万兴科技(300624) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
万兴科技集团股份有限公司
注册地址：
西藏自治区柳梧新区东环路以西、1-4路以北、1-3路以南、柳梧大厦以东8栋2单元6层2号
公司简称：
万兴科技
法人代表：
吴太兵
公司董秘：
吴太兵(代)
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0891-6361168
公司网址：
www.wondershare.cn
上市时间：
2018-01-17
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
16.55
发行市盈率(倍)：
22.96
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300624

最新业绩^TTM

每股收益

1.58(元)
每股净资产

10.4(元)
每股现金流

0.95(元)
净资产收益率

15.18(%)
总资产收益率

13.38(%)
毛利率

96.39(%)
利润增长率

7.24(%)
资产负债比

18.27(%)
市盈率

66.49(倍)
市净率

10.09(倍)
市盈增长比率

8.78(倍)
EV / EBIT

62.13(倍)
市销率

9.39(倍)
市值(亿)

85.16(亿元)

注：以上数据是基于万兴科技(300624)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	81.73	14.43
2019-12-31	77.56	15.67
2018-12-31	84.10	20.18
2017-12-31	78.87	47.80
2016-12-31	80.46	52.09
2015-12-31	85.31	61.81
2014-12-31	73.24	62.25
2013-12-31	62.57	2.45
2012-12-31	82.00	5.87
2011-12-31	83.49	10.68
历史平均	77.42	41.10
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.31	18.27
2019-12-31	4.41	22.44
2018-12-31	3.82	15.90
2017-12-31	1.92	21.13
2016-12-31	1.83	19.54
2015-12-31	2.56	14.69
2014-12-31	2.06	26.76
2013-12-31	1.69	37.43
2012-12-31	5.54	18.00
2011-12-31	5.98	16.51
历史平均	2.31	22.57
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.31高于历史平均水平2.31，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.31高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.18低于历史平均水平0.23，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.18低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	96.39	14.76	15.18	13.38
2019-12-31	93.88	11.40	11.79	8.88
2018-12-31	94.57	13.15	13.07	10.20
2017-12-31	95.85	11.77	25.14	17.85
2016-12-31	97.45	13.47	26.42	17.81
2015-12-31	97.99	18.50	24.85	20.90
2014-12-31	98.32	20.97	28.43	20.82
2013-12-31	98.25	24.62	36.79	23.02
2012-12-31	97.30	19.75	32.59	26.71
2011-12-31	96.07	-1.63	-2.20	-1.91
历史平均	97.07	17.08	25.78	18.43
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.96低于历史平均水平0.97，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.96高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.26，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	6.88	6.28	1.11	0.91
2019-12-31	5.01	4.97	1.00	0.78
2018-12-31	3.65	3.84	0.92	0.78
2017-12-31	3.34	3.17	1.92	1.52
2016-12-31	6.70	2.54	1.64	1.32
2015-12-31	20.68	1.83	1.32	1.13
2014-12-31	11.58	1.59	1.36	0.99
2013-12-31	5.93	38.23	1.49	0.94
2012-12-31	9.08	23.06	1.65	1.35
2011-12-31	3.51	10.97	1.40	1.17
历史平均	8.65	8.53	1.44	1.11
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.88低于历史平均水平8.65，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率6.88高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.28低于历史平均水平8.53，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率6.28低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11低于历史平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.11高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。万兴科技(300624)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.91低于历史平均水平1.11，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.91高于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	128	844	77
2019-12-31	86	731	95
2018-12-31	83	633	164
2017-12-31	69	273	84
2016-12-31	63	240	69
2015-12-31	50	201	62
2014-12-31	47	167	57
2013-12-31	48	131	54
2012-12-31	30	92	83
2011-12-31	-2	73	55

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.33	22.21
2019-12-31	0.34	23.52
2018-12-31	0.36	19.35
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.36	19.35
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	10.09	66.49
2019-12-31	8.04	68.17
2018-12-31	6.93	53.06
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	6.93	53.06
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	72.22	1.58
2019-12-31	72.22	1.06
2018-12-31	54.06	1.02
2017-12-31	0.00	1.14
2016-12-31	0.00	1.06
2015-12-31	0.00	0.83
2014-12-31	0.00	0.79
2013-12-31	0.00	0.81
2012-12-31	0.00	0.50
2011-12-31	0.00	-0.07

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

万兴科技(300624)的前一交易日收盘价为104.95元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予万兴科技(300624)高估评级。

万兴科技(300624)基本面研究报告

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