杭钢股份(600126)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    5.84(元)
  • 每股现金流
    2.62(元)
  • 净资产收益率
    4.33(%)
  • 总资产收益率
    2.81(%)
  • 毛利率
    5.50(%)
  • 利润增长率
    32.92(%)
  • 资产负债比
    35.13(%)
  • 市盈率
    17.23(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    0.52(倍)
  • EV / EBIT
    23.51(倍)
  • 市销率
    0.49(倍)
  • 市值(亿)
    147.25(亿元)

注：以上数据是基于杭钢股份(600126)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
杭钢股份(600126)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢材

 8490 5
2011-06-30

钢坯

 2993 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 446 10
杭钢股份(600126)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黑色金属冶炼及压延加工

 10990 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 940 3
杭钢股份(600126)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 11674
2011-06-30

其他(补充)

 118
2011-06-30

华南

 44
2011-06-30

西南

 41
2011-06-30

中南

 34
2011-06-30

西北

 9
2011-06-30

华北

 8
2011-06-30

东北

 3
财务分析
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 64.87 0.00
2019-12-31 72.80 34.64
2018-12-31 72.46 34.75
2017-12-31 68.45 39.66
2016-12-31 58.66 39.41
2015-12-31 65.70 0.02
2014-12-31 51.67 29.18
2013-12-31 42.27 26.11
2012-12-31 42.79 27.64
2011-12-31 44.25 27.47
2010-12-31 42.47 29.76
历史平均 54.30 28.22
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.59 35.13
2019-12-31 1.76 27.20
2018-12-31 1.77 27.54
2017-12-31 1.38 31.55
2016-12-31 1.09 41.34
2015-12-31 2.88 34.30
2014-12-31 1.46 48.33
2013-12-31 1.25 57.73
2012-12-31 1.72 57.21
2011-12-31 1.73 55.75
2010-12-31 1.15 57.53
历史平均 1.60 45.70
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.59低于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.59高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35低于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 5.50 2.89 4.33 2.81
2019-12-31 6.30 3.49 4.84 3.54
2018-12-31 12.67 7.40 10.48 7.58
2017-12-31 10.75 6.50 10.85 7.41
2016-12-31 8.85 3.75 4.89 2.88
2015-12-31 -6.96 -12.96 -49.17 -28.00
2014-12-31 3.75 0.17 0.32 0.34
2013-12-31 3.14 0.24 0.62 0.48
2012-12-31 1.85 -2.11 -11.55 -4.32
2011-12-31 5.02 1.46 8.09 3.59
2010-12-31 5.50 1.87 9.91 4.07
历史平均 4.95 0.70 -1.73 -0.66
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.13 0.00 1.50 0.97
2019-12-31 13.32 2.93 1.39 1.02
2018-12-31 12.07 2.95 1.41 1.02
2017-12-31 12.96 2.87 1.66 1.14
2016-12-31 12.64 1.95 1.31 0.77
2015-12-31 152.50 10485.58 3.29 2.16
2014-12-31 9.92 7.05 3.98 2.06
2013-12-31 8.34 7.68 4.75 2.01
2012-12-31 10.54 7.39 4.77 2.04
2011-12-31 12.35 8.98 5.57 2.47
2010-12-31 11.16 7.30 5.11 2.17
历史平均 26.94 1170.19 3.54 1.76
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.13低于历史平均水平26.94，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.13高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.50低于历史平均水平3.54，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.50低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 杭钢股份(600126)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97低于历史平均水平1.76，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 854 19725 8845
2019-12-31 918 18963 6384
2018-12-31 1938 18492 5775
2017-12-31 1796 16554 4189
2016-12-31 725 14835 4494
2015-12-31 -1089 2214 198
2014-12-31 11 3307 267
2013-12-31 21 3305 234
2012-12-31 -379 3285 303
2011-12-31 300 3706 331
2010-12-31 348 3512 352
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 2.93 44.15
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.06 -0.39
2014-12-31 0.16 78.16
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 1.63 -11.06
2011-12-31 1.51 16.79
2010-12-31 1.65 19.28
历史平均 1.00 20.56
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.75 17.23
2019-12-31 0.73 15.09
2018-12-31 0.82 7.86
2017-12-31 1.08 9.94
2016-12-31 1.47 30.08
2015-12-31 3.07 -6.25
2014-12-31 1.55 477.56
2013-12-31 0.98 157.62
2012-12-31 0.78 -6.77
2011-12-31 0.90 11.14
2010-12-31 1.16 11.71
历史平均 1.31 76.99
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
杭钢股份(600126)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.10 0.25
2019-12-31 4.10 0.27
2018-12-31 4.51 0.57
2017-12-31 6.87 0.69
2016-12-31 8.40 0.28
2015-12-31 8.11 -1.30
2014-12-31 6.11 0.01
2013-12-31 3.88 0.02
2012-12-31 3.06 -0.45
2011-12-31 3.98 0.36
2010-12-31 4.86 0.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

杭钢股份(600126)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为2.86元， 安全边际率为-34.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予杭钢股份(600126)高估评级。

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