同和药业(300636) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
江西同和药业股份有限公司
注册地址：
江西省宜春市奉新县奉新高新技术产业园区
公司简称：
同和药业
法人代表：
庞正伟
公司董秘：
周志承
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
医药制造业
公司电话：
0795-4605333-8018
公司网址：
www.jxsynergy.com
上市时间：
2017-03-30
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
14.47
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300636

最新业绩^TTM

每股收益

0.82(元)
每股净资产

9.29(元)
每股现金流

0.88(元)
净资产收益率

8.85(%)
总资产收益率

5.91(%)
毛利率

32.83(%)
利润增长率

20.82(%)
资产负债比

33.21(%)
市盈率

9.23(倍)
市净率

0.82(倍)
市盈增长比率

0.44(倍)
EV / EBIT

13.44(倍)
市销率

1.31(倍)
市值(亿)

6.18(亿元)

注：以上数据是基于同和药业(300636)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	66.79	40.27
2019-12-31	69.54	47.76
2018-12-31	81.90	37.60
2017-12-31	88.21	27.27
2016-12-31	72.72	45.56
2015-12-31	70.75	48.85
2014-12-31	45.87	47.70
2013-12-31	33.48	51.27
2012-12-31	24.10	47.36
历史平均	60.82	44.17
行业平均	61.21	18.48

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.43	33.21
2019-12-31	2.03	30.46
2018-12-31	2.05	18.10
2017-12-31	6.84	11.79
2016-12-31	2.41	27.28
2015-12-31	1.63	29.25
2014-12-31	0.88	54.13
2013-12-31	0.80	66.52
2012-12-31	0.61	75.90
历史平均	2.16	39.18
行业平均	1.82	38.79

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.43低于历史平均水平2.16，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.43低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	32.83	14.21	8.85	5.91
2019-12-31	29.74	11.70	6.84	4.76
2018-12-31	29.27	9.18	3.73	3.05
2017-12-31	36.60	22.06	10.27	9.06
2016-12-31	38.71	23.19	19.04	13.84
2015-12-31	39.76	22.88	25.49	18.04
2014-12-31	38.94	18.44	33.22	15.24
2013-12-31	35.07	11.93	21.42	7.17
2012-12-31	30.76	7.67	17.64	4.25
历史平均	34.86	15.88	17.21	9.43
行业平均	48.57	11.42	10.60	6.81

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.33低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.06	1.03	0.62	0.42
2019-12-31	1.21	0.85	0.58	0.41
2018-12-31	1.21	0.88	0.41	0.33
2017-12-31	1.36	1.51	0.47	0.41
2016-12-31	1.19	1.31	0.82	0.60
2015-12-31	1.77	1.61	1.11	0.79
2014-12-31	1.83	1.73	1.80	0.83
2013-12-31	1.37	1.17	1.80	0.60
2012-12-31	1.47	1.17	2.30	0.55
历史平均	1.43	1.28	1.16	0.56
行业平均	2.15	3.08	0.93	0.57

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.06低于历史平均水平1.43，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.06低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.03低于历史平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.03低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.62低于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.62低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。同和药业(300636)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.42低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.42低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	67	756	72
2019-12-31	48	706	36
2018-12-31	25	658	34
2017-12-31	65	637	24
2016-12-31	58	305	46
2015-12-31	63	247	4
2014-12-31	39	118	7
2013-12-31	17	79	15
2012-12-31	8	46	7

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.77	16.33
2019-12-31	0.14	6.91
2018-12-31	0.62	36.46
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.38	21.68
行业平均	1.17	36.44

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.82	9.23
2019-12-31	3.40	49.73
2018-12-31	2.21	59.16
2017-12-31	3.92	38.14
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.18	49.01
行业平均	3.32	32.46

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	28.15	0.82
2019-12-31	29.68	0.60
2018-12-31	17.83	0.30
2017-12-31	30.71	0.81
2016-12-31	0.00	0.97
2015-12-31	0.00	1.05
2014-12-31	0.00	1.23
2013-12-31	0.00	0.53
2012-12-31	0.00	0.54

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

同和药业(300636)的前一交易日收盘价为7.59元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予同和药业(300636)高估评级。

同和药业(300636)基本面研究报告

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