铁龙物流(600125)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：中铁铁龙集装箱物流股份有限公司
- 注册地址：辽宁省大连市高新园区火炬路32号创业大厦A座2716号
- 公司简称：铁龙物流
- 法人代表：辛明
- 公司董秘：畅晓东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0411-82810881
- 公司网址：
- 上市时间：1998-05-10
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：6.84
- 发行市盈率(倍)：14.9
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.34(元)
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每股净资产4.75(元)
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每股现金流1.72(元)
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净资产收益率7.10(%)
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总资产收益率4.26(%)
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毛利率4.70(%)
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利润增长率-4.45(%)
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资产负债比39.80(%)
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市盈率16.43(倍)
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市净率1.17(倍)
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市盈增长比率-3.68(倍)
-
EV / EBIT18.74(倍)
-
市销率0.39(倍)
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市值(亿)72.33(亿元)
注：以上数据是基于铁龙物流(600125)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 铁路货运及临港物流业务 |
777 | 34 |
| 2011-06-30 | 铁路特种集装箱业务 |
368 | 29 |
| 2011-06-30 | 房地产业务 |
80 | 48 |
| 2011-06-30 | 铁路客运业务 |
56 | 76 |
| 2011-06-30 | 其他 |
39 | 9 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 60.20 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 60.59 | 38.41 |
| 2018-12-31 | 59.40 | 39.43 |
| 2017-12-31 | 59.86 | 34.52 |
| 2016-12-31 | 67.06 | 33.23 |
| 2015-12-31 | 64.60 | 31.06 |
| 2014-12-31 | 70.21 | 31.58 |
| 2013-12-31 | 80.60 | 36.79 |
| 2012-12-31 | 85.72 | 30.90 |
| 2011-12-31 | 89.71 | 34.76 |
| 2010-12-31 | 91.14 | 39.11 |
| 历史平均 | 74.26 | 34.60 |
| 行业平均 | 81.12 | 55.31 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.15 | 39.80 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 39.41 |
| 2018-12-31 | 1.89 | 40.60 |
| 2017-12-31 | 1.57 | 40.14 |
| 2016-12-31 | 2.66 | 32.94 |
| 2015-12-31 | 2.42 | 35.40 |
| 2014-12-31 | 3.63 | 29.79 |
| 2013-12-31 | 3.37 | 19.40 |
| 2012-12-31 | 5.13 | 14.28 |
| 2011-12-31 | 7.85 | 10.29 |
| 2010-12-31 | 10.30 | 8.86 |
| 历史平均 | 4.31 | 25.74 |
| 行业平均 | 1.74 | 18.88 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.15低于历史平均水平4.31，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.15高于行业平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.26，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40高于行业平均水平0.19，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.70 | 2.39 | 7.10 | 4.26 |
| 2019-12-31 | 6.11 | 2.77 | 7.61 | 4.59 |
| 2018-12-31 | 6.36 | 3.25 | 8.96 | 5.31 |
| 2017-12-31 | 5.70 | 2.81 | 6.28 | 3.72 |
| 2016-12-31 | 7.71 | 3.84 | 4.82 | 3.23 |
| 2015-12-31 | 8.29 | 4.44 | 5.78 | 3.71 |
| 2014-12-31 | 9.62 | 5.77 | 7.29 | 5.09 |
| 2013-12-31 | 15.58 | 9.84 | 9.70 | 7.81 |
| 2012-12-31 | 16.74 | 11.24 | 11.35 | 9.73 |
| 2011-12-31 | 26.76 | 17.35 | 13.66 | 12.26 |
| 2010-12-31 | 34.06 | 21.82 | 14.94 | 13.62 |
| 历史平均 | 14.54 | 8.93 | 9.20 | 7.16 |
| 行业平均 | 17.75 | 13.88 | 9.69 | 8.20 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.00 | 0.00 | 2.96 | 1.78 |
| 2019-12-31 | 5.09 | 4.31 | 2.73 | 1.65 |
| 2018-12-31 | 5.00 | 4.14 | 2.75 | 1.63 |
| 2017-12-31 | 3.26 | 3.83 | 2.21 | 1.32 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 2.53 | 1.25 | 0.84 |
| 2015-12-31 | 2.48 | 2.69 | 1.29 | 0.84 |
| 2014-12-31 | 2.27 | 2.79 | 1.25 | 0.88 |
| 2013-12-31 | 1.90 | 2.16 | 0.98 | 0.79 |
| 2012-12-31 | 2.00 | 2.80 | 1.01 | 0.87 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 2.03 | 0.79 | 0.71 |
| 2010-12-31 | 1.18 | 1.60 | 0.68 | 0.62 |
| 历史平均 | 2.42 | 2.73 | 1.36 | 0.94 |
| 行业平均 | 20.11 | 1.07 | 0.73 | 0.59 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.00高于历史平均水平2.42，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.00低于行业平均水平20.11，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.96高于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.96高于行业平均水平0.73，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 铁龙物流(600125)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.78高于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.78高于行业平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 440 | 6202 | 2248 |
| 2019-12-31 | 455 | 5971 | 1255 |
| 2018-12-31 | 508 | 5668 | 1120 |
| 2017-12-31 | 331 | 5264 | 655 |
| 2016-12-31 | 242 | 5012 | 701 |
| 2015-12-31 | 281 | 4862 | 992 |
| 2014-12-31 | 342 | 4685 | 699 |
| 2013-12-31 | 421 | 4344 | 399 |
| 2012-12-31 | 462 | 4071 | 505 |
| 2011-12-31 | 504 | 3687 | 720 |
| 2010-12-31 | 476 | 3188 | 538 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.99 | 32.62 |
| 2019-12-31 | 2.04 | 34.46 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 20.56 |
| 2017-12-31 | 0.55 | 23.68 |
| 2016-12-31 | 0.87 | 37.83 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 37.15 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 1.93 | 34.08 |
| 2012-12-31 | 0.83 | 16.95 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.42 | 12.65 |
| 历史平均 | 0.83 | 22.86 |
| 行业平均 | 5.42 | 51.89 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.17 | 16.43 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 16.91 |
| 2018-12-31 | 1.61 | 17.99 |
| 2017-12-31 | 2.68 | 42.70 |
| 2016-12-31 | 2.10 | 43.67 |
| 2015-12-31 | 2.47 | 42.68 |
| 2014-12-31 | 2.47 | 33.86 |
| 2013-12-31 | 1.71 | 17.63 |
| 2012-12-31 | 2.31 | 20.31 |
| 2011-12-31 | 3.29 | 24.05 |
| 2010-12-31 | 4.54 | 30.40 |
| 历史平均 | 2.58 | 30.37 |
| 行业平均 | 0.96 | 9.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.89 | 0.34 |
| 2019-12-31 | 5.89 | 0.35 |
| 2018-12-31 | 7.00 | 0.39 |
| 2017-12-31 | 10.82 | 0.25 |
| 2016-12-31 | 8.08 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 9.19 | 0.22 |
| 2014-12-31 | 8.86 | 0.26 |
| 2013-12-31 | 5.69 | 0.32 |
| 2012-12-31 | 7.19 | 0.35 |
| 2011-12-31 | 9.28 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 14.42 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
铁龙物流(600125)的前一交易日收盘价为5.54元， 我们给予的估值为6.31元， 安全边际率为13.90%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予铁龙物流(600125)合理评级。