华电国际(600027)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.46(元)
  • 每股净资产
    6.91(元)
  • 每股现金流
    0.46(元)
  • 净资产收益率
    6.64(%)
  • 总资产收益率
    2.56(%)
  • 毛利率
    15.88(%)
  • 利润增长率
    38.79(%)
  • 资产负债比
    60.97(%)
  • 市盈率
    13.66(倍)
  • 市净率
    0.91(倍)
  • 市盈增长比率
    0.27(倍)
  • EV / EBIT
    27.34(倍)
  • 市销率
    0.69(倍)
  • 市值(亿)
    618.41(亿元)

注：以上数据是基于华电国际(600027)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华电国际(600027)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

售电

 24939 9
2011-06-30

供热

 1459 -12
2011-06-30

其他业务(补充)

 99 39
华电国际(600027)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

宁夏

 2092
2011-06-30

河北

 1856
2011-06-30

河南

 1849
2011-06-30

浙江

 1593
2011-06-30

华东

 1328
2011-06-30

安徽

 1223
2011-06-30

广东

 952
2011-06-30

内蒙古

 176
2011-06-30

其他(补充)

 99
2011-06-30

华北

 52
财务分析
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 39.03 65.66
2019-12-31 34.39 66.94
2018-12-31 29.60 63.54
2017-12-31 25.63 64.22
2016-12-31 26.86 66.34
2015-12-31 27.05 65.76
2014-12-31 22.84 63.73
2013-12-31 19.41 63.92
2012-12-31 16.80 64.95
2011-12-31 15.94 60.15
2010-12-31 16.88 58.31
历史平均 22.33 63.44
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.43 60.97
2019-12-31 0.40 65.61
2018-12-31 0.34 70.40
2017-12-31 0.31 74.37
2016-12-31 0.28 73.14
2015-12-31 0.36 72.95
2014-12-31 0.29 77.16
2013-12-31 0.27 80.59
2012-12-31 0.30 83.20
2011-12-31 0.24 84.06
2010-12-31 0.21 83.12
历史平均 0.29 77.67
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.43高于历史平均水平0.29，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.43低于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.78，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 15.88 6.52 6.64 2.56
2019-12-31 14.06 4.74 5.54 1.93
2018-12-31 12.35 2.57 3.26 1.01
2017-12-31 10.54 0.98 1.03 0.36
2016-12-31 22.59 7.30 7.85 2.20
2015-12-31 33.52 14.76 18.16 5.07
2014-12-31 27.88 10.90 18.64 3.96
2013-12-31 23.39 8.49 18.02 3.27
2012-12-31 16.01 3.22 7.34 1.16
2011-12-31 9.22 0.27 0.49 0.10
2010-12-31 7.32 0.23 1.30 0.08
历史平均 18.09 5.41 8.45 1.91
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 26.98 0.60 1.01 0.39
2019-12-31 24.97 0.61 1.18 0.41
2018-12-31 22.51 0.62 1.33 0.39
2017-12-31 24.62 0.57 1.43 0.37
2016-12-31 17.91 0.45 1.12 0.30
2015-12-31 23.00 0.52 1.27 0.34
2014-12-31 15.12 0.57 1.59 0.36
2013-12-31 16.17 0.60 1.99 0.39
2012-12-31 14.77 0.56 2.15 0.36
2011-12-31 17.81 0.61 2.30 0.37
2010-12-31 23.93 0.61 2.11 0.36
历史平均 19.54 0.57 1.70 0.36
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前存货周转率26.98高于历史平均水平19.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率26.98高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.60高于历史平均水平0.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.60高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.01低于历史平均水平1.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.01高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华电国际(600027)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.36，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 4526 68196 4506
2019-12-31 3407 61510 6466
2018-12-31 1695 52031 6638
2017-12-31 430 41759 7417
2016-12-31 3344 42619 6359
2015-12-31 7694 42369 9238
2014-12-31 5902 31655 5205
2013-12-31 4139 22960 2920
2012-12-31 1418 19302 3060
2011-12-31 79 16104 2112
2010-12-31 208 15927 1236
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.33 31.81
2019-12-31 1.84 19.11
2018-12-31 0.38 10.47
2017-12-31 3.67 311.85
2016-12-31 6.06 88.47
2015-12-31 3.55 30.91
2014-12-31 2.69 28.10
2013-12-31 2.15 11.58
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 1.07 114.02
历史平均 2.80 85.06
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.91 13.66
2019-12-31 0.57 10.36
2018-12-31 0.90 27.63
2017-12-31 0.88 85.07
2016-12-31 1.15 14.60
2015-12-31 1.58 8.72
2014-12-31 1.95 10.45
2013-12-31 0.97 5.38
2012-12-31 1.50 20.49
2011-12-31 1.37 278.73
2010-12-31 1.39 106.20
历史平均 1.30 61.92
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华电国际(600027)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.58 0.46
2019-12-31 3.58 0.35
2018-12-31 4.75 0.17
2017-12-31 3.71 0.04
2016-12-31 4.95 0.34
2015-12-31 6.80 0.78
2014-12-31 7.00 0.67
2013-12-31 3.02 0.56
2012-12-31 3.94 0.19
2011-12-31 3.26 0.01
2010-12-31 3.26 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华电国际(600027)的前一交易日收盘价为6.27元， 我们给予的估值为5.39元， 安全边际率为-14.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华电国际(600027)合理评级。

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