莱钢股份(600102)基本面研究报告

2010-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    6.48(元)
  • 每股现金流
    1.55(元)
  • 净资产收益率
    2.07(%)
  • 总资产收益率
    0.74(%)
  • 毛利率
    4.51(%)
  • 利润增长率
    0.00(%)
  • 资产负债比
    64.31(%)
  • 市盈率
    53.21(倍)
  • 市净率
    1.1(倍)
  • 市盈增长比率
    --(倍)
  • EV / EBIT
    138.65(倍)
  • 市销率
    0.16(倍)
  • 市值(亿)
    65.76(亿元)

注：以上数据是基于莱钢股份(600102)的2010-12-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
莱钢股份(600102)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

普钢

 5875 6
2011-06-30

型材

 5051 1
2011-06-30

优钢

 3547 9
2011-06-30

焦化产品

 2923 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 1999 0
2011-06-30

钢坯

 1871 -2
2011-06-30

冷热轧

 810 1
2011-06-30

动力

 663 8
2011-06-30

其他

 80 15
莱钢股份(600102)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁业

 20739 5
2011-06-30

其他业务(补充)

 1999 0
2011-06-30

其他

 80 15
莱钢股份(600102)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 18045
2011-06-30

其他(补充)

 1999
2011-06-30

华北地区

 902
2011-06-30

中南地区

 713
2011-06-30

出口

 570
2011-06-30

东北地区

 221
2011-06-30

西南地区

 196
2011-06-30

西北地区

 173
财务分析
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2010-12-31TTM 35.69 59.71
2010-12-31 35.69 59.71
2009-12-31 36.65 65.97
2008-12-31 34.13 57.74
2007-12-31 35.96 56.14
2006-12-31 36.71 61.56
2005-12-31 35.57 54.73
2004-12-31 48.15 45.34
2003-12-31 53.21 47.46
2002-12-31 54.03 54.96
2001-12-31 58.03 65.35
历史平均 35.69 59.71
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2010-12-31TTM 0.88 64.31
2010-12-31 0.88 64.31
2009-12-31 0.73 63.35
2008-12-31 1.15 65.87
2007-12-31 1.07 64.04
2006-12-31 0.70 63.29
2005-12-31 0.68 64.43
2004-12-31 1.55 51.85
2003-12-31 1.42 46.79
2002-12-31 1.33 45.97
2001-12-31 1.36 41.97
历史平均 0.88 64.31
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88高于历史平均水平0.88，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.88高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64高于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2010-12-31TTM 4.51 0.31 2.07 0.74
2010-12-31 4.51 0.31 2.07 0.74
2009-12-31 7.42 0.35 1.64 0.61
2008-12-31 7.77 0.67 4.44 1.53
2007-12-31 12.62 3.48 18.28 6.58
2006-12-31 10.95 2.94 14.11 5.27
2005-12-31 8.52 2.19 8.81 3.20
2004-12-31 9.59 4.29 15.91 7.75
2003-12-31 14.73 5.32 13.08 7.02
2002-12-31 16.95 6.34 10.13 5.41
2001-12-31 17.08 9.12 14.10 8.14
历史平均 4.51 0.31 2.07 0.74
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2010-12-31TTM 12.19 4.02 6.72 2.40
2010-12-31 12.19 4.02 6.72 2.40
2009-12-31 11.11 2.65 4.77 1.75
2008-12-31 13.20 3.94 6.67 2.28
2007-12-31 8.39 3.37 5.26 1.89
2006-12-31 8.10 2.91 4.89 1.79
2005-12-31 6.37 2.67 4.11 1.46
2004-12-31 7.12 3.99 3.75 1.81
2003-12-31 6.39 2.78 2.48 1.32
2002-12-31 5.14 1.55 1.58 0.85
2001-12-31 4.01 1.36 1.54 0.89
历史平均 12.19 4.02 6.72 2.40
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.19高于历史平均水平12.19，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.19高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.02高于历史平均水平4.02，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.02高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率6.72高于历史平均水平6.72，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率6.72高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 莱钢股份(600102)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.40高于历史平均水平2.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.40高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2010-12-31TTM 124 5976 1432
2010-12-31 124 5976 1432
2009-12-31 97 5902 792
2008-12-31 264 5937 722
2007-12-31 1140 6235 1229
2006-12-31 769 5451 895
2005-12-31 415 4717 0
2004-12-31 741 4661 0
2003-12-31 573 4381 0
2002-12-31 385 3802 0
2001-12-31 456 3232 0
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2010-12-31TTM 0.84 44.78
2010-12-31 0.76 44.78
2009-12-31 1.15 142.77
2008-12-31 10.50 214.02
2007-12-31 2.00 32.13
2006-12-31 0.00 0.00
2005-12-31 8.99 88.79
2004-12-31 8.35 62.20
2003-12-31 3.57 40.25
2002-12-31 0.92 13.58
2001-12-31 3.17 49.70
历史平均 0.76 44.78
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2010-12-31TTM 1.10 53.21
2010-12-31 1.21 58.59
2009-12-31 2.04 124.40
2008-12-31 0.91 20.39
2007-12-31 2.94 16.07
2006-12-31 1.04 7.35
2005-12-31 0.87 9.88
2004-12-31 1.19 7.45
2003-12-31 1.48 11.29
2002-12-31 1.49 14.71
2001-12-31 2.21 15.67
历史平均 1.21 58.59
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
莱钢股份(600102)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2010-12-31TTM 7.85 0.13
2010-12-31 7.85 0.13
2009-12-31 13.07 0.11
2008-12-31 5.83 0.29
2007-12-31 19.86 1.24
2006-12-31 6.13 0.83
2005-12-31 4.45 0.45
2004-12-31 5.99 0.80
2003-12-31 7.01 0.62
2002-12-31 6.14 0.42
2001-12-31 8.20 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

莱钢股份(600102)的前一交易日收盘价为7.13元， 我们给予的估值为8.35元， 安全边际率为17.11%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予莱钢股份(600102)合理评级。

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