58.36
2014-12-31 2.02 42.49
2013-12-31 1.46 30.10
2012-12-31 1.58 33.05
2011-12-31 1.83 25.09
2010-12-31 2.18 36.55
历史平均 1.92 61.40
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
弘业股份(600128)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.07 0.31
2019-12-31 7.07 0.14
2018-12-31 7.92 -0.28
2017-12-31 9.48 0.05
2016-12-31 15.21 0.09
2015-12-31 15.66 0.27
2014-12-31 12.15 0.29
2013-12-31 8.39 0.28
2012-12-31 8.75 0.26
2011-12-31 9.83 0.39
2010-12-31 11.35 0.31
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

弘业股份(600128)的前一交易日收盘价为6.55元， 我们给予的估值为4.67元， 安全边际率为-28.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予弘业股份(600128)高估评级。

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