北方稀土(600111)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    2.77(元)
  • 每股现金流
    1.06(元)
  • 净资产收益率
    6.58(%)
  • 总资产收益率
    2.77(%)
  • 毛利率
    11.42(%)
  • 利润增长率
    -26.63(%)
  • 资产负债比
    47.42(%)
  • 市盈率
    100.5(倍)
  • 市净率
    6.62(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.54(倍)
  • EV / EBIT
    85.11(倍)
  • 市销率
    3.41(倍)
  • 市值(亿)
    666.30(亿元)

注：以上数据是基于北方稀土(600111)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北方稀土(600111)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

稀土氧化物

 2363 80
2011-06-30

稀土金属

 1263 78
2011-06-30

其他业务(补充)

 975 42
2011-06-30

稀土盐类

 715 80
2011-06-30

磁性材料

 663 59
北方稀土(600111)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

稀土原料产品

 4341 80
2011-06-30

稀土功能材料

 999 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 639 39
北方稀土(600111)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 5382
2011-06-30

国外市场

 335
2011-06-30

其他(补充)

 263
财务分析
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.58 0.00
2019-12-31 55.66 15.65
2018-12-31 52.51 14.76
2017-12-31 51.69 13.28
2016-12-31 62.72 17.18
2015-12-31 68.14 15.60
2014-12-31 59.40 12.55
2013-12-31 55.73 11.70
2012-12-31 56.28 12.00
2011-12-31 61.64 13.59
2010-12-31 48.59 20.19
历史平均 57.41 14.54
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.67 47.42
2019-12-31 2.94 44.34
2018-12-31 2.82 47.49
2017-12-31 2.54 48.31
2016-12-31 1.93 37.28
2015-12-31 2.13 31.86
2014-12-31 1.79 40.60
2013-12-31 1.73 44.27
2012-12-31 1.65 43.72
2011-12-31 2.04 38.36
2010-12-31 1.53 51.41
历史平均 2.02 42.59
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.67高于历史平均水平2.02，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.67高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.42 3.62 6.58 2.77
2019-12-31 11.40 3.54 6.43 2.76
2018-12-31 14.50 4.15 6.33 2.44
2017-12-31 18.34 6.83 4.54 3.38
2016-12-31 21.55 1.57 1.09 0.51
2015-12-31 23.48 0.88 3.92 0.40
2014-12-31 32.78 4.51 7.74 1.54
2013-12-31 36.37 11.21 20.13 5.15
2012-12-31 41.29 18.10 22.48 9.48
2011-12-31 72.79 48.65 61.75 38.09
2010-12-31 49.24 26.08 31.07 15.60
历史平均 34.48 13.55 17.67 8.51
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.87 0.00 1.46 0.77
2019-12-31 1.72 4.99 1.40 0.78
2018-12-31 1.25 3.98 1.12 0.59
2017-12-31 1.11 3.73 0.96 0.50
2016-12-31 0.76 1.90 0.52 0.33
2015-12-31 1.03 2.89 0.66 0.45
2014-12-31 0.57 2.72 0.58 0.34
2013-12-31 0.72 3.92 0.82 0.46
2012-12-31 0.71 4.36 0.93 0.52
2011-12-31 0.48 5.76 1.27 0.78
2010-12-31 1.35 2.96 1.23 0.60
历史平均 0.89 3.58 0.90 0.51
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.87高于历史平均水平0.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.87低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.46高于历史平均水平0.90，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.46低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北方稀土(600111)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.77高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.77低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 663 10072 3863
2019-12-31 616 9585 2164
2018-12-31 584 9225 2903
2017-12-31 401 8846 4871
2016-12-31 91 8297 2726
2015-12-31 326 8316 2208
2014-12-31 643 8304 1832
2013-12-31 1574 7820 3813
2012-12-31 1510 6720 2602
2011-12-31 3478 5633 2396
2010-12-31 751 2416 1564
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.47 29.48
2018-12-31 0.40 21.78
2017-12-31 0.07 9.05
2016-12-31 0.24 119.99
2015-12-31 0.59 92.95
2014-12-31 0.77 75.33
2013-12-31 0.90 30.77
2012-12-31 0.47 28.06
2011-12-31 0.18 2.32
2010-12-31 0.07 5.38
历史平均 0.41 42.85
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 6.62 100.50
2019-12-31 4.07 63.37
2018-12-31 3.45 54.58
2017-12-31 5.99 132.08
2016-12-31 5.37 490.75
2015-12-31 6.13 156.38
2014-12-31 7.55 97.48
2013-12-31 6.90 34.26
2012-12-31 13.50 60.05
2011-12-31 8.09 13.10
2010-12-31 23.87 76.83
历史平均 8.98 123.95
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北方稀土(600111)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.75 0.18
2019-12-31 10.75 0.17
2018-12-31 8.77 0.16
2017-12-31 14.59 0.11
2016-12-31 12.27 0.03
2015-12-31 14.02 0.09
2014-12-31 25.88 0.27
2013-12-31 22.27 0.65
2012-12-31 37.45 0.62
2011-12-31 37.63 2.87
2010-12-31 71.44 0.93
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北方稀土(600111)的前一交易日收盘价为18.34元， 我们给予的估值为10.51元， 安全边际率为-42.69%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北方稀土(600111)高估评级。

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