同济堂(600090)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    新疆同济堂健康产业股份有限公司
  • 注册地址：
    新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市经济技术开发区上海路130号
  • 公司简称：
    同济堂
  • 法人代表：
    张美华
  • 公司董秘：
    李冲
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0991-3687305
  • 公司网址：
    www.cnready.com
  • 上市时间：
    1997-06-16
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    4.05
  • 发行市盈率(倍)：
    15.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600090
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.09(元)
  • 每股净资产
    4.31(元)
  • 每股现金流
    -0.23(元)
  • 净资产收益率
    2.08(%)
  • 总资产收益率
    1.67(%)
  • 毛利率
    12.32(%)
  • 利润增长率
    24.73(%)
  • 资产负债比
    26.53(%)
  • 市盈率
    3.01(倍)
  • 市净率
    0.06(倍)
  • 市盈增长比率
    0.11(倍)
  • EV / EBIT
    10.78(倍)
  • 市销率
    0.07(倍)
  • 市值(亿)
    3.89(亿元)

注：以上数据是基于同济堂(600090)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
同济堂(600090)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

啤酒

 590 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 28 9
2011-06-30

番茄酱

 1 4
2011-06-30

胡萝卜浆

 1 14
2011-06-30

房地产销售

 0 37
同济堂(600090)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

啤酒

 590 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 28 9
2011-06-30

果蔬制品

 2 7
2011-06-30

房地产销售

 0 37
同济堂(600090)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

疆内

 566
2011-06-30

其他(补充)

 28
2011-06-30

疆外

 27
财务分析
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 73.47 14.61
2019-12-31 72.67 15.05
2018-12-31 72.45 12.98
2017-12-31 83.83 16.31
2016-12-31 81.52 14.54
2015-12-31 57.24 34.37
2014-12-31 57.88 40.39
2013-12-31 71.25 41.87
2012-12-31 59.05 44.15
2011-12-31 52.42 44.68
2010-12-31 53.68 48.65
历史平均 65.48 33.10
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.21 26.53
2019-12-31 3.11 27.33
2018-12-31 3.08 27.55
2017-12-31 4.70 16.17
2016-12-31 4.14 18.48
2015-12-31 2.40 42.76
2014-12-31 2.02 42.12
2013-12-31 1.55 28.75
2012-12-31 0.89 40.95
2011-12-31 0.77 47.58
2010-12-31 0.61 46.32
历史平均 2.24 34.52
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.21高于历史平均水平2.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.21高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.32 2.60 2.08 1.67
2019-12-31 12.59 5.07 8.45 6.39
2018-12-31 13.13 5.21 8.72 6.47
2017-12-31 15.09 5.90 8.84 8.07
2016-12-31 13.80 6.13 8.63 7.58
2015-12-31 39.63 5.33 2.82 4.45
2014-12-31 37.90 8.37 8.36 7.02
2013-12-31 39.31 14.69 19.78 14.73
2012-12-31 39.16 8.45 3.29 8.49
2011-12-31 39.37 10.96 13.92 10.32
2010-12-31 36.55 11.45 10.88 10.84
历史平均 30.44 8.50 9.47 8.66
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.17 4.39 0.87 0.64
2019-12-31 11.06 8.37 1.73 1.26
2018-12-31 15.24 9.58 1.72 1.24
2017-12-31 17.17 8.39 1.63 1.37
2016-12-31 16.37 8.51 1.52 1.24
2015-12-31 3.82 2.43 1.46 0.83
2014-12-31 2.62 2.08 1.45 0.84
2013-12-31 2.58 2.39 1.41 1.00
2012-12-31 2.82 2.27 1.70 1.00
2011-12-31 2.43 2.11 1.80 0.94
2010-12-31 3.47 1.95 1.76 0.95
历史平均 7.39 4.41 1.61 1.05
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.17高于历史平均水平7.39，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.17高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.39低于历史平均水平4.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.39低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87低于历史平均水平1.61，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同济堂(600090)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64低于历史平均水平1.05，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.64低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 129 6200 -325
2019-12-31 522 6184 870
2018-12-31 529 6064 397
2017-12-31 515 5823 1277
2016-12-31 473 5478 1206
2015-12-31 13 455 422
2014-12-31 38 452 258
2013-12-31 107 542 215
2012-12-31 14 434 140
2011-12-31 58 420 118
2010-12-31 39 362 84
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 3.68 54.44
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 3.68 54.44
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.06 3.01
2019-12-31 0.99 11.74
2018-12-31 1.29 14.81
2017-12-31 1.95 22.06
2016-12-31 3.09 35.78
2015-12-31 15.90 564.14
2014-12-31 6.62 79.22
2013-12-31 4.71 23.80
2012-12-31 5.85 177.62
2011-12-31 6.38 45.86
2010-12-31 11.07 101.71
历史平均 6.32 118.33
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
同济堂(600090)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.26 0.09
2019-12-31 4.26 0.36
2018-12-31 5.44 0.37
2017-12-31 7.89 0.36
2016-12-31 11.75 0.33
2015-12-31 19.65 0.03
2014-12-31 8.13 0.10
2013-12-31 6.93 0.29
2012-12-31 6.91 0.04
2011-12-31 7.29 0.16
2010-12-31 10.88 0.11
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

同济堂(600090)的前一交易日收盘价为0.27元， 我们给予的估值为6.56元， 安全边际率为2329.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予同济堂(600090)低估评级。

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