宋都股份(600077)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    宋都基业投资股份有限公司
  • 注册地址：
    浙江省杭州市富春路789号宋都大厦506室
  • 公司简称：
    宋都股份
  • 法人代表：
    俞建午
  • 公司董秘：
    郑羲亮
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    0571-86759621
  • 公司网址：
    www.songdu.com
  • 上市时间：
    1997-05-20
  • 发行数量(万股)：
    10220000
  • 发行价格(元)：
    5.18
  • 发行市盈率(倍)：
    14.0
  • 发行方式：
    全额预缴、比例配售、余额转存
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600077
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.61(元)
  • 每股净资产
    3.42(元)
  • 每股现金流
    0.76(元)
  • 净资产收益率
    17.98(%)
  • 总资产收益率
    1.82(%)
  • 毛利率
    30.57(%)
  • 利润增长率
    16.82(%)
  • 资产负债比
    87.04(%)
  • 市盈率
    4.67(倍)
  • 市净率
    0.84(倍)
  • 市盈增长比率
    0.29(倍)
  • EV / EBIT
    36.6(倍)
  • 市销率
    0.6(倍)
  • 市值(亿)
    38.46(亿元)

注：以上数据是基于宋都股份(600077)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宋都股份(600077)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建材销售

 277 4
宋都股份(600077)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 270
2011-06-30

华南地区

 7
财务分析
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 12.96 0.11
2019-12-31 14.66 0.15
2018-12-31 19.28 0.25
2017-12-31 22.25 0.33
2016-12-31 39.40 0.62
2015-12-31 28.57 0.39
2014-12-31 28.38 0.44
2013-12-31 24.11 0.55
2012-12-31 29.04 0.61
2011-12-31 28.38 0.59
2010-12-31 77.35 0.47
历史平均 32.97 0.47
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 87.04
2019-12-31 1.31 85.34
2018-12-31 1.28 80.72
2017-12-31 1.47 77.75
2016-12-31 2.22 60.60
2015-12-31 1.93 71.43
2014-12-31 2.22 71.62
2013-12-31 1.81 75.89
2012-12-31 2.23 70.96
2011-12-31 2.30 71.62
2010-12-31 2.72 22.65
历史平均 2.02 67.03
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28低于历史平均水平2.02，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.28低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.87高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.87高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 30.57 12.13 17.98 1.82
2019-12-31 40.93 14.05 12.66 1.55
2018-12-31 42.74 8.71 9.98 1.66
2017-12-31 33.21 5.74 4.17 0.89
2016-12-31 10.96 -2.40 -5.58 -1.96
2015-12-31 18.08 2.37 2.05 0.60
2014-12-31 20.06 2.35 0.99 0.40
2013-12-31 33.43 13.07 14.15 3.22
2012-12-31 42.64 13.11 17.72 3.76
2011-12-31 33.91 12.11 17.97 2.95
2010-12-31 10.90 2.96 3.79 2.93
历史平均 27.33 6.45 7.25 1.61
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.15 130.51 1.16 0.15
2019-12-31 0.10 73.68 0.75 0.11
2018-12-31 0.18 76.62 0.99 0.19
2017-12-31 0.17 47.36 0.70 0.16
2016-12-31 1.16 130.75 2.07 0.82
2015-12-31 0.27 64.07 0.88 0.25
2014-12-31 0.17 38.78 0.60 0.17
2013-12-31 0.19 44.86 1.02 0.25
2012-12-31 0.22 46.81 0.99 0.29
2011-12-31 0.22 41.60 0.86 0.24
2010-12-31 8.68 209.94 1.28 0.99
历史平均 1.25 77.87 1.04 0.37
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.15低于历史平均水平1.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.15低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率130.51高于历史平均水平77.87，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率130.51高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16高于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宋都股份(600077)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 823 4580 1025
2019-12-31 588 4649 1718
2018-12-31 411 4120 988
2017-12-31 156 3730 843
2016-12-31 -199 3574 1322
2015-12-31 78 3782 609
2014-12-31 37 3741 1250
2013-12-31 368 2602 490
2012-12-31 387 2186 799
2011-12-31 324 1804 630
2010-12-31 11 292 78
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 6.46
2019-12-31 1.30 7.06
2018-12-31 0.58 4.89
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.11 -4.03
2015-12-31 0.14 17.28
2014-12-31 0.50 102.95
2013-12-31 0.84 10.86
2012-12-31 0.50 8.32
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.72 23.38
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.84 4.67
2019-12-31 0.69 5.44
2018-12-31 0.84 8.41
2017-12-31 1.28 30.65
2016-12-31 2.05 -36.68
2015-12-31 2.58 125.64
2014-12-31 2.03 205.23
2013-12-31 1.83 12.95
2012-12-31 2.95 16.63
2011-12-31 0.46 2.58
2010-12-31 4.32 113.97
历史平均 1.58 50.47
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宋都股份(600077)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.39 0.61
2019-12-31 2.39 0.44
2018-12-31 2.58 0.31
2017-12-31 3.56 0.12
2016-12-31 5.46 -0.15
2015-12-31 7.27 0.06
2014-12-31 5.68 0.03
2013-12-31 4.37 0.34
2012-12-31 6.00 0.36
2011-12-31 7.85 3.04
2010-12-31 7.93 0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宋都股份(600077)的前一交易日收盘价为2.87元， 我们给予的估值为2.16元， 安全边际率为-24.74%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宋都股份(600077)高估评级。

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