浙江广厦(600052)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江广厦股份有限公司
- 注册地址：浙江省东阳市振兴路1号西侧
- 公司简称：浙江广厦
- 法人代表：张霞
- 公司董秘：包宇芬
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-87974176
- 公司网址：
- 上市时间：1997-04-15
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：5.7
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.04(元)
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每股净资产3.94(元)
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每股现金流0.26(元)
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净资产收益率0.99(%)
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总资产收益率0.87(%)
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毛利率46.73(%)
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利润增长率7.15(%)
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资产负债比12.13(%)
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市盈率84.61(倍)
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市净率0.83(倍)
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市盈增长比率11.83(倍)
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EV / EBIT28.4(倍)
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市销率14.53(倍)
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市值(亿)28.68(亿元)
注：以上数据是基于浙江广厦(600052)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 87.87 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 87.31 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 35.08 | 0.03 |
| 2017-12-31 | 43.78 | 3.73 |
| 2016-12-31 | 45.58 | 4.54 |
| 2015-12-31 | 22.16 | 3.61 |
| 2014-12-31 | 21.34 | 2.81 |
| 2013-12-31 | 18.05 | 4.78 |
| 2012-12-31 | 22.59 | 4.80 |
| 2011-12-31 | 29.64 | 5.60 |
| 2010-12-31 | 26.12 | 6.05 |
| 历史平均 | 29.37 | 3.99 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.84 | 12.13 |
| 2019-12-31 | 6.70 | 12.69 |
| 2018-12-31 | 1.22 | 64.92 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 56.22 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 54.42 |
| 2015-12-31 | 1.36 | 77.84 |
| 2014-12-31 | 1.30 | 78.66 |
| 2013-12-31 | 1.60 | 81.95 |
| 2012-12-31 | 1.42 | 77.41 |
| 2011-12-31 | 1.52 | 70.36 |
| 2010-12-31 | 1.44 | 73.88 |
| 历史平均 | 1.41 | 70.63 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前流动比率6.84高于历史平均水平1.41，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率6.84高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 46.73 | 17.18 | 0.99 | 0.87 |
| 2019-12-31 | 75.94 | 1208.05 | 33.98 | 29.67 |
| 2018-12-31 | 25.44 | 14.57 | 4.81 | 1.69 |
| 2017-12-31 | 27.64 | 22.95 | 8.17 | 3.57 |
| 2016-12-31 | 20.42 | 20.55 | 17.46 | 7.96 |
| 2015-12-31 | 19.10 | -28.02 | -50.43 | -11.18 |
| 2014-12-31 | 22.99 | 12.28 | 10.58 | 2.30 |
| 2013-12-31 | 41.74 | 2.62 | 3.05 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 42.71 | 2.28 | 3.13 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 38.87 | 15.70 | 12.42 | 3.40 |
| 2010-12-31 | 30.82 | 5.75 | 6.20 | 1.62 |
| 历史平均 | 29.97 | 7.63 | 1.71 | 1.14 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.18 | 81.11 | 0.06 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 0.41 | 37.66 | 0.03 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 19.66 | 425.10 | 0.33 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 0.27 | 4.18 | 0.36 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 0.65 | 8.53 | 0.85 | 0.39 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 11.06 | 1.80 | 0.40 |
| 2014-12-31 | 0.18 | 6.66 | 0.88 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 0.13 | 3.96 | 1.05 | 0.19 |
| 2012-12-31 | 0.13 | 3.36 | 0.71 | 0.16 |
| 2011-12-31 | 0.19 | 3.87 | 0.73 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 0.28 | 4.65 | 1.08 | 0.28 |
| 历史平均 | 2.43 | 52.37 | 0.87 | 0.23 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.18高于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.18高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率81.11高于历史平均水平52.37，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率81.11高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.06低于历史平均水平0.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.06低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江广厦(600052)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.05低于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.05低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34 | 3438 | 226 |
| 2019-12-31 | 1225 | 3605 | 185 |
| 2018-12-31 | 118 | 2451 | 2268 |
| 2017-12-31 | 189 | 2310 | 898 |
| 2016-12-31 | 357 | 2047 | 242 |
| 2015-12-31 | -656 | 1301 | 48 |
| 2014-12-31 | 212 | 2004 | 255 |
| 2013-12-31 | 56 | 1828 | 196 |
| 2012-12-31 | 57 | 1831 | 193 |
| 2011-12-31 | 286 | 2303 | 387 |
| 2010-12-31 | 128 | 2061 | 510 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.88 | 243.88 |
| 2019-12-31 | 1.47 | 5.48 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.85 | -9.97 |
| 2014-12-31 | 0.63 | 16.45 |
| 2013-12-31 | 0.87 | 46.89 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 1.46 | 15.24 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.95 | 17.15 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.83 | 84.61 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 3.74 |
| 2018-12-31 | 1.02 | 21.31 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 17.52 |
| 2016-12-31 | 3.00 | 17.17 |
| 2015-12-31 | 5.92 | -11.73 |
| 2014-12-31 | 2.78 | 26.32 |
| 2013-12-31 | 1.64 | 53.77 |
| 2012-12-31 | 2.01 | 64.34 |
| 2011-12-31 | 1.29 | 10.42 |
| 2010-12-31 | 2.06 | 33.24 |
| 历史平均 | 2.35 | 25.82 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.25 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 5.25 | 1.41 |
| 2018-12-31 | 2.88 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 3.79 | 0.22 |
| 2016-12-31 | 7.04 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 8.83 | -0.75 |
| 2014-12-31 | 6.40 | 0.24 |
| 2013-12-31 | 3.44 | 0.06 |
| 2012-12-31 | 4.23 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 3.42 | 0.33 |
| 2010-12-31 | 4.87 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浙江广厦(600052)的前一交易日收盘价为3.29元， 我们给予的估值为4.71元， 安全边际率为43.16%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浙江广厦(600052)低估评级。