诺德股份(600110)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.18(元)
  • 每股净资产
    1.74(元)
  • 每股现金流
    0.24(元)
  • 净资产收益率
    -10.12(%)
  • 总资产收益率
    -2.69(%)
  • 毛利率
    67.70(%)
  • 利润增长率
    47.07(%)
  • 资产负债比
    70.21(%)
  • 市盈率
    -24.8(倍)
  • 市净率
    2.51(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.59(倍)
  • EV / EBIT
    -57.93(倍)
  • 市销率
    7.59(倍)
  • 市值(亿)
    50.15(亿元)

注：以上数据是基于诺德股份(600110)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
诺德股份(600110)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

铜箔产品

 302 10
2011-06-30

电线电缆及附件

 255 13
2011-06-30

石油产品

 87 67
2011-06-30

贸易产品

 65 2
2011-06-30

电池材料

 35 32
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 74
诺德股份(600110)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电子信息材料

 337 12
2011-06-30

电线电缆

 255 13
2011-06-30

石油化工

 87 67
2011-06-30

贸易

 65 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 74
诺德股份(600110)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 622
2011-06-30

国外

 123
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 29.79 36.46
2019-12-31 33.46 34.72
2018-12-31 33.72 28.98
2017-12-31 37.97 29.88
2016-12-31 37.72 32.32
2015-12-31 33.03 38.12
2014-12-31 26.04 34.80
2013-12-31 32.18 34.58
2012-12-31 38.96 41.34
2011-12-31 46.51 24.22
2010-12-31 43.19 21.28
历史平均 36.59 31.72
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.99 70.21
2019-12-31 1.06 66.54
2018-12-31 0.96 66.28
2017-12-31 0.94 62.03
2016-12-31 0.89 62.28
2015-12-31 0.94 66.97
2014-12-31 0.84 73.96
2013-12-31 0.92 67.82
2012-12-31 0.83 61.04
2011-12-31 0.94 53.49
2010-12-31 1.68 56.81
历史平均 0.99 63.41
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.99低于历史平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.99高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业上游。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 67.70 -27.29 -10.12 -2.69
2019-12-31 25.80 -4.51 -6.04 -1.37
2018-12-31 26.44 5.42 4.55 1.73
2017-12-31 29.05 8.50 9.20 3.47
2016-12-31 25.43 2.44 1.40 0.86
2015-12-31 12.67 6.32 7.73 1.91
2014-12-31 8.92 -15.10 -15.01 -4.13
2013-12-31 11.01 0.07 0.28 0.02
2012-12-31 16.77 0.40 0.26 0.12
2011-12-31 18.85 -4.65 -3.49 -1.28
2010-12-31 19.51 3.11 1.46 0.68
历史平均 18.74 0.72 0.71 0.38
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.68高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.68高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.27低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.27低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.36 0.27 0.33 0.10
2019-12-31 5.82 0.88 0.91 0.30
2018-12-31 3.33 1.10 0.95 0.32
2017-12-31 3.62 1.37 1.08 0.41
2016-12-31 5.32 1.09 0.93 0.35
2015-12-31 6.19 0.79 0.91 0.30
2014-12-31 5.51 0.79 1.05 0.27
2013-12-31 4.59 0.89 0.95 0.31
2012-12-31 3.01 0.70 0.74 0.29
2011-12-31 2.57 1.14 0.59 0.28
2010-12-31 2.43 1.03 0.51 0.22
历史平均 4.06 0.99 0.86 0.31
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.36低于历史平均水平4.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.36低于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.27低于历史平均水平0.99，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.27低于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.33低于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.33低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 诺德股份(600110)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.10低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.10低于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -202 1998 278
2019-12-31 -122 2017 294
2018-12-31 97 2136 170
2017-12-31 190 2067 220
2016-12-31 26 1874 401
2015-12-31 145 1870 57
2014-12-31 -262 1747 82
2013-12-31 6 1990 143
2012-12-31 5 1976 115
2011-12-31 -68 1960 127
2010-12-31 30 2049 926
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.96 46.15
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.44 135.80
历史平均 0.70 90.97
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.51 -24.80
2019-12-31 2.38 -39.35
2018-12-31 2.19 48.04
2017-12-31 5.25 57.14
2016-12-31 6.54 466.66
2015-12-31 5.94 76.80
2014-12-31 4.16 -27.69
2013-12-31 3.52 1267.39
2012-12-31 2.10 794.71
2011-12-31 2.25 -64.42
2010-12-31 4.53 309.71
历史平均 4.05 325.37
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
诺德股份(600110)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.17 -0.18
2019-12-31 4.17 -0.11
2018-12-31 4.06 0.08
2017-12-31 9.44 0.17
2016-12-31 10.66 0.02
2015-12-31 9.65 0.13
2014-12-31 6.31 -0.23
2013-12-31 6.09 0.00
2012-12-31 3.61 0.00
2011-12-31 3.83 -0.06
2010-12-31 8.06 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

诺德股份(600110)的前一交易日收盘价为4.36元， 我们给予的估值为-0.84元， 安全边际率为-119.27%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予诺德股份(600110)高估评级。

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