中国医药(600056)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国医药健康产业股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区光明中街18号
- 公司简称：中国医药
- 法人代表：高渝文
- 公司董秘：刘清源
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-67164267
- 公司网址：
- 上市时间：1997-05-15
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：7.02
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.17(元)
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每股净资产9.3(元)
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每股现金流1.02(元)
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净资产收益率12.58(%)
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总资产收益率4.29(%)
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毛利率16.13(%)
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利润增长率28.29(%)
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资产负债比64.52(%)
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市盈率9.8(倍)
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市净率1.23(倍)
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市盈增长比率0.29(倍)
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EV / EBIT17.09(倍)
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市销率0.31(倍)
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市值(亿)122.56(亿元)
注：以上数据是基于中国医药(600056)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国际贸易 |
1567 | 9 |
| 2011-06-30 | 医药商业 |
1514 | 9 |
| 2011-06-30 | 医药工业 |
194 | 39 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.48 | 5.17 |
| 2019-12-31 | 36.91 | 5.87 |
| 2018-12-31 | 40.00 | 7.26 |
| 2017-12-31 | 41.93 | 7.66 |
| 2016-12-31 | 39.36 | 7.18 |
| 2015-12-31 | 37.37 | 8.99 |
| 2014-12-31 | 38.59 | 10.74 |
| 2013-12-31 | 30.28 | 10.00 |
| 2012-12-31 | 28.17 | 1.83 |
| 2011-12-31 | 31.02 | 2.24 |
| 2010-12-31 | 30.72 | 2.08 |
| 历史平均 | 35.27 | 6.44 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.40 | 64.52 |
| 2019-12-31 | 1.42 | 63.09 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 60.00 |
| 2017-12-31 | 1.67 | 58.07 |
| 2016-12-31 | 1.62 | 60.64 |
| 2015-12-31 | 1.64 | 62.63 |
| 2014-12-31 | 1.67 | 61.41 |
| 2013-12-31 | 1.44 | 69.72 |
| 2012-12-31 | 1.84 | 71.83 |
| 2011-12-31 | 2.26 | 68.98 |
| 2010-12-31 | 2.55 | 69.28 |
| 历史平均 | 1.81 | 64.73 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.40低于历史平均水平1.81，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.40低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65低于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.13 | 3.75 | 12.58 | 4.29 |
| 2019-12-31 | 18.35 | 3.56 | 10.91 | 4.21 |
| 2018-12-31 | 20.95 | 5.87 | 18.27 | 7.18 |
| 2017-12-31 | 14.32 | 5.12 | 16.73 | 7.28 |
| 2016-12-31 | 11.79 | 4.35 | 13.78 | 5.73 |
| 2015-12-31 | 12.25 | 3.49 | 11.38 | 4.45 |
| 2014-12-31 | 11.58 | 3.44 | 11.06 | 4.32 |
| 2013-12-31 | 12.66 | 3.62 | 14.10 | 4.19 |
| 2012-12-31 | 11.10 | 4.14 | 17.42 | 5.01 |
| 2011-12-31 | 12.68 | 4.41 | 16.18 | 5.20 |
| 2010-12-31 | 9.75 | 4.00 | 13.40 | 4.78 |
| 历史平均 | 13.01 | 4.27 | 14.70 | 5.35 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.76 | 22.15 | 3.23 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 4.78 | 20.14 | 3.20 | 1.18 |
| 2018-12-31 | 4.73 | 16.86 | 3.06 | 1.22 |
| 2017-12-31 | 5.77 | 18.55 | 3.39 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 4.85 | 18.37 | 3.35 | 1.32 |
| 2015-12-31 | 4.33 | 14.16 | 3.41 | 1.27 |
| 2014-12-31 | 3.91 | 11.71 | 3.26 | 1.26 |
| 2013-12-31 | 3.33 | 11.59 | 3.83 | 1.16 |
| 2012-12-31 | 3.12 | 66.12 | 4.30 | 1.21 |
| 2011-12-31 | 2.53 | 52.55 | 3.80 | 1.18 |
| 2010-12-31 | 2.49 | 57.41 | 3.89 | 1.20 |
| 历史平均 | 3.90 | 29.70 | 3.59 | 1.25 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.76高于历史平均水平3.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.76高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率22.15低于历史平均水平29.70，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率22.15高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.23低于历史平均水平3.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.23高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国医药(600056)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.14低于历史平均水平1.25，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.14高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1251 | 9938 | 1094 |
| 2019-12-31 | 981 | 8995 | 1818 |
| 2018-12-31 | 1545 | 8452 | 2995 |
| 2017-12-31 | 1299 | 7759 | 3151 |
| 2016-12-31 | 948 | 6879 | 2995 |
| 2015-12-31 | 614 | 5400 | 2983 |
| 2014-12-31 | 550 | 4976 | 2109 |
| 2013-12-31 | 485 | 3438 | 1692 |
| 2012-12-31 | 349 | 2000 | 1823 |
| 2011-12-31 | 269 | 1663 | 1128 |
| 2010-12-31 | 195 | 1455 | 1092 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.40 | 23.54 |
| 2019-12-31 | 3.33 | 47.22 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 25.22 |
| 2017-12-31 | 1.07 | 21.90 |
| 2016-12-31 | 0.91 | 19.44 |
| 2015-12-31 | 0.98 | 26.86 |
| 2014-12-31 | 0.88 | 26.44 |
| 2013-12-31 | 1.09 | 22.45 |
| 2012-12-31 | 0.50 | 8.92 |
| 2011-12-31 | 0.25 | 5.78 |
| 2010-12-31 | 0.94 | 24.54 |
| 历史平均 | 1.06 | 20.17 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.23 | 9.80 |
| 2019-12-31 | 1.55 | 14.19 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 8.70 |
| 2017-12-31 | 3.43 | 20.48 |
| 2016-12-31 | 2.96 | 21.45 |
| 2015-12-31 | 3.12 | 27.40 |
| 2014-12-31 | 3.34 | 30.20 |
| 2013-12-31 | 2.90 | 20.58 |
| 2012-12-31 | 3.14 | 18.01 |
| 2011-12-31 | 3.78 | 23.40 |
| 2010-12-31 | 3.49 | 26.03 |
| 历史平均 | 3.08 | 21.81 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.03 | 1.17 |
| 2019-12-31 | 13.03 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 12.57 | 1.45 |
| 2017-12-31 | 24.89 | 1.22 |
| 2016-12-31 | 19.03 | 0.89 |
| 2015-12-31 | 16.63 | 0.61 |
| 2014-12-31 | 16.41 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 21.81 | 1.06 |
| 2012-12-31 | 20.19 | 1.12 |
| 2011-12-31 | 20.24 | 0.87 |
| 2010-12-31 | 16.32 | 0.63 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国医药(600056)的前一交易日收盘价为11.47元， 我们给予的估值为19.73元， 安全边际率为72.01%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国医药(600056)低估评级。