瑞特股份(300600) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
常熟瑞特电气股份有限公司
注册地址：
江苏省常熟市虞山镇高新技术产业园青岛路2号
公司简称：
瑞特股份
法人代表：
龚瑞良
公司董秘：
王东
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
公司电话：
0512-52345677
公司网址：
www.cn-ruite.com
上市时间：
2017-01-25
发行数量(万股)：
25000000
发行价格(元)：
13.73
发行市盈率(倍)：
17.35
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300600

最新业绩^TTM

每股收益

0.35(元)
每股净资产

6.84(元)
每股现金流

1.26(元)
净资产收益率

5.07(%)
总资产收益率

3.27(%)
毛利率

37.49(%)
利润增长率

19.89(%)
资产负债比

35.49(%)
市盈率

21.21(倍)
市净率

1.08(倍)
市盈增长比率

1.07(倍)
EV / EBIT

25.93(倍)
市销率

2.42(倍)
市值(亿)

12.40(亿元)

注：以上数据是基于瑞特股份(300600)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	64.51	18.63
2019-12-31	55.13	17.31
2018-12-31	84.92	16.38
2017-12-31	83.53	15.59
2016-12-31	72.93	21.81
2015-12-31	71.54	24.88
2014-12-31	68.42	9.61
2013-12-31	72.80	11.98
2012-12-31	75.24	16.31
2011-12-31	65.01	17.37
历史平均	75.63	16.65
行业平均	45.98	16.05

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.13	35.49
2019-12-31	1.74	44.87
2018-12-31	4.52	15.08
2017-12-31	4.26	16.47
2016-12-31	2.34	27.07
2015-12-31	2.46	28.46
2014-12-31	2.31	31.58
2013-12-31	2.68	27.20
2012-12-31	3.06	24.76
2011-12-31	2.26	34.99
历史平均	3.09	24.37
行业平均	1.43	54.02

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.13低于历史平均水平3.09，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率2.13高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.24，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	37.49	11.43	5.07	3.27
2019-12-31	44.51	17.73	7.66	4.22
2018-12-31	49.22	22.16	9.85	8.36
2017-12-31	52.45	25.95	12.15	10.15
2016-12-31	54.29	27.65	19.67	14.35
2015-12-31	49.06	35.39	25.72	18.40
2014-12-31	46.89	25.09	21.79	14.91
2013-12-31	43.96	20.57	17.46	12.71
2012-12-31	46.43	27.59	21.49	16.17
2011-12-31	43.80	22.17	27.12	17.30
历史平均	48.90	26.34	18.30	13.58
行业平均	18.26	5.22	5.77	2.58

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.37高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.26，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.11高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.22	1.54	0.44	0.29
2019-12-31	1.29	1.38	0.43	0.24
2018-12-31	1.37	2.30	0.44	0.38
2017-12-31	1.17	2.51	0.47	0.39
2016-12-31	1.07	2.38	0.71	0.52
2015-12-31	1.37	2.09	0.73	0.52
2014-12-31	1.32	6.18	0.87	0.59
2013-12-31	1.71	5.16	0.85	0.62
2012-12-31	1.32	3.59	0.78	0.59
2011-12-31	1.63	4.49	1.20	0.78
历史平均	1.33	3.46	0.69	0.52
行业平均	2.24	3.07	1.07	0.49

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.22低于历史平均水平1.33，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.22低于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.54低于历史平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.54低于行业平均水平3.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.44低于历史平均水平0.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.44低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。瑞特股份(300600)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	58	1153	213
2019-12-31	86	1125	263
2018-12-31	108	1100	351
2017-12-31	108	887	337
2016-12-31	102	517	132
2015-12-31	107	415	171
2014-12-31	67	308	123
2013-12-31	42	241	91
2012-12-31	43	199	67
2011-12-31	31	114	16

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	1.47	31.11
2019-12-31	1.00	35.23
2018-12-31	0.92	23.08
2017-12-31	1.03	41.75
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.97	32.41
行业平均	1.00	31.59

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.08	21.21
2019-12-31	2.70	35.20
2018-12-31	2.47	25.11
2017-12-31	4.93	40.55
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.70	32.83
行业平均	1.89	32.35

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	9.41	0.35
2019-12-31	9.99	0.28
2018-12-31	16.13	0.64
2017-12-31	43.70	1.08
2016-12-31	0.00	1.36
2015-12-31	0.00	1.42
2014-12-31	0.00	0.90
2013-12-31	0.00	0.56
2012-12-31	0.00	0.57
2011-12-31	0.00	2.07

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

瑞特股份(300600)的前一交易日收盘价为7.35元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予瑞特股份(300600)高估评级。

瑞特股份(300600)基本面研究报告

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